公司信息更新报告：业绩同比大增，中硼硅产品转A放量可期

公司2024年前三季度业绩同比大幅增长，营收8.31亿元（+20.19%），归母净利润0.70亿元（+31.37%），扣非归母净利润0.63亿元（+46.23%）。单Q3营收2.70亿元（环比-8.09%），归母净利润0.19亿元（环比-27.54%）。受中硼硅模制瓶放量进度低于预期影响，下调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为1.05/1.28/1.61亿元（同比+58.9%/+22.2%/+26.2%），EPS 0.45/0.55/0.69元，对应PE 32.9/27.0/21.4倍。维持“买入”评级。

盈利能力改善：毛利率19.68%（+2.37pct），净利率8.48%（+1.52pct），主要得益于原材料及能源成本下滑。期间费用率10.99%（+1.05pct），其中财务费用率上升主因可转债利息。

中硼硅产品转A放量可期：中硼硅模制注射剂瓶（4月）及输液瓶（10月）成功转A，可正式批量化销售。第二台中硼硅窑炉已点火，达产后年产11000余吨。公司发布限制性股票激励计划（352.5万股，占1.52%），2024/2025年业绩考核目标为营收同比增长30%/60%（对应12.31/15.15亿元），利润总额同比增长30%/60%（对应0.95/1.17亿元）。

风险提示：新产能效益不及预期、原材料成本上涨超预期、海外需求复苏不及预期。