公司信息更新报告：常规业务持续高增长，高费用影响短期利润

公司业绩与市场表现

2023年度

• 总收入：5.44亿元人民币，同比增长14.6%。
• 归母净利润：1.54亿元人民币，同比下降24.6%。
• 扣非归母净利润：1.40亿元人民币，同比下降23.4%。
• 第四季度：
  • 总收入：1.31亿元人民币，同比增长7.6%。
  • 归母净利润：0.25亿元人民币，同比下降33.0%。
  • 扣非归母净利润：0.16亿元人民币，同比下降49.3%。

2024年第一季度

• 总收入：1.46亿元人民币，同比增长6.7%。
• 归母净利润：0.31亿元人民币，同比下降31.9%。
• 扣非归母净利润：0.30亿元人民币，同比下降32.1%。

市场与增长亮点

• 海外收入：2023年海外常规业务收入3.3亿元人民币，同比增长37.0%，占总收入的66.1%。
• 区域增长：
  • 美洲区：收入2.29亿元人民币，同比增长29.8%。
  • 欧洲区：收入0.72亿元人民币，同比增长69.5%。
• 产品开发：2023年研发费用1.25亿元人民币，同比增长9.72%，拥有超过4,500种重组蛋白、抗体等生物试剂产品。

风险与展望

• 风险：包括国内政策变动、核心成员流失、新产品开发失败。
• 战略：计划建立海外生产基地，以提升全球供应能力，增强供应链优势。

投资观点

• 调整盈利预测：考虑到业绩的阶段性承压，调整了2024-2026年的盈利预测至1.57亿、1.91亿、2.41亿元人民币。
• 估值：当前股价对应P/E分别为28.6、23.5、18.7倍。
• 评级：鉴于公司积极布局海外市场，维持“买入”评级。