三友联众机构调研纪要

三友联众机构调研报告 调研日期:2024-10-29 三友联众集团股份有限公司是一家专业的高新技术企业,致力于继电器研发、制造和销售。该公司于2021年1月在深圳证券交易所创业板上市,旗下拥有12家子公司,职工3000余名。据中国电子元件行业协会调研数据显示,公司连续七年入选中国电子元件百强企业,并在继电器领域的销售额连续七年排名第二。三友人秉承“为客户创造最大价值,为员工创造机会,为股东增创价值,为社会创造效益”的企业使命,致力于将三友联众打造成为全球领先的电子元器件及相关产业的解决方案提供商。 2024-10-29 董事会秘书邝美艳 2024-10-292024-10-29 特定对象调研公司会议室 鹏华锂电-郑辉煌,伍旋 1、简单介绍公司的基本情况。 回复:公司是一家专业的集继电器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业,据中国电子元件行业协会调研数据显示,公司在国内继电器领域的销售额排名第二。历经多年发展,公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系,公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类,以及电感和互感器产品。未来,公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器板块,在保持通用功率继电器、磁保持继电器、互感器优势领域盈利能力的同时,高质量发展汽车、新能源、光伏、储能等继电器,也将结合实际适时实施相关产业多元化战略 。2、继电器的行业情况如何?继电器会被替代吗? 回复:继电器行业在2000年以前基本是外资企业、台资企业主导,后来国内企业才逐步介入。继电器是重要的基础电子元件,目前暂无 可替代性产品,随着全球经济进一步复苏,居民收入持续增长,汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长。同时,新能源、人工智能(AI)、智能制造、5G等新兴产业的快速发展,为继电器开辟了新的下游市场。根据智多星顾问的数据,预计到2025年继电器市场将 达到502.7亿元规模,2020-2025年五年平均增长率约为5.2%。目前中国仍然是继电器的主要生产基地,生产企业数量多,有实力、成规模的企业少,行业集中度低,市场竞争激烈。 3、公司与宏发毛利率差距的原因? 回复:您好!公司与宏发股份的毛利差异主要为产品板块、国内外销售占比、纵向一体化程度以及规模效应导致。 4、在海外主要做哪些板块?在海外销售市场集中在哪些区域? 回复:您好!海外主要还是电力和家电的板块,由于汽车验证周期较长,汽车板块在海外暂时不会有太大的涉猎,目前汽车业务主攻国内的市场。海外销售市场集中在韩国、印度、欧洲和北美地区。谢谢! 5、电力板块中,出口业务占比多少?公司在出口方面的业务规划? 回复:电力板块出口业务占比为33%左右。公司坚持全球营销战略,依托现有的韩国三友、北美三友、欧洲三友海外销售子公司,以及在印度、墨西哥、日本等地提供的全套技术支持和销售服务,大力开拓海外销售市场,现已在欧洲、北美区域取得突破性进展,同时将加快中 亚、南美、中东、东欧、非洲等新兴市场的销售布局,提高海外市场的销售占比。加大专业销售人才的培养与储备,尤其是境外销售人才的引进及培育,有计划引进、培养各区域外派工程技术、营销服务复合型高端人才,为境外市场的拓展提供强有力的支撑。 未来,公司将积极开拓海外市场,在境外主要继电器销售地区成立销售公司,提升境外市场的销售额与市场占有率,让境外销售成为公司利润增长新的支撑点。 6、目前公司零部件自供比率是多少? 回复:您好!继电器的核心零部件主要为触点、塑料零件和五金零件。目前塑料件自供大约25%,触点约76%,五金件约70%。公司成立了专门的散件公司—东莞三友精密制品有限公司,除了设备的持续投入、同步的技术人才也很重要,未来期望达到85%以上。 7、切入互感器板块是如何考虑的,都有什么品类?有什么优势? 回复:互感器和继电器的下游端有重合,在切入上更有优势,在推进电表时会一并给到客户端去做介绍以及技术支持,这块的增长相对比较乐观,行业集中度较分散,所以我们是希望可以把市场集中起来,目前这个行业也存在着一些技术门槛,磁性材料是互感器生产的核心材料, 青县择明的核心磁性材料为非晶、纳米晶材料,应用的材料形态有带材、丝材、粉末及薄膜等,已被广泛应用于电力、电子工业领域。公司通过资源整合与共享,努力创造新的利润增长点,进一步提升公司整体竞争力。 公司互感器的核心产品为微型电流互感器、微型电压互感器、电机保护互感器、剩余电流互感器、开合式互感器、继电保护互感器、国网表计互感器等。广泛应用于电力、机电保护、漏电保护、配变监控、电度表、智能仪表、家电、航天、新能源等领域。 8、目前汽车继电器的情况是怎么样? 回复:目前公司汽车继电器、新能源、光伏储能产品线齐全,产品成熟,汽车、新能源、光伏、储能板块逐步加大市场拓展。公司已经与万向一二三、博世、骆驼、北汽福田等建立了合作,有4-5家客户分别处于小批量试产、送样、测试阶段,有数家客户已通过审核,还有数 家在审厂和报备阶段,因涉及客户端的保密,具体进展情况暂不便透露。9、自动化会影响产品的可靠性和一致性吗? 回复:自动化会进一步增强产品的质量保证,提升可靠性和一致性。在自动化生产线方面,公司有自身的专有设备研发优势,陆续研发了针 对不同类型继电器的全自动生产线。在研发和技术创新方面,建立了先进的技术创新和产品研发体系,并可根据市场变化或客户特定需求,快速调整相关工艺。谢谢!