2024年全球休闲旅游产业复兴前瞻-趋势洞察与增长策略报告（英）

2024年全球休闲展望 研究旅游和休闲行业的复兴，提供增长的见解，趋势和策略。 毕马威国际 kpmg.com 无机性能技术 增长改进启用 客户关于毕马威的旅行 焦点和休闲网络 Forword 旅游和休闲产业正在从COVID-19挑战、高通胀和经济不确定性中缓慢复苏。预计今年全球对该行业的投资将增长25%（同比）。1酒店每间可用客房的收入创历史新高。2预计到2024年，全球旅行和旅游收入将增长8.3％，达到近1万亿美元。 然而，许多挑战依然存在。在大多数市场中，利率仍然保持高位——这影响了融资成本，并导致对潜在经济衰退的担忧。尽管与2022年的低点相比✲费者信心有所回升，但仍低于长期平均水平。3与大流行前的十年相比，全球经济增长乏力。4 在这样的环境中，旅行和休闲组织以及投资者寻求机会以释放价值、推动增长并建立客户关系。这导致了对四个关键领域的重点关注： 1oJnesLangLaSalleIP，“2024年全球酒店投资展望”，2023年1月23日 2Ibid. 3，“✲费者信心指数(CCI)”，2024年1月OECD 4，“OCED经济展望，2024年第1期”，2024年5月OECD 无机增长、业绩改进、技术支持和以客户为中心。 德勤全球专业人士网络与世界各地几乎每个产业和地理区域的旅行和休闲公司及其投资者、供应商和生态系统合作伙伴合作。我们帮助他们应对一些最大的挑战，规划并执行令人惊叹的变革，解锁前所未有的价值创造机会，以帮助旅行和休闲公司在充满挑战的环境中成长并繁荣。 鉴于我们网络中拥有的丰富经验和见解，我要求世界 各地的同事们分享他们对这四个关键话题的见解——无机增长、性能改进、技术支持和以客户为中心我要求他们提供客户的实际案例。我鼓励他们分享挑战和机 遇。我挑战他们为读者提供可操作的收获和下一步行动。而他们做到了。 这份出版物旨在帮助旅游和休闲行业的高管和决策者发现新理念并探索现有机会以推动增长。在本报告中，您将找到涵盖广泛重要主题的文章——这些文章附有可操作的见解和案例，帮助您在充满挑战的环境中解锁增长。我希望您能从中找到既启发性又实用的故事。 behalf世界各地的同事，我鼓励您联系本出版物中列出的任何作者或当地的毕马威公司，以了解这些主题的更多信息或了解毕马威如何帮助您的组织。 威尔·霍克利 毕马威国际全球休闲与酒店合作伙伴、毕马威在英国的领导will.hawkley@kpmg.co.uk ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供服务。所有权利保留。 全球休闲展望2024|2 Contents 0424344fbfb2 无机生长 性能改进 技术支持 以客户为中心 关于毕马威的旅游休闲网络 ©2024版权属于一家或多©家20K2P4M版G权国属际于实一体家。或KP多M家GK国P际M实G国体际不实对体客。户K提P供M任G国何际服实务体。不保对留客所户有提权供利任。何服务。所有权利保留。 3全球休全闲球展休望闲2视02角4| 无机性能技术客户关于毕马威的旅行增长改进启用焦点和休闲网络 无机生长 旅行和休闲sector的交易活动仍然低于2021年的峰值。然而，复苏的迹象正在出现。在这一部分中，KPMG网络的专业人士分享了他们对全球M&A市场的见解，并特别关注中国、印度 、日本和德国当前的非有机增长趋势 。 全球休闲展望2024|4 宏观经济前景：通胀放缓和降低利率以支持✲费者 美国毕马威高级经济学家MeaganSchoenberger 过去的几年里，✲费者财务受到了高通胀和高利率的双重挑战的影响。封锁期间积累的储蓄提供了暂时的缓冲，但现在几乎已经耗尽。同时，✲费者信贷的资格标准也变得更为严格，进一步增加了财务压力。 这并未阻止✲费者追求“报复性旅行”。这一现象体现在了创纪录的美国交通运输安全管理局（TSA）通过量以及疫情以来航空运输行业的强劲反弹中。 在国内旅行票价在大多数国家已经趋于稳定的情况下 ，国际航空票价开始再次上涨。例如在美国，航空票价的进口价格指数上升了9.0％。5在6月份，对于美国出国旅行的人来说，价格是到欧洲的， 5劳工统计局，“美国进口和专家价格指数”，2024年6月 6劳工统计局，“美国进口和专家价格指数”，2024年6月 亚洲和拉丁美洲均对增长做出了贡献。同时，访美游客的出口价格在同一个月内上涨了10.6%。6 全球经济增长预计在2024年扩张3.1%，与2023年的增速相同。2025年，增长率预计将放缓至2.9%，然后在2026年加速至3.3%。美国在全球经济中表现突出，但预计今年晚些时候将放缓。欧元区和英国正在从衰退中复苏，家庭收入将逐步恢复，有助于提振✲费者支出。与此同时，受中国经济和印度经济改善增长的推动，亚洲预计在2024年和2025年表现良好。拉丁美洲的增长预计在2025年进一步扩大，因为该地区最大经济体如墨西哥、巴西和智利的核心通胀率将更接近目标水平。 MeaganSchoenberger 毕马威高级经济学家在美国meaganmartin1@kpm g.com 较低的全球通胀应有助于✲费者支出 随着通货膨胀加剧，能源和食品等必需品成本上升迫使 ✲费者在其他方面削减开支。“可延后购买”的商品，如新车和家用电器，以及社交活动（如外出就餐）上的非必要支出受到了成本上涨的影响。从2021年的经济增长速度放缓，导致✲费者在购买时更加谨慎。 几乎每个收入阶层的✲费者中有相当比例表示由于食品成本上涨而减少了非必需支出。10 旅行展望 ✲费者不愿放弃他们的年度假期。在一些市场 ，2023年的国际arrivals比前一年增长了20%到30%，其中亚太地区尤其强劲。 居家度假（staycations）在疫情流行期间普及并持续繁荣，提供了国际旅行的经济实惠替代方案，同时为当地经济带来了欢迎的提振。 商务旅行仍在努力复苏，因为雇主们寻求减少碳足迹。混合办公模式提供了更多的虚拟连接机会 ，而不是面对面的会面。 好的✲息是，KPMG最近的全球展望显示，通胀预计 从2024年的年增长率4.9%下降到2025年的3.4%。这意味着一直在寻求喘息的✲费者将有更多的可支配收入用于旅游和娱乐等非必要支出。 值得注意的是，通货膨胀通常会导致✲费者变得更加挑剔，而经济衰退则会显著抑制支出。从1960年到2019年，美国✲费者在航空票价、娱乐服务以及酒店和旅馆的平均年度支出分别增长了6.5%、4.3%和4.5%。7 我们的分析表明，在经济衰退期间，这些增长率分别 收缩至-0.41%，3.5%和-1.26%。在高通胀时期，✲费者对航空运输和酒店的支出分别仅增长4.0%和3.2%。8 紧缩支出已在最近的调查中得到确认。大约三分之二的英国家庭表示已减少非必需品的开支，而三分之一的家庭则依靠储蓄来填补收支差距。9在美国，58 各国央行考虑降息 中央银行应对高通胀的措施是提高利率，这一举措迅速影响了浮动利率抵押贷款的房主。为了减轻月供负担，借款人正在寻求延长抵押贷款期限——在英国，35年期贷款越来越受欢迎——或者暂时转为只还利息的还款方式。由于许多美国房主锁定了低利率，美国✲费者相对较少受到更高利率的影响，但仍受信用卡和其他贷款高利率的影响。 全球央行要么已经启动降息，要么正考虑撤销紧缩政策，因为通胀接近其各自的target，并且劳动力市场有所放缓。 7经济分析局。 8毕马威劳工统计局的经济计算 9Ebsite，ONS，公众意见和社会趋势，英国：家庭财务，2024年3月27日至4月7日。2024年4月访问ONSw 10Ebsite，“由于杂货成本上涨，58%的✲费者减少了不必要的✲费，”2024年3月访问PYMNTw 欧洲央行、英国央行、加拿大央行以及拉丁美洲的一些中央银行，包括墨西哥银行、智利银行、秘鲁银行和巴西银行，已经开始了降息行动。美联储（FederalReserve，简称Fed）在9月的会议上降息50个基点；根据我们的预测，他们将在2024年底之前再降息50个基点。 东Asian国家的情况例外，这些国家比全球经济早期经历的通胀冲击更加受到保护。日本在近期通胀水平较高的情况下已经开始加息，但中国央行自2019年以来时断时续地降低利率。 地缘政治和经济逆风继续威胁经济增长 地缘政治紧张局势增加了全球稳定和经济增长的风险 ，以及市场的波动性。超过40%的全球人口将在2024年通过选举新领导人来增加不确定性。 气候相关的灾难可能在今年打乱旅行计划。美国国家海洋和大气管理局预测将出现破纪录的飓风季，这可能会抑制加勒比海、美国和拉丁美洲地区的旅游，而热浪、火灾和洪水则会让✲费者待在家中。 在我们的预测中，风险是下行的。有迹象表明 ，劳动力市场可能会降温超过 预期中，通货膨胀的最后一英里预计将非常艰难。任何通胀卷土重来的迹象都可能导致央行改变政策方向 。这些情况并不包括在我们的基线情景中，但仍对全球✲费者构成风险。 底线 在众多经济挑战中，仍有一些理由保持乐观：全球各国央行的目标正与通货膨胀趋于一致。这将有助于受到通胀冲击的家庭，并使中央银行能够开始降低利率 ，从而为经济增长提供助力。大多数经济体预计能够温和地度过通胀期，避免深度衰退。这些因素应支持休闲和Hospitality行业，该行业历史上对经济衰退更为敏感。 Over40% 2024年，全球人口的一部分将去投票选举新的领导人，这增加了不确定性。 有关更多信息，请访问毕马威经济网站 在低迷的市场中进行并购： ByBradenMark,合伙人,咨询,财务尽职调查,毕马威在美国 BradenMark 合伙人，交易咨询毕马威在美国bmark@kpmg.com 旅游、休闲和Hospitality领域的并购活动仍然低迷，战略投资者和私人股本仍在保留其干Powder。然而，市场上仍有一些活动存在。所有迹象表明，年底时将出现活动上升。以下是从今往后市场可能预期的情况 。 面对逆风 在过去18个月中，旅行、休闲和Hospitality领域的交易方面临着尤为严峻的挑战。该领域的年度总交易价值和交易量在2023年达到了历史最低点。112024年上半年未对整体形势产生显著变化，美国联邦储备维持其货币政策立场，高融资成本依然存在。 实际上，我们的分析显示，尽管2024年上半年的交易量较2023年同期增长了8.1%，但在没有大型交易的情况下（仅有一笔超过10亿美元的交易——EveriHoldings与InternationalGameTechnologyPLC的GlobalGaming和PlayDigital业务的合并，以及Apollo对合并实体的股权投资），交易价值骤降了45.4%。12 要看什么 11毕马威洞察，“获得创意：旅游、休闲和酒店领域的并购趋势”，2023年 12毕马威洞察，“一个熟悉的位置：H1'24旅游、休闲和酒店领域的并购趋势”，2024年 我们认为目前旅游、休闲和Hospitality产业将在大规模战略交易上保持观望态度，直至融资环境改善且估值再次变得合理。与此同时，私募股权也将熬过这一具有挑战性的周期，在可行的机会出现时准备好部署大量资本。 虽然美联储在降息方面比许多预期的要持续更长时间 ，但仍有可能在2024年进行一到两次降息。这将降低融资成本并释放交易资本。然而，也有迹象表明实际工资增长放缓。 活跃劳动力市场的增长将继续为经济提供强劲的顺风 ，使通胀担忧持续存在。 面对该行业的结构性挑战，我们可能在今年看到一些积极的发展。2023年推动工资通胀的紧张劳动力状况已经开始缓解。美国休闲和Hospitality行业的失业率和职位空缺数量在2024年上半年均有所下降，表明虽然工人在劳资博弈中仍然占据优势，但公司正在逐步向平衡靠拢。不过，截至第一季度末，美国该行业的职位空缺数仍接近一百万。13 我们相信，一些业主可能会选择通过将现有房产出售给新业主来回收资本，从而完成翻修。 另一个可能推