3Q2024收入毛利维持稳健，研发投入增长较快

2024年前三季度公司业绩表现强劲，收入和净利润均实现高速增长。具体来看，公司实现收入18.99亿元，同比增长57.49%；归母净利润2.72亿元，同比增长50.82%。收入增长主要得益于产品规模扩大、创新优化以及行业复苏和市场需求回暖。单季度来看，3Q2024收入6.49亿元，同比增长19.00%，环比持平，但受期间费用增加影响，归母净利润同比下降16.27%，环比下降36.30%。

毛利率方面，3Q2024毛利率为40.02%，同比和环比均保持稳定。毛利率同比下降主要由于新产品占比提升，环比稳定则体现了产品结构改善。

研发投入持续高增，3Q2024研发费用1.17亿元，同比增长52.99%，环比增长25.54%。公司持续巩固智能手机领域的优势，并拓展消费电子、汽车电子和工业领域的应用场景，丰富产品矩阵。

投资建议方面，预计公司2024-2026年收入分别为25.08/32.17/40.13亿元，归母净利润分别为3.36/5.37/6.72亿元，对应PE分别为45.29/28.32/22.62倍，维持“增持”评级。

风险提示包括：新产品研发销售不及预期、行业需求不及预期、行业竞争加剧以及限售股解禁风险。