电子周跟踪：苹果三季度业绩超预期，海外厂商AI资本开支继续高企

电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2024.10.28-11.1）市场大盘整体下跌，上证指数跌0.84%，深圳成指跌1.55%，创业板指跌5.14%，科创50跌5.19%，申万电子指数跌2.18%，Wind半导体指数跌3.75%。外围市场，费城半导体指数跌4.06%，台湾半导体指数跌3.64%。细分板块中，周涨跌幅前三为集成电路封测（+5.60%）、光学光电子（+4.06%）、半导体设备（-0.29%）。从个股看，涨幅前五为格林精密（+110.69%）、华映科技（+61.11%）、福光股份（+52.40%）、星星科技 （+43.70%）和联创光电（+37.59%）；跌幅前五为:利尔达（-27.53%）、经纬 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年11月5日 苹果三季度业绩超预期，海外厂商AI资本开支继续高企 领先大市-A(维持) 周跟踪（20241028-20241101） 电子 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】英伟达细化Blackwell产品系列，华为正式发布原生鸿蒙操作系统-山西证券电子行业周跟踪2024.10.29 【山证电子】台积电24Q3业绩全面超预期，AI需求依旧强劲-山西证券电子行业周跟踪2024.10.22 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 研究助理：董雯丹 邮箱：dongwendan@sxzq.com 辉开（-24.86%）、晶赛科技（-22.78%）、华岭股份（-22.30%）和光智科技 （-22.27%）。 行业新闻：AMD公布2024财年第三季度业绩。营收为68亿美元，毛利率为50%，净利7.71亿美元。数据中心部门营收创季度新高，达35亿美元，较去年同期增长122%，比上一季增长25%，成长动能主要来自AMDInstinct ™GPU出货量的强劲成长以及AMDEPYC™CPU的销售增长。AMD完成收购ZTSystems的协议，以扩展AMD数据中心的AI系统功能并加速为云端和企业级客户部署AMDAI机架级系统。AMD完成收购SiloAI，以加速AI模型在AMD硬体的开发与部署。AMD预期2024年第4季营收约为75亿美元，上下波动3亿美元。Meta发布2024财年第三季度业绩。营收405.9亿美元，同比增长19%，净利润增长35%，达到157亿美元，每股收益为6.03美元。三季度广告收入398.9亿美元，RealityLabs（元宇宙、AI）部门营收同比增长29%至2.7亿美元，运营亏损44亿美元。应用程序和业务的人工智能进步的推动助力本季度业绩增长。在MetaAI、Llama的采用和人工智能眼镜方面势头强劲。四季度营收预计在450-480亿美元之间。2024全年支出预计将在960-980亿美元之间，此前预期为960-990亿美元。RealityLabs2024年运营亏损将显著增长，并且预计明年基础设施支出增长将大幅加速。Apple公布2024财年第四季度业绩。本季度营收达949亿美元，同比增长6%，稀释后每股收益为0.97美元。库克表示“在这个季度里，我们非常激动发布了迄今最出色的产品，包括全新iPhone16系列、AppleWatchSeries10、AirPods4，以及听力健康和睡眠呼吸暂停检测等卓越功能。本周又发布了AppleIntelligence的首批功能，为AI的隐私保护树立了新标准，并在节日季来临之前为我们的系列产品增添强劲助力。”第四季度的业务表现带动经营现金流近270亿美元，并向股东回报超过 290亿美元。Intel公布2024财年第三季度业绩。营收132.8亿美元，毛利率18%，EPS每股亏损46美分，上年同期为每股盈利41美分。其中数据中心和人工智能（AI）营收33.5亿美元，客户计算收入73.3亿美元。英特尔代工（Intel Foundry）营收43.5亿美元。IBM和英特尔宣布开展全球合作，在IBMCloud上部署英特尔Gaudi3AI加速器作为服务，旨在帮助以更具成本效益的方式扩展企业AI，并以安全性和弹性为基础推动创新。预计四季度营133亿-143亿美元。 重要公告：【澜起科技】2024年第三季度，公司实现营业收入9.06亿元，同比增加51.60%，实现归母净利润3.85亿元，同比增加153.40%。【中微公司】2024年第三季度，公司实现营业收入20.59亿元，同比增加35.96%，实现归母净利润3.96亿元，同比增加152.63%。【鹏鼎控股】2024年第三季度，公司实现营业收入103.60亿元，同比增加16.14%，实现归母净利润11.90亿元，同比增加15.26%。 投资建议 苹果三季度业绩超预期，同时AppleIntelligence功能也在逐步推出，为苹果产品增添强劲助力，预期iPhone需求进一步增长，未来公司看好AI赋能，将加大在AI方面的资本开支。另外，本周海外大厂发布业绩公告，Meta等四大云厂商对AI相关表述超预期，AI回报逐渐起量，云厂商指引AI资本开支继续高企。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾5 1.1市场整体行情5 1.2细分板块行情5 1.2.1涨跌幅5 1.2.2估值6 1.3个股公司行情7 2.数据跟踪7 3.新闻公告10 3.1重大事项10 3.2行业新闻11 4.风险提示12 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅5 图2：周涨跌幅集成电路封测、光学光电子、半导体设备表现领先5 图3：月涨跌幅分立器件、集成电路封测、半导体表现领先（30日滚动）6 图4：年初至今半导体设备、元件、数字芯片设计表现领先6 图5：多数板块当前P/E高于历史平均值6 图6：多数板块当前P/B处于历史平均值附近6 图7：本周个股涨幅前五7 图8：本周个股跌幅前五7 图9：全球半导体月度销售额及增速7 图10：分地区半导体销售额7 图11：中国集成电路行业进口情况8 图12：中国集成电路行业出口情况8 图13：中国大陆半导体设备销售额8 图14：北美半导体设备销售额8 图15：日本半导体设备销售额8 图16：全球硅片出货面积8 图17：NAND现货平均价9 图18：DRAM现货均价9 图19：半导体封装材料进口情况9 图20：半导体封装材料出口情况9 图21：半导体封装材料进出口均价9 图22：晶圆厂稼动率（%）10 图23：晶圆厂ASP（美元/片）10 表1：本周重大事项10 表2：本周重要行业新闻11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.10.28-11.1）市场大盘整体下跌，上证指数跌0.84%，深圳成指跌1.55%，创业板指跌5.14%，科创50跌5.19%，申万电子指数跌2.18%，Wind半导体指数跌3.75%。外围市场，费城半导体指数跌4.06%，台湾半导体指数跌3.64%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅集成电路封测、光学光电子、半导体设备表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅分立器件、集成电路封测、半导体表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今半导体设备、元件、数字芯片设计表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E高于历史平均值图6：多数板块当前P/B处于历史平均值附近 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，格林精密、华映科技、福光股份、星星科技和联创光电涨幅领先，涨幅分别为110.69%、61.11%、52.40%、43.70%和37.59%；利尔达、经纬辉开、晶赛科技、华岭股份和光智科技跌幅居前，跌幅分别为27.53%、24.86%、22.78%、22.30%和22.27%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年10月28日 中巨芯-U、科森科技 腾景科技、明阳电路 2024年10月29日 振邦智能 天键股份、广信材料、联创电子、奥海科技、甬矽电子、全志科技、 深科达、捷捷微电 捷捷微电 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 生益科技、帝奥微、至纯科技 2024年10月30日 明阳电路 万润股份、欣旺达、康希通信、南大光电、凌云光 2024年10月31日 美迪凯 力芯微、菲沃泰、京东方A 2024年11月1日 恒烁股份 同兴达 2024年11月2日 深科技 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年10月30日 AMD公布2024年第3季营收为68亿美元，毛利率为50%，净利7.71亿美元， 稀释后每股收益0.47美元。数据中心部门营收创季度新高，达35亿美元，较去年同期增长122%，比上一季增长25%，成长动能主要来自于AMDInstinct™GPU出货量的强劲成长以及AMDEPYC™CPU的销售增长。AMD完成收购ZTSystems的协议，以扩展AMD数据中心的AI系统功能并加速为云端和企业级客户部署AMDAI机架级系统。AMD完成收购SiloAI，以加速AI模型在AMD硬体的开发与部署。AMD预期2024年第4季营收约为75亿美元，上下波动3亿美元。在营收范围的中点，这表示年度增长约为22%，季度增长约10%。AMD预期非GAAP毛利率约为54%。 AMD 2024年10月30日 Meta三季度营收405.9亿美元，同比增长19%，运营收入为174亿美元，同比增长26%，净利润增长35%，达到157亿美元,每股收益为6.03美元。三季度广告收入398.9亿美元。RealityLabs（元宇宙、AI）部门营收同比增长29%至2.7 亿美元，运营亏损44亿美元。扎克伯格表示“在我们的应用程序和业务的人工智能进步的推动下，我们度过了一个不错的季度。我们在MetaAI、Llama的采用和人工智能眼镜方面也有强劲的势头。”四季度营收预计在450-480亿美元之间。2024全年支出预计将在960-980亿美元之间，此前预期为960-990亿美元。其中，RealityLabs2024年运营亏损将显著增长，并且预计明年基础设施