如何更好的观察特朗普交易的市场指标？

自10月初特朗普重新领先以来，市场开启特朗普交易，但交易程度及结束时间需通过有效指标评估。报告从三条逻辑主线分析：

1. 美国贸易战政策逻辑：

   • 特朗普当选将引发全球贸易战，UBS银行制作的TrumpTariffLoserIndex（美股受贸易战负面冲击股票指数）在9.27早于10.7支持率转折点开始反映交易，规避美股普涨影响。
   • 2018年贸易战时，美国大豆/国内豆粕比值下降反映市场交易，但当前冲击幅度因准备不足减弱。

2. 传统能源与新能源逻辑：

   • 特朗普回归传统能源将导致新能源股与传统油气股价背离，两者比值越高越证明市场押注特朗普获胜。

3. 美国金融财政逻辑：

   • 美国国债长短利差自9月初反转，10.7胜率反超后利差持续加强主要因长端美债收益率上行，反映特朗普交易中的财政支出增加逻辑。
   • KBW银行股指数与特朗普支持率密切相关，胜率反超后指数涨幅超标普，作为特朗普交易持续信号。
   • 特朗普传媒DJT股价与标普指数趋同，难以作为独立交易指标。

研究结论：特朗普交易通过UBS银行指数、大豆/豆粕比值、能源股比值、国债利差及银行股指数等指标可评估，财政逻辑是关键驱动力，但需警惕市场变化。