Pluvicto放量迅速,2024年前三季度收入已超过10亿美元。诺华公布2024Q3业绩,第三季度收入同比增长10%,前9个月总收入同比增长11%。Pluvicto前三季度收入10.41亿美元(+47%),上市首年销售额达2.7亿美元,2023年销售总额达9.8亿美元。诺华已提交Pluvicto用于二线治疗PSMA阳性mCRPC的上市申请,获批后全年销售额有望达到新的高度。
核药赛道市场潜力巨大,全球核药市场规模预计到2032年将达到390亿美元,中国核药市场规模预计2025年将达到93亿元。诺华两款上市产品的高速增长验证了放射配体疗法(RLT)的商业价值,RLT凭借独特的治疗机制和临床获益成为肿瘤临床治疗的有力手段,具有扩展到更多肿瘤适应症的潜力。RLT结构包含靶向性配体、放射性同位素、螯合剂和连接子,具有精准杀伤肿瘤细胞、降低其他组织损伤、有效避免耐药等优势,被誉为“魔法核弹”。
远大医药拥有多款核药产品,2024年上半年核药板块收入2.1亿港元,同比+107.6%。公司联合多家企业搭建了肿瘤介入技术平台和RDC技术平台,储备12款创新产品,涵盖5种放射性核素,覆盖7个癌种。易甘泰®钇[90Y]微球注射液已获批上市。4款创新RDC药物中,3款已进入III期临床阶段。
我们认为核药独特的治疗机制和临床获益使其成为肿瘤临床治疗的有力手段,RLT的商业化不断得到验证,成为核药发展的新方向。其广阔的市场空间将成为众多药企追逐的热门赛道。我国药企在核药领域起步较晚,未来增长潜力巨大。建议关注核药领域相关标的:远大医药、东诚药业、中国同辐等。
风险提示:药品/耗材降价风险;行业政策变动风险;市场竞争加剧风险等。