国航远洋公布2024年前三季度业绩,实现营收6.80亿元(+1.47%)、归母净利润8,185.54万元(+954.45%)。受10月BDI指数下跌影响,小幅下调2024-2026年盈利预测至1.42/1.63/1.91亿元(EPS 0.26/0.29/0.34元),当前股价对应PE 28.7/25.0/21.4X。维持“增持”评级,主要因公司新建船只持续下水(已交付四艘7.6万吨及7.38万吨散货船)并切入海上高速直航业务(与文旅集团合资设立海上高速直航公司,国航远洋持股65%)。航运业关键指数波罗的海干散货指数2024年内高位震荡(截至10月30日平均1837.44点),甲醇燃料成为脱碳重要选择(实现减排降本)。风险提示包括行业周期波动、燃油价格上涨、客户集中度较高。