广发机械迈为股份业绩点评业绩略优于预期利润率环比改善

迈为股份业绩点评总结

业绩表现

• 2024年Q1-3业绩略优于预期：
  • 收入77.67亿元，同比增长52.09%
  • 归母净利润7.59亿元，同比增长6.30%
  • 扣非归母净利润6.87亿元，同比增长3.79%
• Q3单季表现强劲：
  • 收入28.98亿元，同比增长29.47%，环比增长9.32%
  • 归母净利润2.97亿元，同比增长2.87%，环比增长47.94%
  • 扣非归母净利润2.82亿元，同比增长0.78%，环比增长52.46%
• 利润率环比改善：
  • 毛利率30.19%，同比下降2.11个百分点，环比下降0.78个百分点
  • 净利率13.07%，同比上升0.73个百分点，环比上升5.52个百分点

HJT设备进展

• HJT产线进入确认期：
  • 2024年Q3确认HJT产线7条（Q1确认8条，Q2确认8条）
  • 上半年HJT新接订单约10GW
• 库存与合同负债情况：
  • 存货97.08亿元，同比减少12.93%，环比减少11.61%
  • 合同负债82.03亿元，同比增长7.38%，环比减少6.90%

未来展望

• TW产线爬产期：
  • 今年上半年TW产线投产后进入爬产期，近期将有明确数据，对HJT扩产具有前瞻意义
• 业务布局与突破：
  • 迈为在面板设备、半导体封装、前道设备等领域均有积极布局
  • 半导体设备持续突破，面板设备受益于8.6代线
• 建议：
  • 建议积极关注公司在HJT扩产及多领域业务布局的进展