汽车行业周报：10月多家自主品牌及新势力创销量新高，继续关注华为产业链相关公司

中性（维持） 10月多家自主品牌及新势力创销量新高，继续关注华为产业链相关公司 ——汽车行业周报（1028-1103） 行业研究|行业周报汽车与零部件行业 国家/地区中国 行业汽车与零部件行业 报告发布日期2024年11月04日 核心观点 新能源车企及部分自主品牌10月销量公布，多家车企销量创历史新高。比亚迪10 月销量达50.27万辆，同比增长66.5%，环比增长19.8%，在9月实现月销首次突 破40万辆后，10月即实现月销首次突破50万辆；新势力中，零跑、深蓝、极氪、小鹏、阿维塔、极狐、岚图10月销量分别达38177辆、27862辆、25049辆、23917辆、10056辆、11122辆、10157辆，环比分别增长13.1%、22.7%、 17.4%、12.0%、121.6%、2.2%、1.6%，7家车企均创下单月销量历史新高，鸿蒙智行、埃安、智己等品牌10月销量亦实现环比增长；小米10月交付量首次突破2 万辆，预计11月将提前完成10万台全年交付目标。自主品牌中，吉利、奇瑞10月销量分别达22.67万辆、27.22万辆，同比分别增长28.0%、35.9%，环比分别增长12.2%、11.3%，两家车企单月销量均创历史新高。在报废更新及置换更新政策带动下，10月新能源乘用车市场延续9月高景气度；据商务部，截至10月30日，汽车 以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请167.6万份，较截至10月24日的157万 份增加超过10万份，补贴申请量持续快速增长；随着以旧换新政策效果持续释放， 预计4季度乘用车市场及新能源车市场将有望持续向好。 鸿蒙智行交付及订单持续向好，尊界即将亮相广州车展。据鸿蒙智行官方，10月鸿蒙智行全系交付41643辆，环比增长11.9%；10月问界M9交付16004辆，累计大定突破16万辆，蝉联中国市场50万元以上车型销冠；10月问界M7交付15836 辆，单月大定突破2万辆，2024年累计交付超17万辆；10月智界R7交付4730 辆，截至10月29日，智界R7上市33天累计大定突破3万辆；享界S9连续8周 蝉联40万以上纯电轿车销冠。华为与江淮合作的尊界品牌首款车型将于11月开幕 的广州车展正式亮相，预计售价将超过百万元，将于2025年1季度上市；尊界车型定位超豪华智能电动汽车，预计将搭载华为智能化旗舰技术，有望成为中国高端豪华市场的有力竞争者。随着鸿蒙智行车型持续热销、尊界车型上市交付，预计华为相关产业链公司将持续受益。 11月多款重点新能源车型将陆续上市，有望持续提振新能源市场热度。阿维塔12增程版/新款纯电版在11月2日正式上市，定价26.99-42.99万元，限时权益价25.99-41.99万元；新款阿维塔12搭载昆仑增程技术、宁德时代超级增混电池、华 为乾崑智驾ADS3.0等，预计将与阿维塔07共同拉动阿维塔销量继续向上。小鹏 P7+将于11月7日正式上市，预售价20.98万元，预售开启后108分钟订单突破3 万辆；小鹏P7+定位全球首款AI汽车，将首发搭载小鹏全新一代AI鹰眼视觉方 案、AI天玑系统5.4.0版本等核心技术，预计在20万级别内将具备行业领先的智能化实力。埃安新车型AIONRT将于11月6日正式上市，预售价11.98-16.98万元，预售开启后24小时订单突破1.6万辆；AIONRT高配车型将搭载激光雷达 +Orin芯片，采用无图NDA高阶智驾方案，将成为15万元级别首款搭载激光雷达高阶智驾方案的车型，预计在同级别车型中将具备较强竞争力。 投资建议与投资标的 从投资策略上看，近期较多车企及重点新能源车型销量表现亮眼，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放，行业有望维持较高景气度；汽车行业公司三季报披露完毕，部分三季度盈利水平超预期、后续增长确定性较高的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。 建议关注：比亚迪、江淮汽车、长安汽车、中国重汽、上汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、隆鑫通用、保隆科技、丰茂股份、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、经纬恒润、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、潍柴动力等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 姜雪晴jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩yuanjunxuan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523070005 特斯拉新车型及FSD持续推进，继续关注T链、华为链公司：——汽车行业周报 2024-10-27 （1021-1027）10月前2周乘用车行业销量延续增长，关 2024-10-22 注三季报业绩向上公司：——汽车行业周报（1014-1020）特斯拉Robotaxi亮相，有望引领智驾行业 2024-10-13 加速发展：——汽车行业周报（1007-1013） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1本周观点4 2市场行情6 3销量跟踪8 4产业链快讯9 4.1本周新车快讯9 4.2本周重点公司公告11 4.3本周行业动态20 5风险提示22 图表目录 图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅6 图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅6 图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股6 图4：全国乘用车周度批发销量（万辆）8 图5：全国乘用车周度零售销量（万辆）8 图6：10月部分新能源车企销量9 表1：主要公司估值表7 1本周观点 新能源车企及部分自主品牌10月销量公布，多家车企销量创历史新高。比亚迪10月销量达50.27万辆，同比增长66.5%，环比增长19.8%，在9月实现月销首次突破40万辆后，10月即实现月销首次突破50万辆；新势力中，零跑、深蓝、极氪、小鹏、阿维塔、极狐、岚图10月销量分别达38177辆、27862辆、25049辆、23917辆、10056辆、11122辆、10157辆，环比分别增长13.1%、22.7%、17.4%、12.0%、121.6%、2.2%、1.6%，7家车企均创下单月销量历史新高，鸿蒙智行、埃安、智己等品牌10月销量亦实现环比增长；小米10月交付量首次突破2万辆，预 计11月将提前完成10万台全年交付目标。自主品牌中，吉利、奇瑞10月销量分别达22.67万辆、27.22万辆，同比分别增长28.0%、35.9%，环比分别增长12.2%、11.3%，两家车企单月销量均创历史新高。在报废更新及置换更新政策带动下，10月新能源乘用车市场延续9月高景气度；据商务部，截至10月30日，汽车以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请167.6万份，较截至 10月24日的157万份增加超过10万份，补贴申请量持续快速增长；随着以旧换新政策效果持续 释放，预计4季度乘用车市场及新能源车市场将有望持续向好。 鸿蒙智行交付及订单持续向好，尊界即将亮相广州车展。据鸿蒙智行官方，10月鸿蒙智行全系交付41643辆，环比增长11.9%；10月问界M9交付16004辆，累计大定突破16万辆，蝉联中国市场50万元以上车型销冠；10月问界M7交付15836辆，单月大定突破2万辆，2024年累计交付超17万辆；10月智界R7交付4730辆，截至10月29日，智界R7上市33天累计大定突破3万辆；享界S9连续8周蝉联40万以上纯电轿车销冠。华为与江淮合作的尊界品牌首款车型将于11月15日开幕的广州车展正式亮相，预计售价将超过百万元，将于2025年1季度上市；尊界车型定位超豪华智能电动汽车，预计将搭载华为智能化旗舰技术，有望成为中国高端豪华市场的有力竞争者。随着鸿蒙智行车型持续热销、尊界车型上市交付，预计华为相关产业链公司将持续受益。 11月多款重点新能源车型将陆续上市，有望持续提振新能源市场热度。阿维塔12增程版/新款纯 电版在11月2日正式上市，定价26.99-42.99万元，限时权益价25.99-41.99万元；新款阿维塔 12搭载昆仑增程技术、宁德时代超级增混电池、华为乾崑智驾ADS3.0等，预计将与阿维塔07 共同拉动阿维塔销量继续向上。小鹏P7+将于11月7日正式上市，预售价20.98万元，预售开启后108分钟订单突破3万辆；小鹏P7+定位全球首款AI汽车，将首发搭载小鹏全新一代AI鹰眼视觉方案、AI天玑系统5.4.0版本等核心技术，预计在20万级别内将具备行业领先的智能化实力。 埃安新车型AIONRT将于11月6日正式上市，预售价11.98-16.98万元，预售开启后24小时订单突破1.6万辆；AIONRT高配车型将搭载激光雷达+Orin芯片，采用无图NDA高阶智驾方案，将成为15万元级别首款搭载激光雷达高阶智驾方案的车型，预计在同级别车型中将具备较强竞争力。 从投资策略上看，近期较多车企及重点新能源车型销量表现亮眼，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放，行业有望维持较高景气度；汽车行业公司三季报披露完毕，部分三季度盈利水平超预期、后续增长确定性较高的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。 建议关注： 比亚迪(002594，未评级)、江淮汽车(600418，未评级)、长安汽车(000625，买入)、中国重汽 (000951，买入)、上汽集团(600104，买入)、宇通客车(600066，未评级)、新泉股份(603179， 买入)、银轮股份(002126，买入)、岱美股份(603730，买入)、瑞鹄模具(002997，未评级)、爱柯迪(600933，买入)、拓普集团(601689，买入)、隆鑫通用(603766，未评级)、保隆科技(603197，未评级)、丰茂股份(301459，未评级)、三花智控(002050，买入)、上声电子(688533，买入)、华域汽车(600741，买入)、贝斯特(300580，未评级)、伯特利(603596，买入)、精锻科技(300258，买入)、德赛西威(002920，买入)、华阳集团(002906，买入)、经纬恒润-W(688326，买入)、双环传动(002472，未评级)、继峰股份(603997，未评级)、上海沿浦(605128，未评级)、福耀玻璃(600660，未评级)、潍柴动力(000338，未评级)等。 2市场行情 本周中信汽车一级行业涨跌幅为-0.5%，走势跑赢沪深300（-1.7%），在29个一级行业中位列第14位。二级子行业中，汽车销售及服务板块（+4.66%）和摩托车及其他板块（+2.31%）表现较好，乘用车板块（+0.03%）、汽车零部件板块（-0.90%）和商用车板块（-1.87%）呈负收益。 本周汽车板块涨幅前五公司分别为安徽凤凰（+124.8%）、豪能股份（+36.9%）、东安动力 （+35.8%）、钧达股份（+34.9%）、云内动力（+32.0%）；跌幅前五公司分别为新铝时代（-41.9%）、华洋赛车（-14.7%）、宁波方正（-14.4%）、卡倍亿（-14.3%）、致远新能（- 12.9%）。 本周重点公司表现： 整车：比亚迪（-5.79%）、上汽集团（-3.45%）、广汽集团（-5.62%）、吉利汽车（-7.98%）、长安汽车（-0.81%）、长城汽车（-5.97%）、中国重汽（+2.58%）。 零部件：新泉股份（-2.45%）、博俊科技（-6.82%）、银轮股份（-5.16%）、岱美股份（-9.04%）、瑞鹄模具（-3.72%）、爱柯迪（+7.17%）、拓普集团（-7.48%）、保隆科技（- 5.20%）、旭升集团（+15.15%）、三花