啤酒饮料等行业月月谈20241027

啤酒饮料等行业月月谈20241027_导读 2024年10月27日22：39 关键词 啤酒餐饮渠道即时零售夜场业态高附加值流通端福建增速价格带消费者竞争格局配送速度利润库存股权激励产品结构公司试点 全文摘要 啤酒行业面临餐饮需求缺口与夜场业务下滑的挑战，但音乐酒吧等新兴业态提供新机遇。即时零售因能有效解决传统电商和社区团购的配送问题，预计将迎来快速增长。调味品行业展望2024年可能继续经历消费降级，高端产品销售承压，中低端产品市场份额有望提升。 啤酒饮料等行业月月谈20241027_导读 2024年10月27日22：39 关键词 啤酒餐饮渠道即时零售夜场业态高附加值流通端福建增速价格带消费者竞争格局配送速度利润库存股权激励产品结构公司试点 全文摘要 啤酒行业面临餐饮需求缺口与夜场业务下滑的挑战，但音乐酒吧等新兴业态提供新机遇。即时零售因能有效解决传统电商和社区团购的配送问题，预计将迎来快速增长。调味品行业展望2024年可能继续经历消费降级，高端产品销售承压，中低端产品市场份额有望提升。面对市场变化，调味品企业正通过调整产品结构和市场策略，以适应趋势并确保年度销售目标的实现。 章节速览 ●00：00啤酒行业动态及消费市场分析 啤酒行业面临餐饮和夜场需求缺口，A类餐饮业受益，BC类竞争激烈。九月和十月的刺激消费政策对经济变化影 响尚待观察，四季度备货已进行，暂无明显风险改善。夜场业务低迷，新业态如音乐酒吧有补充作用，但难以弥补大厂下滑。流通端需求和升级速度优于餐饮和夜场，即时零售增长迅速，预计占比将持续提升。零售参与者面临渠道利润变化挑战。 ●01：32即时零售对产业链的影响分析 对于厂商而言，与即时零售平台合作能减少传统渠道的费用，如电费、冰柜费和店招等，且渠道链条缩短，虽然集运费较高，但整体投入更低。对于经销商，即时零售能显著加快商品周转速度，缩短库存周期。对于消费者，即时零售提供了更丰富的选择。然而，即时零售要实现更高渗透率面临配送速度和价格带的限制，且对高附加值产品依赖，导致厂家管理难度增加。目前，厂家通过调整规则和聚焦大单品应对市场变化，同时经销商面临利润压缩，采取减员和调整运营模式以优化利润。 ●03：18广东市场啤酒份额变动分析 广东市场中，百威和哈奇的市场份额正在下降，原因包括费用资源投入不足、压货策略导致库存问题及一元换购扫码率低。这些因素导致市场份额向其他公司转移，特别是中将包公司受益。展望未来，建议关注百威在替代率和利润诉求上的调整以及市场反击策略。同时，其他品牌如通张和雪花等，通过精细化运营和渠道促销等措施，也在积极应对市场变化。 ●05：37市场分析：换季与产品策略影响市占率和利润 随着季节变化，市场观察到一些市场的份额波动显著，导致竞争加剧。特别是在啤酒领域，如百威在福建和广东，以及华润雪花在辽宁的市场变化尤为明显。讨论着重于明年市场需求和产品升级的压力下，各企业如何调整其市场策略，特别是对CPI的反应和政策传导对需求恢复的影响。此外，产业链端看好椰子汁、NSC果汁和杏仁露等新赛道的潜力，以及农夫山泉在纯净水和天然水市场的策略调整。同时，无糖茶因其健康属性预示着更广阔的发展空间，尽管小品牌竞争力相对较弱，市场主要由巨头主 导。整体而言，市场分析强调了非线性机会的存在，以及企业在当前环境下调整产品策略和市场定位的重要性。 ●08：06二三年三季度业绩前瞻及糖酒会反馈总结 本次汇报聚焦于二三年三季度的业绩前瞻，重点讨论了中银高清和定位视频两家公司的业绩表现，以及糖酒会期间收集到的调味品行业专家和大商的反馈。中银高清和定位视频的收入基本符合预期，利润超预期，主要得益于 产品结构调整和原材料成本下降。毛利率和净利率的增长也推动了利润的提升。此外，还提到了华南区域的销售进度超平均，而中部地区因需求和库存问题，进度稍慢，但整体销售情况良好。 ●09：41华南地区酱油市场库存情况与全年销售目标 李锦记在华南地区的销量下滑，库存情况相对良性。海天虽库存略高，但预计可提前完成全年销售任务。海天计划通过消化库存和提升收入质量，为明年开门红做准备。中学方面，尽管收入未达预期，公司仍致力于实现全年股权激励目标，通过策略调整和产品优化，力求完成销售任务。 ●12：402024年调味品行业趋势及海天表现分析 2024年调味品行业面临消费降级现象，高端消费减少，但海天享受大众消费复苏红利，实现进度超额完成。C端市场总量变化不大，但传统KA渠道下滑，消费者转向线上社区平台。 ●14：122025年消费趋势与调味品行业竞争加剧 讨论了未来消费趋势，预计2025年消费降级趋势将持续，高端产品需求减少，中低端及小规格产品需求增加，导 致客单价下降。行业竞争预计会加剧，企业可能加大市场投入以争夺大众消费市场。消费复苏，特别是餐饮业的复苏，预计将对调味品行业产生积极影响。 问答回顾 发言人问：从渠道反馈来看，啤酒在餐饮业的情况如何？ 发言人答：餐饮业有一定缺口，其中A类餐饮业表现较好，BC类餐饮业则面临激烈竞争。九月和十月的刺激消费政策出台后，在动销和经济变化上尚未看到显著影响，因为渠道端在淡季前已有备货。 发言人问：夜场和新业态的情况怎么样？即时零售是否会对竞争格局产生颠覆性影响？ 发言人答：夜场端今年表现不佳，尤其是KTV类遭受严重冲击，但音乐酒吧等新业态有所弥补，不过整体仍难以弥补传统业态下滑。这些新业态更倾向于高附加率和高附加值的产品，整体结构有所改善。流通端需求量和升级速度优于餐饮和夜场，即时零售成为关注焦点，厂家和经销商都在寻求与即时零售业态合作。即时零售进一步扩大渗透率存在难度，主要受限于配送速度和价格带等因素。目前各家前置仓布局有限，覆盖率不高，且随着规模扩大，厂家管理和上货难度增加。今年经销商渠道利润压缩严重，通过减员、优化库存等方式应对。 发言人问：目前福建市场的占比及增速情况如何？ 发言人答：福建市场占比虽小个位数，但增速在两高两位数，即50%-70%的增长，这得益于解决传统电商和社区团购无法及时配送及与餐饮场景结合的问题，集群效应带来的影响预计会超过团购和电商平台。 发言人问：厂商、经销商和消费者在即时零售环节分别有何变化？ 发言人答：对于厂商而言，与零售平台合作返点增加，整体投入低于传统餐饮渠道；对于经销商，拥抱即时零售可明显加快周转速度，实现0.5到1个月的货零水平，优于传统渠道的2到3个月以上；对于消费者，在餐饮场景提供了更多产品选择。 发言人问：广东市场百威和哈啤份额下滑的原因及影响？ 发言人答：下滑原因包括费用资源投入短缺、压货导致库存问题以及一元换购扫码率偏低等。这使得其他品牌如燕京和1998受益于市场份额的增加，尤其是广东市场。百威若想在明年保持竞争力，需关注替代率和利润诉求的变化及其反击措施。 发言人问：其他品牌在广东市场的表现如何？ 发言人答：吉利操作精细化，配合渠道做消费者拉力和氛围促销；雪花因受餐饮影响和租费用压力有一定压力；青啤和雪花在广东市场的市占率较低，处于底部阶段；山东市场由于包装切换过程中小厂抢占低档份额。 发言人问：对于啤酒行业而言，当前及未来的关注点是什么？ 发言人答：当前需观察在市场需求和升级压力下，各参与者市占率和利润方面的变化，尤其关注福建、广东、辽宁等地市场的份额波动情况以及明年各玩家对CPI制定权重的调整。 发言人问：在当前环境下，是否会出现一些政策传导带动现有需求恢复的变化，以及在新业态方面有哪些值得关注的机会？ 发言人答：是的，今年的环境变化可能导致政策传导进一步影响需求恢复，且目前看到更多的是非线性机会。在新业态方面，产业链端反馈显示椰子汁、NSC果汁和杏仁露等赛道具有近景气度爆发的潜力，尤其是杏仁露在餐饮赛道上的表现。未来，农夫山泉会持续加大纯净水与天然水之间的价格差异，以提升其市场份额。 发言人问：电解制水行业今年的情况如何，尤其是无糖茶的发展趋势如何？ 发言人答：今年电解制水行业经历了品牌洗牌阶段，从二十多个品牌减少到只有个位数的品牌，并且无糖茶因健康因素拥有更大发展空间，尤其在收入和年龄层次上与对比茶形成明显区分。不过，明年无糖茶市场仍会继续扩容，玩家增加，但小品牌的竞争力相对较弱，更多依赖于农夫山泉等巨头的表现。 发言人问：调味品板块的业绩前瞻及具体反馈是什么？ 发言人答：对于调味品板块，中银高清和定位视频这两家公司三季度业绩预告显示收入基本符合预期，利润有一定超预期表现。相位板块收入也基本符合预期，利润超预期主要是由于毛利率增长（产品结构优化及原材料成本下降）和净利率提升（费用减少）。同时，根据糖酒会反馈，华南区域前三季度进度超过平均进度，达到78%，前十个月进度约为88%，而李锦记在华南地区则出现双位数下滑。库存方面，海天库存相对良性，目前在消化库存阶段，而李锦记库存情况良好。整体来看，海天有望提前完成全年任务，并在12月15日前后进入消化库存期，为明年开门红做准备。中学板块因前三季度业绩未达目标，公司决心完成全年12%股权激励目标，并推出相应策略如集体装上市、产品涨价及人事调整等以提升经销商质量及整体表现。 发言人问：公司今年在华南地区经销商策略的主要目标是什么？ 发言人答：公司在华南地区希望做一个试点，旨在做大做强华南经销商，优化小经销商，确保整个经销商渠道利润，并推动他们发展全渠道能力。此外，公司还计划与经销商共建销售团队，以增强厂商与经销商之间的联系。全年目标是实现12%的增长。 发言人问：调味品行业今年的主要趋势是什么？ 发言人答：今年调味品行业出现了消费降级现象，无论是C端还是餐饮端都有相应表现，如高端产品的单价和消费频次有所减少。同时，大众消费复苏中，海天等企业在大众品消费复苏中抢占了一部分份额，整体进度超出预期。 发言人问：C端市场在销售渠道方面有何变化？ 发言人答：C端市场中，传统KA渠道（如沃尔玛、永旺）出现下滑，部分销售转移到了线上社区平台，如美团优选、步步超市、多多买菜等，主要是由于线上平台竞争激烈且促销费用投放力度大，吸引了消费者转向线上购 买。 发言人问：对于未来消费趋势的预判是怎样的？ 发言人答：消费降级趋势预计在2025年会延续，具体表现为高端产品需求减少，中低端及高端小规格产品需求增加，导致整体消费群体客单价下降。这将加剧调味品行业的竞争，尤其是明年各大企业可能会继续加大费用投入以抢占大众消费品市场。 发言人问：明年调味品行业的形势可能如何？ 发言人答：明年调味品行业整体预期将取决于消费复苏情况，特别是餐饮端的复苏。目前出台的许多政策效果可能需要一个季度到两个季度的时间才能完全体现，预计明年一季度可能会有所表现。如果明年消费特别是餐饮消费复苏明显，将对调味品行业带来积极影响。