汽车行业周报：10月多家造车新势力销量创历史新高，机器人丝杠赛道持续扩容

10月多家造车新势力销量创历史新高，机器人丝杠赛道持续扩容 —汽车行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌以旧换新政策叠加国庆假日刺激，10月多家造车新势力销量创历史新高 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn 小鹏、极氪、零跑等多个新势力品牌交付量创历史新高：随着国家发改委、财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》对购车需求的进一步释放，国内新能源汽车市场迎来爆发。10月份，包括零跑、小鹏、极氪、小米、阿维塔和极狐等多个新势力品牌交付量迎来历史新高。 理想、鸿蒙智行、零跑位列新势力销量排名前三：10月理想、鸿蒙智行、零跑分别交付51443、41643、38177辆，位列新势力销售前三。理想维持连续多月新势力第一，2024年至今的总交付量达到39.33万辆，历史累计交付量已突破一百万辆。鸿蒙智行同样延续了此前几个月的强势，全系交付新车4.16万辆，其中问界M9和问界M7系列分别交付1.6万辆和1.58万辆，截止10月26日，M9大定突破16万辆，高端市场持续突破。零跑得益于其C系列SUV的强劲表现，连续第三个月达成月销破3万的成就，连续创造月交付新高。此外，全新B系列的首款车型零跑B10也即将在广州车展亮相。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌南京化纤拟购买国内第一丝杠厂商南京工艺股权，丝杠赛道持续扩容 相关研究 1、《汽车行业周报：T链的投资机会越来越明朗》2024-10-272、《汽车行业周报：买在黎明破晓时，坚定看好特斯拉机器人投资机会》2024-10-203、《汽车行业动态研究报告：新势力9月销量点评：多家车企交付量创历史新高，新车型有望进一步提振车企销量》2024-10-17 事件：11月1日，南京化纤筹划资产置换、发行股份及支付现金购买南京工艺的股权。 南京工艺是国内第一丝杠厂商，具备70余年滚动部件制造经验。1952年9月，南京工艺装备制造厂创建，1964年2月，开始生产组合夹具、粉末冶金、高压紧固件、机床丝杠和滚珠丝杠等产品。早在1983年，南京工艺就开始集中主要精力发展滚珠丝杠产品，国内行星滚柱丝杠市占率为8%，在国内厂商中排名第一。南京工艺2020年营收2.7亿元、利润总额4800万元，同比分别增长20.3%和38.4%。2021Q1，公司营业收入1.0亿元，同比增长148.5%。 南京工艺具备C0级超高精度滚珠丝杠制造能力。1）专利方面，公司目前有97/25项滚珠/滚柱丝杠专利，掌握磨削、硬车、旋铣多种主流丝杠加工工艺。2）设备方面，公司拥有日本三井磨床、德国CNC旋铣螺纹机床、欧洲高精度螺母滚道车床，拥有国内规模最大滚动部件制造基地。3）产品方面，公司可加工C0级别的丝杠，可用于精度要求最高的工业母机上，是国内丝杠国产替代的领头羊，定制化丝杠产品是国外交付周期的 1/6。 核心结论：特斯拉机器人量产在即，量产前密集催化将孕育良好投资机会。海内外机器人相关产业都在等待特斯拉Optimus量产，正式量产版本技术敲定后国内机器人厂商以及科技企业将迅速跟进。本周特斯拉机器人迎来重大进展，年底将发布Optimus Gen3，并确定最终量产的定点供应商。机器人绝大部分工作仍然通过手部完成，Gen 3的灵巧手有望成为此次迭代感知力最强的边际变化，手部微型丝杠的技术路线将兼具高载荷和高灵活性。我们坚定看好年末机器人板块表现，重点推荐：1）总成：三花智控、拓普集团；2）丝杠及灵巧手：双林股份、北特科技。 投资建议：①机器人：总成是最确定性的方向，三花智控、拓普集团；丝杠是最好的赛道，双林股份、北特科技、雷迪克；其他结构件，浙江荣泰、骏创科技(北交所)。②汽车：新泉股份、浙江荣泰、多利科技、无锡振华、模塑科技、开特股份(北交所)。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，T链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 正文目录 1、市场表现及估值水平.....................................................................51.1、A股市场汽车板块本周表现..........................................................51.2、海外上市车企本周表现.............................................................61.3、汽车板块估值水平.................................................................62、北交所汽车板块表现.....................................................................82.1、北交所行情跟踪..................................................................82.2、北交所汽车板块表现..............................................................83、行业数据跟踪与点评.....................................................................103.1、周度数据........................................................................103.2、成本跟踪........................................................................114、行业评级及投资策略.....................................................................135、公司公告、行业新闻和新车上市...........................................................145.1、公司公告.........................................................................145.2、行业新闻.........................................................................15风险提示..................................................................................17 图表目录 图表1：中信行业周度涨跌幅（10月28日-11月1日）.....................................5图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅.....................................................5图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势.................................................5图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位....................................................6图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位....................................................6图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅...................................................6图表7：中信汽车指数PE走势............................................................7图表8：中信汽车指数PB走势............................................................7图表9：近一周主要指数涨跌幅...........................................................8图表10：近一年主要指数走势............................................................8图表11：近一周北交所汽车板块公司涨跌幅................................................9图表12：乘联会主要厂商10月周度批发数据（万辆）.......................................11图表13：乘联会主要厂商10月周度零售数据（万辆）.......................................11图表14：主要原材料价格走势............................................................11图表15：本周新车......................................................................16 1、市场表现及估值水平 1.1、A股市场汽车板块本周表现 中信汽车指数跌0.3%，跑赢大盘1.4个百分点。本周沪深300跌1.7%。中信30个行业中，涨幅最大的为房地产(6.2%)，跌幅最大的为国防军工(-3.1%)；中信汽车指数跌0.3%，跑赢大盘1.4个百分点，位列30个行业中第14位。 数据来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 其中，乘用车涨0.0%，商用车跌0.3%，汽车零部件跌0.9%，汽车销售及服务涨4.7%，摩托车及其他涨2.3%。概念板块中，新能源车指数跌3.4%，智能汽车指数跌1.1%，人形机器人指数跌1.8%。近一年以来（截至2024年11月1日），沪深300涨8.9%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为9.4%、-7.1%、3.4%，相对大盘的收益率分别为+0.5pct、-16.0pct、-5.5pct。 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 在我们重点跟踪的公司中，豪能股份（36.9%）、东安动力（35.8%）、钧达股份（34.9%）等涨幅居前，宁波方正（-14.4%）、卡倍亿（-14.3%）、致远新能（-12.9%）等位居跌幅榜前列。 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 1.2、海外上市车企本周表现 本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为-4.9%，中位数为-4.1%。小鹏汽车（0.9%)、丰田汽车（0.6%)、本田汽车（0.3%)等表现居前，理想汽车（-13