汽车行业周报：10月多家造车新势力销量创历史新高，机器人丝杠赛道持续扩容

核心观点与关键数据

• 汽车行业市场表现：10月多家造车新势力销量创历史新高，受国家以旧换新政策叠加国庆假日刺激影响，新能源汽车市场迎来爆发。小鹏、极氪、零跑等多个新势力品牌交付量创历史新高，理想、鸿蒙智行、零跑位列新势力销量前三。
• 行业数据：10月乘用车市场零售同比增长9%，批发同比增长4%。国庆期间市场表现强于预期，地方以旧换新政策拉动市场。
• 估值水平：汽车行业PE（TTM）为28.9，位于近4年以来15.7%分位；PB为2.4，位于近4年以来65.5%分位。
• 北交所表现：本周北交所汽车板块公司涨跌幅均值为9.9%，中位数为0.3%。

丝杠赛道扩容

• 事件：南京化纤拟购买国内第一丝杠厂商南京工艺股权。
• 南京工艺：国内第一丝杠厂商，具备70余年滚动部件制造经验，国内行星滚柱丝杠市占率第一，具备C0级超高精度滚珠丝杠制造能力。
• 核心结论：特斯拉机器人量产在即，机器人相关产业等待特斯拉Optimus量产，国内厂商将迅速跟进。Gen 3的灵巧手技术路线兼具高载荷和高灵活性。

投资建议

• 机器人：总成（三花智控、拓普集团）、丝杠及灵巧手（双林股份、北特科技、雷迪克）、其他结构件（浙江荣泰、骏创科技）。
• 汽车：新泉股份、浙江荣泰、多利科技、无锡振华、模塑科技、开特股份。
• 整车：赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷。
• 汽车零部件：轻量化（文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份）、内外饰（新泉股份、岱美股份、模塑科技）、智能化（中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技）、人形机器人（三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特）。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期、大宗商品涨价超预期、智能化进展不及预期、自主品牌崛起不及预期、地缘政治冲突等政策性风险、人形机器人进展不及预期、推荐关注公司业绩不达预期。