公用事业行业周报：资产整合步伐加快，关注电力企业并购重组

公用事业 2024-10-28 方晨上海证券江边的鸟

核心观点：新“国九条”支持下，电力企业并购重组步伐加快，旨在优化行业资源配置和加速产业链布局。
关键数据：
- 2024年4月国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出支持上市公司吸收合并。
- 2024年10月14日，甘肃能源重组事项获深交所并购重组委审核通过。
- 2024年9月，全社会用电同比增长8.9%，高温拉动居民用电增幅扩大。
并购重组案例： ① 甘肃能源拟收购甘肃电投长乐发电有限责任公司66%股权。 ② 华电国际拟收购控股股东8家公司股权并募集配套资金。 ③ 陕西煤业拟收购陕煤电力集团全部股权，贯通“煤电联营”产业链。 ④ 龙源电力拟现金收购国家能源集团8家新能源公司股权。
投资策略：
- 主线一：关注水电龙头长江电力，以及装机规模扩大的中国核电、中国广核等清洁能源企业。
- 主线二：关注新“国九条”支持下的电力企业并购重组。
风险提示：
- 宏观经济下行风险、用电量不及预期、双碳政策进度不及预期、电力市场化改革进度不及预期、并购重组进展不及预期。