公司信息更新报告：常规业务环比增速提升，高费用投入影响短期利润

2024年前三季度，公司营收4.63亿元，同比增长12.34%，其中常规业务收入4.43亿元，同比增长19%，境外常规业务增长超20%，保持稳健。归母净利润0.83亿元，同比下滑34.85%，扣非归母净利润0.84亿元，同比下滑32.85%，主要因费用增加。销售毛利率91.33%，同比下降0.04个百分点；销售净利率17.05%，同比下降12.07个百分点。常规业务环比提速，海外常规业务贡献核心业绩弹性，Q1-Q3单季度收入分别为1.38亿元、1.46亿元、1.58亿元，环比增长5.77%、8.07%。境外业务在2024年上半年实现收入2.10亿元，同比增长17.3%。公司持续加大研发投入，2024年前三季度研发费用1.22亿元，同比增长29.54%，成功推出4,400余种生物试剂产品，但销售费用（1.46亿元，同比增长25.39%）和管理费用（0.79亿元，同比增长25.13%）的增加导致利润端短期承压。维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为1.16/1.49/1.90亿元，EPS为0.97/1.24/1.58元，对应P/E分别为42.4/33.0/26.0倍，维持“买入”评级。风险提示包括全球新药研发需求不及预期、核心成员流失、新产品开发失败等。