华洋赛车2024Q1-3实现营收4.23亿元(同比+40.69%),主要得益于俄罗斯客户收入增长;归母净利润4,883.45万元(同比+40.83%)。维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为0.66/0.82/1.02亿元,EPS为1.18/1.46/1.83元,对应PE为25.5/20.5/16.4X。
摩托车出口端边际复苏,2024年7月出口量(+48%)、金额(+29%),自2023年12月起呈现增长趋势。俄乌冲突推动中国摩托车对俄出口同比增长91%,一带一路市场潜力巨大。
公司持续积累品牌力与渠道布局,拥有82项专利,掌握核心技术,并积极参与赛事。2024H1投资设立控股子公司华锐动能(主营新能源动力系统),同时募投“运动摩托车智能制造项目”已投入75%。预计公司在新能源科技领域将取得创新成果,并通过智能化改造提升竞争力。
风险提示:销售国市场环境变化、市场竞争、海外准入政策变化。