2024年第9期《养老金融评论》

内部资料 妥善保存 养老金融评论 2024年第9期（总第106期） 清华五道口养老金融50人论坛 本期重点关注 董克用：做好养老金融大文章，养老金金融、养老服务金融、养老产业金融是有机整体 吴玉韶：银发经济的五大商业机会 金维刚：延迟退休政策的自愿弹性原则与保障措施 党俊武：老龄社会需要新的劳动就业体系 陈林：养老金融产品供给和养老服务仍有待丰富和优化 黄涛：为推进中国式现代化贡献国民力量 胡继晔：养老资金保值增值和资本市场健康发展将实现“双向奔赴” 清华五道口养老金融50人论坛简介 清华五道口养老金融50人论坛（TsinghuaPBCSFPensionFinanceForum50）是聚焦中国养老金融领域的高层次、国际化智库平台，由清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心运营，致力于打造养老金融领域的顶级专业智库，旨在为政策制定提供智力支持，为行业发展搭建交流平台，向媒体大众传播专业知识，践行改善民生福祉的社会责任。 论坛前身系中国养老金融50人论坛（CAFF50），是2015年成立的非营利性专业智库组织，由我国养老金融领域权威专家董克用教授创立，论坛成员多为经济学、管理学、社会学、法学等领域的知名学者和业界专家。 论坛秘书长：董克用魏晨阳 常务副秘书长： 张栋施文凯曲悦 副秘书长： 孙博王赓宇 《养老金融评论》简介 《养老金融评论》是清华五道口养老金融50人论坛月度官方刊物，秉承“专业性、前瞻性、国际性”的学术理念，以“为政策制定提供智力支持，为行业发展搭建交流平台，向媒体大众传播专业知识”为宗旨，重点反映论坛成员的学术成果与观点；跟踪国际理论前沿与实践动态；探讨中国养老金融改革与发展，促进养老金融领域交流与融合。我们诚挚欢迎业界、学界的专家踊跃撰稿投稿，为我国养老金融发展贡献智慧。 《养老金融评论》编委会 主编： 董克用魏晨阳 执行主编： 张栋孙博曲悦 编辑组成员： 施文凯王言赵再晴韩梦楠 来稿、订阅及索要过刊等事宜，请发邮件至论坛工作邮箱 pensionfinance@pbcsf.tsinghua.edu.cn进行联系。 目录 【本期重点关注】 董克用：做好养老金融大文章，养老金金融、养老服务金融、养老产业金融是有机整体1 吴玉韶：银发经济的五大商业机会5 金维刚：延迟退休政策的自愿弹性原则与保障措施11 党俊武：老龄社会需要新的劳动就业体系16 陈林：养老金融产品供给和养老服务仍有待丰富和优化23 黄涛：为推进中国式现代化贡献“国民”力量32 胡继晔：养老资金保值增值和资本市场健康发展将实现“双向奔赴” ..................................................................................................................38 【养老金融观点集萃】 张栋：基于供需匹配的商业养老财富储备体系路径优化研究41 【论坛大事记】 2024年9月论坛动态77 【本期重点关注】 导读：9月，随着保险业新“国十条”的出台、延迟退休政策的逐步推进，以及养老金并轨即将正式实施，这些重大举措都在不断引起社会对养老金融行业的广泛关注。行业在政策驱动下加速转型升级，不断完善多层次、多支柱的养老保险体系，以应对老龄化社会带来的挑战和机遇。 本期《养老金融评论》精心收录了多篇聚焦养老金融领域的重要文章。内容涵盖了养老金金融、银发经济的商业机会、延迟退休政策的原则与措施、以及老龄社会对劳动就业体系的新需求等多个方面。此外，还探讨了养老金融产品的供给与优化、资本市场与养老资金互动发展等热点话题，为读者提供了全方位的视角与深度分析。 董克用：做好养老金融大文章，养老金金融、养老服务金融、养老产业金融是有机整体 董克用：清华五道口养老金融50人论坛秘书长，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家 2023年中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。这标志着养老金融将进入新的发展阶段。2024年政府工作报告再次提到大力发展“养老金融”。养老金融为什么备受重视？9月14日，2024年服贸会·全球养 老金融大会在京举办，清华大学五道口养老金融50人论坛秘书长董克用在“银发经济时代的养老金融”的主题演讲中表示，养老金融的 本文摘自财经网。 1 提出与我国老龄化的趋势息息相关，养老金融是为了应对人口老龄化的挑战，围绕社会成员的各种养老需求所进行的金融活动的总和，包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融，三者形成一个有机的整体。 一、30年后我国65岁以上人口将达到35% 养老金融的提出与我国人口老龄化的趋势息息相关。 董克用表示，从2021年开始，我国总人口开始减少，这一趋势 难以逆转。未来30年我国65岁及以上人口的数量会快速上升，将会达到35%。换句话说，30年后，每三个中国人当中就有一个是老人，中国人口老龄化在达到峰值后会维持在30%多的比重，这一现象将会持续到本世纪末。据预测，到2060年中国65岁以上的人口数量将达到四亿两千万，“这么高的比重，这么持久的时间，对我们来说是一个挑战。” 董克用指出，与英美等西方发达国家相比，我国养老金的储备尚存差距，因此我国要加快完善以基本养老保险为代表的第一支柱，第二支柱和第三支柱要加速发展。 养老金替代率是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率，是衡量劳动者退休前后生活保障水平差异的基本指标之一。董克用表示，从1997年到现在，我国城镇职工基本养老保险社会平均工资替代率一直呈下降状态，近年来，该替代率稳定在45%左右，城镇职工基本养老保险回归了“现收现付”保基本的状态。 2 二、养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三位一体我国养老服务保障体系面临重重挑战。 董克用介绍，我国的养老服务保障体系有政府主导的福利性和市场主导的商业性，但大部分养老服务保障体系都存在缺陷，比如，福利养老机构的一床难求和床位空置的矛盾并存；商业养老机构提供的服务质量参差不齐；养老产业投入大且利润率较低，还没有形成良好的产业模式。 尽管当前很多金融机构在布局养老赛道但有效供给还是不足。未富先老、养老储备金不足和养老财富管理供需不匹配是中国当前的国情。董克用表示，养老金融是为了应对人口老龄化的挑战，围绕社会成员的各种养老需求所进行的金融活动的总和，包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融。 董克用指出，在养老金融体系中，养老金金融是“基础”，养老服务金融是“补充”，养老产业金融是“支撑”，三者形成一个有机的整体。其中，养老金金融指的是为储备制度化的养老金进行的一系列金融活动，目标是通过制度安排积累养老资产，并通过市场化投资运营实现保值增值。 养老服务金融，指的是除制度化的养老金以外，社会成员为了满足自身养老需求所采取的财富积累、消费及其他衍生的一系列金融活动，本质是通过金融活动满足多元化养老需求。 由于我国老龄化速度快，且市场机制和金融体系不完善，所以我国要重视养老产业的发展。董克用认为，养老产业贯穿了老年人衣、 3 食、住、行、用、医、养、康、体、娱、学等物质文化和精神生活的整个产业链。因此，养老产业既是涉及亿万群众福祉的民生事业，也是具有巨大发展潜力的朝阳产业。 着眼未来，董克用表示，我国养老金第一支柱要完善全国统筹，这其中包括延迟退休政策的落地执行。第二支柱要扩大企业年金的覆盖面，我国目前90%的企业职工没有企业年金，因此提高企业年金覆 盖面是当务之急。第三支柱的个人养老金也要加速发展。 4 吴玉韶：银发经济的五大商业机会 吴玉韶：复旦大学老龄研究院副院长、教授 9月4日，在上海国际展览中心举办的第七届中国养老行业陆家嘴峰会上，复旦大学老龄研究院副院长、教授，中国社会福利与养老服务协会会长吴玉韶以此为主题进行主旨发言。 银发经济与养老产业不同“银发经济与养老服务业、养老产业、老龄产业都不同。”吴玉韶指出，首先银发经济标准更高：更积极正向，从养老到享老；其次，内涵更广：从为老到备老，再者就社会认可度而言，易于为全社会接受。并且，涵盖的人群更多：从少数到全员甚至备老人群。 本文摘自人民日报健康客户端。 5 吴玉韶表示要从多维度认识银发经济。银发经济产业链长、业态多元，涉及一、二、三产业，涵盖老年人全生活领域。生态圈大涉及面广，以老年人为中心，涉及政府、企业、社会组织、家庭及国内国际等多主体。“银发经济，既是服务也是产品。既是已老经济又是备老经济。既是民生事业又是朝阳产业。既是机遇也是挑战。”银发经济面临前所未有的政策机遇在吴玉韶看来，银发经济有三个关键词：最确定、最稳定、大产业。党的二十届三中全会对银发经济做出新部署，8月26日国务院第九次专题学习中，李强总理对银发经济提出新要求“要大力推动银发经济扩容提质，加强老年用品研发和推广，不断丰富养老服务场景，强化质量监管，更好满足老年人需求。”那次会议作讲解的正是吴玉韶。吴玉韶分析，银发经济是政策驱动型经济，面临前所未有的政策机遇。 此外，随着我国生育高峰的人群逐渐步入老年以及老龄化程度的加深，也为银发经济发展带来了庞大的需求机遇。我国经济的转型发展同样为银发经济带来转型机遇。而科技遇到银发将出现更多变量，新一代信息技术、人工智能、生物技术及医疗产品、康复辅助器具等，与物联网和数字经济融合，将展现出更广阔的市场空间和应用前景。 银发经济的五大商业机会吴玉韶指出，在银发健康业、银发适老环境业、银发产品制造业、银发精神文化业、银发金融业等五大领域，都有很大的商业机会。“有了健康高龄不是问题，没有健康低龄也是问题。”这是吴玉韶始终强调的一个观点，他特别指出，做银发经济无论直接做不做健康，都要有健康视角，因为健康是各类老人的 6 共需和刚需，也是各类老人唯一愿意自己付费的项目。银发健康的重点领域有健康教育、健康管理、康复护理、功能食品及心理服务等。谈到银发制造业，吴玉韶指出，这涉及美好养老生活各阶段、各环节全生活领域，是一个数十万亿前景的巨大产业，无论是数量还是质量，我国都处于起步阶段，前景广阔，潜力巨大。关键是：研发与使用场景体验。“银发经济可以做长寿企业、百年老店。”吴玉韶提示，要想乘上银发经济的东风，企业必须坚持长期主义、坚持需求导向、坚持创新驱动、坚持“四化”（规模化、集约化、连锁化、专业化）发展、坚持人才支撑。“银发经济是对的事情、难的事情、需要时间积淀的事情”。吴玉韶如是说。 7 金维刚：延迟退休政策的自愿弹性原则与保障 措施 金维刚：浙江大学国家制度研究院副院长、研究员 9月13日，备受关注的《全国人民代表大会常务委员会关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》正式发布，渐进式延迟法定退休年龄明年起施行。改革方案规定，用15年的时间，逐步将男职工的 法定退休年龄调整至63周岁，将女职工的法定退休年龄分别调整至 58周岁、55周岁，方案实施坚持“小步调整、弹性实施、分类推进、统筹兼顾”的原则。 除此之外，调整的重要内容还有哪些？怎么保障相关的措施持续 本文摘自央视网。 8 推进？还有哪些相关的配套保障也需要同步推进？ 《新闻1+1》本期节目连线中国社会保障学会副会长、浙江大学国家制度研究院副院长金维刚，解读延迟退休方案！ 一、如何体现和保障自愿弹性原则的实施？ 中国社会保障学会副会长、浙江大学国家制度研究院副院长金维刚：按照这次文件规定，当个人达到法定退休年龄，并且缴费也满足最低缴费年限要求时，可以根据个人的意愿自愿选择，在一定的年龄范围之内选择退休年龄，可以向前也可以向后，由个人自愿选择。为了确保个人自愿选择的权益，文件也规定了，用人单位不得采取任何方式强迫个人提前或延迟退休。弹性原则主要体现在，当退休年龄提高到一个年龄的时候，个人可以在达到法定退休年龄的时候，向前或向后，分别可以提前或延后三年。举个例子，比如，按照测算男职工退休年龄是62岁，他可以