北交所信息更新：茶饮小料潜力大+全力拓展新客户，2024Q1-3扣非净利润+65%

公司2024Q1-Q3实现营收4.36亿元，同比增长19.30%；归母净利润6205.79万元，同比增长15.51%；扣非净利润5750.56万元，同比增长65.17%。公司维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为0.65/0.72/0.79亿元，对应EPS分别为0.88/0.97/1.07元/股，对应当前股价PE为16.8/15.2/13.7倍，维持“买入”评级。

2023年4月至2024年4月，公司魔芋粉全球销量第一，并从原料制造商向应用服务商转型，强调科技研发能力，为客户提供解决方案和产品。未来五年，公司战略方向是开拓魔芋粉和下游制品加工的两类应用方向，主攻果冻布丁、肉制品、茶饮小料和魔芋食材四大领域的深度应用。魔芋晶球作为茶饮小料的增长显著，2024H1增速达61%，是公司魔芋食品增速较快的主要原因。魔芋晶球在奶茶中高速增长，木薯淀粉珍珠相对下降，公司通过扩大生产规模和降低成本实现毛利提升，2024H1魔芋食品毛利率提升6.41个百分点，并研发新茶饮小料助推业务增长。

公司全力拓展新客户，合作蜜雪冰城、沪上阿姨、康师傅、卫龙等。8万吨技改项目正常推进，与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部企业订单稳定，并拓展二线品牌客户。康师傅将公司自有品牌“魔乐哥”魔芋素毛肚作为佐餐包，促销效果较好；公司还为卫龙代工部分品规产品。产能方面，公司加紧实施25,000吨魔芋食品产能建设，生产线满负荷运转，订单充足。

风险提示：产品较单一风险、原材料价格波动风险、宏观经济环境变化风险。