铁合金周报：宏观周 偏多看待

研究咨询部 宏观周偏多看待 ----国信期货铁合金周报 2024年11月3日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2锰硅产业链概况 3硅铁产业链概况 4总结及后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 行情回顾·要闻概览 十四届全国人大常委会第十二次会议将于11月4日至8日在北京举行。会议将审议国务院关于金融工作情况的报告、关于2023年度国有资产管理情况的综合报告，以及学前教育法草案、矿产资源法修订草案、能源法草案、反洗钱法修订草案等。 国家发改委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。其中提到，强化钢铁、有色、石化化工、建材、纺织、造纸 研究咨询部 等行业与可再生能源耦合发展。提高短流程炼钢占比，在冶金、铸造、建材、日用玻璃、有色、化工等重点行业推广电锅炉、电窑炉、 电加热等技术。 11月起一批新规将施行。11月1日起，《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》施行，制造业领域外资准入限制措施全面取消；取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制，新签订合同的浮动利率房贷，与除房贷之外的其余浮动利率贷款保持一致，可由借贷双方自主协商确定重定价周期。 当地时间10月29日，欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴 税。据悉，将对被抽样的中国出口生产商将征收以下反补贴税：比亚迪17.0%，吉利18.8%，上汽集团35.3%。其他合作公司将被征 收20.7%的关税。 根据第一商用车网最新掌握的数据，2024年10月份，我国重卡市场销售约6.3万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比上涨9%，但相比上年同期的8.11万辆下滑22%，减少了约1.8万辆。 国家统计局：10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。 据美国劳工统计局当地时间11月1日公布的数据显示，10月份美国非农就业人数仅增加1.2万人，远低于市场预期的11.3万人，创下 2020年12月以来的最低月度就业增幅。此外，9月份的数据也从原先公布的25.4万人下调至22.3万人，减少了3.1万人。 内蒙 云南 广西 天津 河南 期货合约 活跃合约 近月连一 数据来源 wind wind wind wind wind 是否交割仓库所在地 否 否 否 是 是 收盘价 6,342 6,314 仓库升贴水 - - - -150 -120 一周涨跌幅 0.70% 0.73% 价格 6,000 6,000 6,100 6,130 6,050 30天涨跌幅 2.85% 3.30% 一周涨跌幅 0.00% -0.33% 0.00% -0.33% 1.68% 年同比 -6.60% -7.01% 30天涨跌幅 1.69% 3.45% 3.92% 2.51% 3.42% 矿石品种 澳洲44Mn 南非半碳酸 年同比 -6.98% -7.41% -7.58% -8.51% -10.37% 资料来源 wind wind 基差(现货-期货） 8 -42 58 -62 -172 现货报价 40.5 32 一周前基差 6,300 6,300 6,350 6,200 6,070 现货一周涨跌 1.25% 1.59% 30天前基差 6,250 6,100 6,170 6,130 5,970 现货月涨跌 -1.22% -1.54% 一年前基差 6,800 6,780 6,900 6,850 6,870 现货年涨跌 12.50% 3.23% 锰硅基差（内蒙现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 2022年2023年2024年 行情回顾·硅铁期货走势 研究咨询部 研究咨询部 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货） 硅铁基差（青海现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 202220232024 研究咨询部 Part2 第二部分 锰硅产业链概况 / 38Mn / 44Mn 2018201920202021202220232024 2018201920202021202220232024 北方锰硅利润，右轴（元/ 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 80 70 60 50 40 30 20 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 1,100,000 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 400,000 202220232024 研究咨询部 Part3 第三部分 硅铁产业链概况 50 45 40 35 30 25 20 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 600,000 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 250,000 202220232024 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 研究咨询部 总结及后市展望 锰硅：上周锰硅期货偏强震荡，基差平值附近。钢厂钢材产量回升，锰硅需求略有转暖，锰硅产量低位略有回升，供需有所好转。据Mysteel调查统计，10月硅锰产区187家生产企业（占比99%），产量807490吨，环比增6.80%，增51415吨，同比减26.32%。10月日均产量： 26048.1吨，环比增3.36%。1-10月累积产量：8446426吨，同比减12.5%。锰硅产量处于低位，市场供需矛盾缓解，钢厂买货积极性略有回升。目前价格处于低位，伴随宏观转暖，轻仓做多为主。 硅铁：上周硅铁期货小幅回落，基差平值附近。据Mysteel调查统计，10月硅铁产区136家生产企业，10月产量503725吨，环比增9.28%，增42683吨。同比2023年10月（507681）同比降0.78%，降3956吨。硅铁产业链较为健康，成本刚性，钢招开启，建议当前价格观望或轻仓做多为主。 研究咨询部 谢谢！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：李文婧 从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607 邮箱：15568@guosen.com.cn 研究咨询部 •重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 •报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 •国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。