铁合金周报：靴子落地 铁合金震荡偏多

行情回顾

• 宏观要闻：十四届全国人大常委会通过化债举措，增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务；财政部将连续五年每年安排8000亿元专项债用于化债，累计置换4万亿元隐性债务；美联储降息25个基点至4.5%-4.75%；中国10月出口同比增长11.2%，进口下降3.7%，贸易顺差6791亿元；10月乘用车零售同比增长11.3%，挖掘机销量同比增长15.1%。
• 锰硅期货：上周偏强震荡，基差为正。
• 锰硅产业链价格：锰硅基差为正，主产区电费变化。
• 硅铁期货：上周震荡为主，基差为正。
• 硅铁产业链价格：硅铁基差为正。

锰硅产业链概况

• 锰矿价格：价格变化情况。
• 锰矿进口量：进口量数据。
• 锰矿库存：库存情况。
• 锰硅利润估算：利润估算数据。
• 锰硅产量：Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本，开工率43.06%，日均产量27090吨。
• 锰硅需求：钢材产量持稳，需求略有转暖。

硅铁产业链概况

• 硅铁利润估算：利润估算数据。
• 硅铁产量：Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本，开工率39.89%，日均产量16685吨。
• 硅铁需求：钢材产量变化。

总结及后市展望

• 锰硅：供需有所好转，产量低位回升，钢厂买货积极性略有回升。价格处于低位，建议轻仓做多为主。
• 硅铁：产量环比回升，成本刚性下行空间有限，建议轻仓做多为主。