百强房企2024年1-10月销售数据点评：房企销售显著回暖，主流央国企表现更优

2024年11月1日 行业报告 房地产 看好/维持 百强房企2024年1-10月销售数据点评：房企销售显著回暖，主流央国企表现更优 全口径销售额top100： 根据克而瑞的数据，2024年1-10月top100房企累计销售金额同比降幅较上月收窄，分组来看，top10房企整体销售降幅最小。 1-10月，top100房企实现销售金额（全口径）33258.1亿元，同比增速为-34.8%； 未来3-6个月行业大事： 2024年11月中旬，统计局公布10月房地产数据。 资料来源：国家统计局、东兴证券研究所 行业基本资料占比% 1-9月同比增速为-38.6%。 股票家数 114 2.51% 1-10月，top10/top11~top20/top21~top30/top31~top50/top51~top100房 行业市值(亿元) 14121.9 1.51% 企的销售金额（全口径）同比增速分别为-28.5%/-40.4%/-40.4%/-38.6%/ 流通市值(亿元) 13059.35 1.72% -39.4%。 重点房企销售： 根据克而瑞的数据，2024年10月，我们跟踪的35家重点房企销售整体实现增长，央企+国企(12家)销售情况优于混合所有+民企（23家）。 1-10月，35家重点房企全口径销售金额同比增速的中位值为-41.9%；其中，央企+国企（12家）/混合所有+民企（23家）同比增速的中位值分别为-23.8% /-44.6%。 10月，35家重点房企全口径销售金额同比增速的中位值为4.9%；其中，央企 +国企（12家）/混合所有+民企（23家）同比增速的中位值分别为29.5%/ -29.0%。 10月，35家重点房企全口径销售金额环比增速的中位值为65.6%；其中，央企+国企（12家）/混合所有+民企（23家）环比增速的中位值分别为97.9% /47.2%。 投资建议： 我们认为，中央对于房地产市场的政策目标正在从维稳到促稳转变，已经明确表露出维护房地产市场企稳回升的意愿，后续政策将会更加积极、持续积极。当前地产板块在供需两端都在迎来更加积极、持续的政策拉动，建议持续关注地产板块的投资机会。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产减值的风险。 行业平均市盈率-23.04/ 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 房地产 沪深300 24.2% 11.6% -0.9% -13.5% -26.1% -38.6% 11/11/315/17/3110/30 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 房地产行业：百强房企2024年1-10月销售数据点评：房企销售显著回暖，主流央国企表现更优 表1：百强房企销售表现(2024年1-10月累计值) 房企全口径金额(亿元)全口径面积(万平)权益金额(亿元) 15992.8 8315.7 11725.1 top10 top11~top205513.63280.23747.5 top21~top302983.91772.32080.0 top31~top503938.22183.43012.9 top51~top1004829.62636.53717.1 top10033258.118188.124282.6 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 表2：百强房企销售增速(2024年1-10月) 房企 2 全口径金额同比024年1-10月2024年1-9月 全口径面积同比024年1-10月2024年1-9月 权益金额同比全口径金额占比 024年1-10月2024年1-9月024年1-10月2024年1-9月 top10 -28.5% -32.5% -37.2% -40.6% -26.2% -30.7% 48.1% 47.9% top11~top20 -40.4% -43.8% -34.1% -38.0% -39.8% -42.2% 16.6% 16.6% top21~top30 -40.4% -43.1% -31.1% -36.9% -36.9% -41.5% 9.0% 9.1% top31~top50 -38.6% -43.2% -35.4% -39.5% -33.8% -39.7% 11.8% 11.7% top51~top100 -39.4% -42.7% -39.7% -41.5% -36.5% -39.1% 14.5% 14.6% top100 -34.8% -38.6% -36.3% -39.8% -32.2% -36.2% 100.0% 100.0% 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 图1：TOP100房企全口径金额累计值图2：TOP100房企全口径面积累计值 资料来源：克而瑞，东兴证券研究所资料来源：克而瑞，东兴证券研究所 图3：TOP100房企全口径金额累计同比图4：TOP100房企全口径面积累计同比 资料来源：克而瑞，东兴证券研究所资料来源：克而瑞，东兴证券研究所 P3 东兴证券行业报告 房地产行业：百强房企2024年1-10月销售数据点评：房企销售显著回暖，主流央国企表现更优 表3：典型房企销售表现(2024年1-10月累计值) 中位值 全口径金额(亿元)全口径面积(万平)权益金额(亿元)全口径单价(万元/平)权益金额占比 央企+国企12家836.4448.5565.42.2069.0% 混合所有+民企23家284.5221.0199.21.2470.0% 合计35家437.5248.7240.61.4870.0% 公司简称企业所有制 保利央企2,840.01,585.92,238.21.878.8% 中海央企2,404.0892.02,163.62.790.0% 华润央企2,033.0875.71,424.52.370.1% 万科混合所有制2,017.11,481.41,311.11.465.0% 招商央企1,674.4739.01,155.02.369.0% 绿城混合所有制1,302.8448.7918.62.970.5% 建发地方国企1,039.7484.9809.22.177.8% 滨江民企921.6193.6448.34.848.6% 越秀地方国企911.2308.4546.63.060.0% 龙湖民企849.0606.0574.21.467.6% 华发地方国企761.5261.6494.82.965.0% 金茂央企750.0412.0517.51.869.0% 铁建央企729.5491.7584.11.580.1% 金地混合所有制584.1397.4361.91.562.0% 绿地混合所有制534.4505.9480.91.190.0% 碧桂园民企527.4653.2407.20.877.2% 保利置业央企487.0194.0324.92.566.7% 融创民企437.5198.2240.62.255.0% 新城民企344.4461.1240.20.769.7% 美的民企334.1297.5217.21.165.0% 首开地方国企325.0155.0188.52.158.0% 电建央企312.1152.5213.02.068.2% 旭辉民企291.0248.7150.41.251.7% 世茂民企284.5222.3199.21.370.0% 远洋混合所有制268.4222.5174.51.265.0% 恒大民企232.7221.0217.81.193.6% 路劲民企207.5114.7191.01.892.0% 雅居乐民企168.5136.2133.11.279.0% 阳光城民企150.093.897.51.665.0% 中南民企149.3138.9106.91.171.6% 中梁民企124.4107.487.11.270.0% 金辉民企114.375.391.71.580.2% 宝龙民企107.599.675.31.170.0% 金科民企85.198.761.00.971.7% 龙光民企71.854.760.51.384.3% 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产行业：百强房企2024年1-10月销售数据点评：房企销售显著回暖，主流央国企表现更优 表4：典型房企销售增速(2024年1-10月) 全口径金额 累计同比单月同比单月环比 权益金额 累计同比单月同比单月环比 全口径单价 累计同比单月同比单月环比 权益金额占比 累计值单月值 中位值 央企+国企12家混合所有+民企23家 -23.8% 29.5% 97.9% -24.5% 33.1% 85.4% -1.6% 3.5% 1.5% 69.0% 68.9% -44.6% -29.0% 47.2% -44.6% -24.4% 52.0% -9.7% -0.4% 3.3% 70.0%70.0% 合计35家 -41.9%4.9%65.6% -41.2%5.0%67.3% -7.2%-0.2%1.7% 70.0%70.0% 标准差 央企+国企12家混合所有+民企23家 11.4%13.3% 68.8% 42.4% 11.0%14.0% 59.8%58.9% 44.7% 9.6% 41.1% 17.7% 9.1% 9.6% 33.5% 100.2% 98.1% 17.8% 36.0% 52.6% 11.8% 12.1% 合计35家 16.6%58.8%85.0% 16.9%65.5%83.4% 15.4%37.7%44.4% 10.8%11.2% 房企简称企业所有制 保利中海华润万科招商绿城建发滨江越秀龙湖华发金茂铁建金地绿地碧桂园保利置业融创新城美的首开电建旭辉世茂远洋恒大路劲雅居乐阳光城中南中梁金辉宝龙金科龙光 央企央企央企混合所有制央企混合所有制地方国企民企地方国企民企地方国企央企央企混合所有制混合所有制民企央企民企民企民企地方国企央企民企民企混合所有制民企民企民企民企民企民企民企民企民企民企 -22.9% 16.0% 96.7% 121.3% 83.4% -10.3%39.3% 96.5% 121.3% 92.4% 2.5% 16.4% -2.0% -11.8% -7.2% 1.3% -1.2% 0.3% -10.8%-16.0% -8.3% 0.5% -9.1% -19.4% 3.9%-1.8% -9.9%16.0% 78.8%78.8% -9.0% 65.9% -9.0% 65.9% 90.0%90.0% -22.4% 12.7% -24.4% 14.5% 5.8%22.5% 70.1%73.1% -35.3%-31.6% 26.8%56.9%34.7% -35.3%-31.6% 26.7%55.8%26.1% -15.6%-0.3%-11.5%-9.9%-26.8%-19.9% 65.0%65.0% -32.3% 9.0% -24.7% 20.9% 69.0%68.8% -12.1%-16.0% -5.1% -25.6% 70.5% 67.3% -28.6%-30.3%-24.7% 43.9%18.9%42.0% 148.5% -27.3%-31.7% 50.5%31.9%41.8% 142.7% 23.1%10.0%26.4%3.5% 77.8%79.0% 54.6%65.6%46.4%99.1%65.7% 100.0% 78.5%65.4%51.4%78.3%65.6%47.0% 48.6%49.1% -24.7% 11.0% 9.9%3.0% -8.2% -25.4% 60.0%59.9% -44.2%-32.0%-38.5% -19.3% -42.9%-36.6%-38.5% -20.9% 21.6% 3.6%1.7% 67.6% 65.5%