2024年三季报点评：大陆收入提速，AI商业化持续领先

核心观点与业绩概览
公司2024年前三季度实现收入15.7亿元（同比增长11.2%），归母净利润4988.9万元（同比增长2.2%），扣非后归母净利润4547.0万元（同比增长59.1%）。单Q3收入5.7亿元（同比增长11.6%），归母净利润744.8万元（同比下滑41.4%），扣非后归母净利润499.1万元（同比增长117.1%）。

业务板块表现

1. 研发设计类：收入8438.6万元（同比增长23.2%），推出文生设计AI应用Chat CAD，年初至三季度末签约金额同比增长超30%。
2. 数字化管理类：收入8.5亿元（同比增长1.3%）。
3. 生产控制类：收入1.3亿元（同比增长5.7%），扭转上半年下滑趋势。
4. AIoT类：收入4.0亿元（同比增长41.8%），基于雅典娜工业互联网平台拓展OT设备、软硬融合应用等，非大陆地区ESG及劳动力短缺解决方案取得突破。

区域市场表现

1. 非大陆地区：收入8.4亿元（同比增长11.1%），台湾地区竞争优势稳固，新客签约金额同比增长32%，中企出海营收同比增长58%。
2. 大陆地区：收入7.4亿元（同比增长11.3%），Q3收入2.8亿元（同比增长18.4%），半导体、汽车零部件等领域数智化解决方案进展显著。

企业级AI应用进展
AI业务收入同比增长102.1%，鼎捷雅典娜融合微软Azure GPT及国内开源大模型，打造吉利、上药控股等标杆案例。公司更名为“鼎捷数智”后将持续推进“智能+”战略，集成AIGC场景应用。

盈利预测与投资建议
预计2024-2026年EPS分别为0.66元、0.80元、0.98元，维持“买入”评级。公司深耕行业优势稳固，大陆市场布局进入收获期，AIGC商业化领先，成长空间广阔。

风险提示
AI产品研发不及预期、下游需求短期波动、行业竞争加剧等风险。