如何看待数据要素板块的投资机会20241031

2024年10月31日21：37 关键词 数据要素计算机板块投资机会政策层面产业层面估值业绩牛市人工智能基础设施应用层国产化互联网金融鸿蒙数字经济信创国家数据局新能源投资决策风险 全文摘要 计算机板块当前估值和机构持仓均处于历史低位，预示着新的投资机会，尤其是数据要素板块，尽管近期市场关注点分散，但因其政策支持明确，具有长期投资价值。未来两年，数据要素将成为计算机板块的核心投资主线之一，建议关注底层基础设施、应用层及数据处理工具类公司。投资者在把握机会的同时，应基于自主判断并承担相应风险。 如何看待数据要素板块的投资机会230241031_导读 2024年10月31日21：37 关键词 数据要素计算机板块投资机会政策层面产业层面估值业绩牛市人工智能基础设施应用层国产化互联网金融鸿蒙数字经济信创国家数据局新能源投资决策风险 全文摘要 计算机板块当前估值和机构持仓均处于历史低位，预示着新的投资机会，尤其是数据要素板块，尽管近期市场关注点分散，但因其政策支持明确，具有长期投资价值。未来两年，数据要素将成为计算机板块的核心投资主线之一，建议关注底层基础设施、应用层及数据处理工具类公司。投资者在把握机会的同时，应基于自主判断并承担相应风险。 章节速览 ●00：00计算机板块四季度投资机会分析 计算机行业分析师指出，计算机板块具有强贝塔特性，过去在四季度常出现大行情，此时期板块调整幅度大，估值处于历史底部，机构持仓也在低位。此外，二三季度业绩表现可能较好，为四季度行情埋下伏笔。分析师建议投资者关注板块在四季度和一季度的行情机会，同时强调投资需自主决策并承担风险。 ●02：40计算机板块迎来新一轮行情 根据历史情况，计算机板块每五年左右会经历一次大的行情，持续约两年，通常在五年规划的后两年表现突出。当前，计算机板块已处于历史底部，预示新行情的到来。此次行情可能不同于以往，更多是作为长期投资品种，跟随国家经济政策变化，而非仅受特定政策催化。虽然涨幅明显，但主线不十分明确，除了国产化方向如华为鸿蒙外，其他细分领域未展现出持续性行情。历史上，计算机板块牛市期间通常有两条主线：政策与产业，预计本次牛市将以人工智能及其应用层的产业方向为主导，政策层面则聚焦于数据要素。 ●05：44数据要素板块表现不及预期及未来展望 分析指出，尽管在最近一个多月的市场反弹中，数据要素板块表现不够强势，但未来仍值得高度关注。原因在于市场可能已有更受青睐的主线板块，如计算机板块中的互联网金融和国产化方向。此外，数据要素板块的政策环境尚不明朗，商业模式和收益预期不清晰，影响了市场的投资信心。然而，从长远来看，数据要素被视为政策支持的重点领域，其政策高度和长期发展前景值得期待。 ●09：36数据要素：未来两年的板块级机会 讨论了数据要素作为未来商业模式的重要组成部分，其核心在于使原本无法合规使用的数据（包括公共和个人数据）合法化，从而产生价值并带来收入增长。这种模式对政府和企业都有利，因为它不仅能带来直接的经济效益，还能增加资产价值。随着相关政策的明确和实施，预计数据要素市场将呈现全面增长，涵盖从基础设施建设到数据处理及应用的整个产业链，有望成为未来两年的板块级投资机会。 ●13：05计算机板块：数据要素作为核心主线的投资策略 从基础设施到应用层，再到工具类型公司，数据要素成为计算机板块未来两三年牛市的重要主线。底层基础设施公司、行业性质公司如医保、交通和政务，以及提供要素处理工具的公司，均被看好。尽管当前市场对这一主线的认知尚不充分，但随着政策与实践的落地，数据要素将成为整个板块的核心发展动力。投资者被建议重点布局数据要素板块，以应对未来的市场机遇。 发言人问：计算机板块近期的投资观点和未来推荐是什么？计算机板块是否存在周期性行情？发言人答：我们计算机板块近期认为，在四季度容易出现行情，且该板块具有强贝塔特性，通常在经历较大调整后，估值位于历史底部水平，机构持仓也在低位。此外，政策和产业层面的因素在四季度往往会产生较大影响，导致板块产生较大行情。另外，二三季度由于业绩端可能有改善情况，也会带来一定的行情机会。计算机板块每隔约五年会出现一轮较大的行情，持续时间大约两年，这与国家五年规划相对应，一般出现在后两年阶段。从今年9月份开始，计算机板块已回到历史底部位置，预示着新一轮行情的孕育。 发言人问：这次计算机板块行情启动与以往有何不同？ 发言人答：此次计算机板块行情启动可能没有明确针对计算机板块的政策催化，而是作为强贝塔品种跟随国家经济层面的整体政策预期变化而反转。主线逻辑不太明确，涨幅较大的板块如华为鸿蒙等国产化方向，但没有形成持续性的主线逻辑。 发言人问：历史上牛市周期中计算机板块的主要驱动力是什么？ 发言人答：在牛市周期中，计算机板块通常参与全程，并且在2到3年的牛市周期内，主要由政策主线和产业主线驱动。从过去每隔五年的计算机牛市来看，主线方向各有不同，这次我们认为产业主线仍指向人工智能方向，而政策主线则聚焦于数据要素的高等级政策。 发言人问：为什么数据要素板块在这次反弹行情中的表现不够强势？ 发言人答：主要有两方面原因：一是市场出现了更好的主线选择，如互联网金融和国产化硬件方向，导致资金并未大量流入数据要素板块；二是目前市场对数据要素板块商业模式的确定性不够明确，对于市场规模、收益预期以及未来向上空间等方面的判断存在不确定性，这也是影响其走势不强的一个重要原因。 发言人问：在计算机板块中，长期来看最确定且持续的政策方向是什么？ 发言人答：长期来看，最确定和持续的政策维度是关于数据要素的政策。为了推动这个方向，国家已经成立了专门的国家数据局，其政策高度可类比于几年前成立的国家能源局，并带动了新能源板块的持续行情。我们认为国家数据局的成立具有明确且高度的政策指向。 发言人问：数据要素商业模式的核心要义是什么？ 发言人答：数据要素商业模式的核心在于将原本不能合规使用的公共数据和个人数据合法化使用，使其产生价值、变现，并为相关主体创造收入和增加资产价值。 发言人问：数据要素对政府和企业意味着什么？ 发言人答：在当前市场环境下，数据要素对政府和企业而言都是有利无害的。它不仅能够通过政策推动带来正向提升，而且还能通过数据要素业务的开展，让企业和政府获得收入并增加资产，从而有利于双方的业务发展和整体经济效益的提高。 发言人问：数据要素板块未来的关注点有哪些？数据要素板块将如何影响整个行业？ 发言人答：未来需要关注的数据要素相关政策落地，尤其是数据确权定价方面的政策。这些政策落地将标志着数据要素板块机会的逐步显现，同时大型省份或国有企业在数据要素领域的重点案例落地也将成为板块行情启动的重要标志。数据要素将贯穿未来两年的板块级机会，涉及顶层基础设施、中游数据清洗处理以及下游应用等多个环节，有望带动整个行业的所有公司进入上升趋势。随着政策不断落地和案例实践，该方向将呈现持续发展态势，而非短暂的情绪驱动炒作。 发言人问：数据要素板块内最先受益的公司将有哪些？ 发言人答：最先受益的是底层基础设施类公司，如云泰之年、盛桑达、益华路等国有企业背景的企业；其次是应用层公司，如医保、交通、政务等行业性质的企业，其中医保领域的落地价值量可能最大，如国庆健康、居然银海等公司；最后，提供数据要素处理工具的公司如三维天地、每日活动等也值得中长期配置。