社服周观点：北京将推广AI学伴和AI导学应用，豆神教育进入24Q3基金重仓股

国务院北京市将面向全市大中小学推广AI学伴和AI导学应用。10月24日消息，北京市教育委员会等四部门发布了《北京市教育领域人工智能应用工作方案》，其中提出到2025年，北京市大中小学普遍开展人工智能(AI)场景应用，人工智能赋能学生学习与发展、教师教学方式变革、学生身心健康、家校社协同育人、教育治理模式创新5类典型示范应用项目场景基本建成并逐步开放使用。 到2027年，持续推广典型应用场景，全市教育领域人工智能规模化、系统化、常态化应用的格局基本成型。《方案》指出要聚焦学情诊断分析、家校社协同育人、学生身心健康、综合素质评价、教师研修备课、教育现代化治理等关键业务，形成一批教育垂直领域的专用大模型。此外，《方案》也提出要建立教育领域人工智能应用监管体系，明确学校引进人工智能教育产品的准入标准、审批流程及监管政策。我们认为，此次北京市出台的该方案，有助于推进北京市人工智能在教育板块的全场景落地，尤其是人工智能服务/产品进校的发展空间。布局人工智能教育领域的企业或将迎来发展机会，建议关注豆神教育、世纪天鸿。豆神教育立足北京市，旗下拥有智慧校园业务，且近期携手微软打造豆神AI大模型提升教育业务服务质量和效率；世纪天鸿积极布局AI+教育，公司成立北京浩扬志鸿科技,实现信息化、数字化在教育中的落地,向学校师生提供“技术平台+内容资源+教研服务”三位一体的数字化校本综合方案，此外公司也拥有助力老师备课的AI产品小鸿助教。 24Q3机构社服重仓股环比下降，重仓股新进豆神教育，黄山旅游、西域旅游、锦江酒店、科锐国际进入重仓股前十。根据Ifind数据，从24Q3基金在社服板块的重仓股持股表现来看，基金在社服板块整体有所减配，24Q3基金持仓社服重仓股总股数合计为3.78亿股/环比-12%。具体来看，北京人力为消费者服务第一大基金重仓股，持股市值占基金股票投资市值比为9.08%。从重仓股前十来看，24Q3黄山旅游、西域旅游、锦江酒店、科锐国际重新进入机构社服重仓股前十。此外，从本次披露的机构重仓股来看，豆神教育新晋为24Q3机构重仓股，机构持股数量为26.35万股。 投资建议：1）教育板块景气度上行，推荐华图山鼎、中国东方教育、行动教育，建议关注豆神教育、学大教育、凯文教育。2）推荐基本面扎实的景区标的长白山、九华旅游、宋城演艺，建议关注众信旅游、黄山旅游、峨眉山A、三峡旅游。3）推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA龙头同程旅行。 4）海南离岛免税客流超预期，重点推荐中国中免、王府井；5）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；6）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；7）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。8）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、海底捞、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头九毛九、奈雪的茶、呷哺呷哺。 风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险等 重点公司盈利预测、估值与评级 1社服周观察 1.1复苏跟踪专题 新增招聘公司数量情况：2024年10月20日为止一周，国内新增招聘公司数量44940个，恢复至23年同期的123.49%，恢复至19年同期的59.92%，新增招聘公司数量暂未复至2019年同期水平，10月20日为止一周内国内新增招聘公司数量较10月13日为止一周减少了0.45%，较10月6日为止一周增加了197.30%，恢复速度强劲。 新增招聘帖数量情况：2024年10月20日为止一周，国内新增招聘帖数129154个，恢复至23年同期的149.24%，恢复至19年同期的57.63%，恢复程度较新增招聘公司更弱。从环比增长角度来看，10月20日为止一周内国内新增招聘帖数量较10月13日为止一周增加1.40%，较10月6日为止一周增加了264.66%，恢复速度强劲。 图1：2017年至今新增招聘公司数量（单位：家） 图2：2019年至今新增招聘帖数量（单位：个） 一线城市地铁客运量数据跟踪：截至2024年10月24日，一线城市北京/上海/广州/深圳七日平均客运量分别为1034/1083/924/886万人次，北京/上海/广州/深圳分别恢复至2019年同期的89%/96%/97%/152%，深圳客运量恢复趋势最为明显，北京、上海、广州七日平均客运量尚未恢复至19年同期水平。 图4：一线城市地铁7日平均客运量较19年恢复情况（单位：%） 图3：一线城市地铁7日平均客运量（单位：万人） 国内航班情况：截至10月25日，国内航班计划总数7日平均（班次）为14341次，国内航班执行总数7日平均（班次）为12743次，航班执行率为90.7%，较前一日相比增加1.5pcts，较23年11月1日增加10.1pcts。 图5：国内航班计划总数/执行总数及航班执行率 1.2社服周观点：北京将面向全市大中小学推广AI学伴和AI导学应用，豆神教育进入24Q3基金重仓股 事件1：北京市将面向全市大中小学推广AI学伴和AI导学应用 10月24日消息，北京市教育委员会等四部门发布了《北京市教育领域人工智能应用工作方案》，其中提出到2025年，北京市大中小学普遍开展人工智能(AI)场景应用，人工智能赋能学生学习与发展、教师教学方式变革、学生身心健康、家校社协同育人、教育治理模式创新5类典型示范应用项目场景基本建成并逐步开放使用。到2027年，持续推广典型应用场景，全市教育领域人工智能规模化、系统化、常态化应用的格局基本成型。《方案》指出要聚焦学情诊断分析、家校社协同育人、学生身心健康、综合素质评价、教师研修备课、教育现代化治理等关键业务，形成一批教育垂直领域的专用大模型。此外，《方案》也提出要建立教育领域人工智能应用监管体系，明确学校引进人工智能教育产品的准入标准、审批流程及监管政策。 我们认为，此次北京市出台的该方案，有助于推进北京市人工智能在教育板块的全场景落地，尤其是人工智能服务/产品进校的发展空间。布局人工智能教育领域的企业或将迎来发展机会，建议关注豆神教育、世纪天鸿。豆神教育立足北京市，为A股唯一在线教育标的，近期携手微软打造豆神AI大模型提升教育业务服务质量和效率；世纪天鸿积极布局AI+教育，公司成立北京浩扬志鸿科技,实现信息化、数字化在教育中的落地,向学校师生提供“技术平台+内容资源+教研服务”三位一体的数字化校本综合方案，此外公司也拥有助力老师备课的AI产品小鸿助教。 事件2：24Q3机构社服重仓股环比下降，重仓股新进豆神教育，黄山旅游、西域旅游、锦江酒店、科锐国际进入重仓股前十 根据Ifind数据，从24Q3基金在社服板块的重仓股持股表现来看，基金在社服板块整体有所减配，24Q3基金持仓社服重仓股总股数合计为3.78亿股/环比-12%。具体来看，北京人力为消费者服务第一大基金重仓股，持股市值占基金股票投资市值比为9.08%。从重仓股前十来看，24Q3黄山旅游、西域旅游、锦江酒店、科锐国际重新进入机构社服重仓股前十。此外，从本次披露的机构重仓股来看，豆神教育新晋为24Q3机构重仓股，机构持股数量为26.35万股。 表1：24Q3基金重仓股表现 2本周市场回顾（2024.10.21-2024.10.25） 2.1行业表现 2.1.1上证指数上涨1.17%，社会服务上涨4.43% 社会服务上涨4.43%，上证指数上涨1.17%，深证成指上涨2.53%，创业板指上涨2.00%，沪深300上涨0.79%，香港恒生指数下跌1.03%。 表2：上证指数上涨1.17%，社会服务上涨4.43%（2024.10.21-2024.10.25） 本周28个申万一级行业：社会服务行业（4.43%）在28个申万一级行业中排名第7位，本周涨跌幅位居前端。电气设备(申万)以涨幅9.10%位居本周行业首位 图6：社会服务行业涨跌幅位列一级行业第7位（2024.10.21-2024.10.25）(单位：%) 本周餐饮旅游教育各细分板块：旅游及景区(申万)板块上涨7.77%,酒店餐饮(申万)板块上涨5.03%,教育(申万)板块上涨4.83%,旅游综合Ⅱ(申万)板块上涨4.01%。 图7：旅游及景区(申万)板块上涨7.77%，旅游综合Ⅱ(申万)板块上涨4.01%（2024.10.21-2024.10.25）(单位：%) 2.2资金动向 2.2.1本周个股涨幅龙虎榜：ST凯撒上涨26.98%，*ST开元上涨32.49% 社会服务涨幅前五：ST凯撒（26.98%）、国旅联合（17.10%）、长白山（13.86%）、大连圣亚（13.30%）、峨眉山A（7.34%）。 社会服务跌幅前五：天目湖（0.09%）、腾邦退（0.00%）、东海A退（0.00%）、东海B退（0.00%）、众信旅游（-0.39%）。 表3：本周社会服务板块个股涨幅龙虎榜（A股） 教育涨跌幅前五：*ST开元（32.49%）、国新文化（14.37%）、中国高科（13.79%）、科德教育（13.78%）、凯文教育（10.28%）。 教育涨跌幅后五：文化退（0.00%）、三盛退（0.00%）、昂立教育（-3.21%）、行动教育（-4.71%）、学大教育（-16.07%）。 表4：本周教育板块个股涨幅龙虎榜（A股） 2.2.2个股资金跟踪：黄山旅游净买入额占社服榜首，中国高科净买入额占教育 首位 社会服务净买入前五：黄山旅游（+66.11亿元）、岭南控股（+62.32亿元）、九华旅游（+40.86亿元）、科锐国际（+35.74亿元）、天目湖（+35.71亿元）。 社会服务净卖出前五：中国中免（-0.59亿元）、中青旅（-0.68亿元）、丽江股份（-0.77亿元）、宋城演艺（-1.02亿元）、众信旅游（-1.56亿元）。 表5：本周社会服务板块个股资金净流入龙虎榜（A股） 教育板块净买入前五：中国高科（+0.88亿元）、国新文化（+0.57亿元）、行动教育（+0.15亿元）、凯文教育（+0.07亿元）、*ST开元（+0.06亿元）。 教育板块净卖出前五：传智教育（-0.17亿元）、科德教育（-0.75亿元）、昂立教育（-1.12亿元）、学大教育（-1.2亿元）、中公教育（-1.89亿元）。 表6：本周教育板块个股资金净流入龙虎榜（A股） 3本周行业资讯（2024.10.21-2024.10.26） 3.1酒店：希尔顿三季度总收入同比增长7%，第三季度广州市住宿服务类投诉2445件 3.1.1行业资讯 希尔顿：今年三季度总收入同比增长7%，新增客房数创历史新高 美国当地时间10月23日，希尔顿酒店集团(希尔顿，Hilton Worldwide Holdings Inc.，NYSE：HLT)发布2024年第三季度业绩。 财务数据显示，报告期内，希尔顿的总收入约28.67亿美元，同比增长7.26%；归母净利润约3.44亿美元，同比减少8.75%。 收入构成上，2024年第三季度，希尔顿特许经营和许可费收入约6.98亿美元，同比增长8.55%；基本及其他管理费收入约0.88亿美元，同比增长8.64%；自有和租赁的酒店收入约3.3亿美元，同比减少1.49%；来自管理和特许经营物业的其他收入约16.27亿美元，同比增长8.03%。 在住宿行业指标方面，2024年第三季度，希尔顿全系统范围内的酒店入住率为75.3%，同比增长0.3个百分点；ADR(平均每日房价)为161.18美元，同比增长1%；RevPAR(平均每间可出租客房收入)为121.4美元，同比增长1.4%。 从地区来看，2024年第三季度，希尔顿旗下位于亚太地区的酒店的住宿行业指标均同比下滑。其中亚太地区酒店的入住率为73.2%，同比减少0.5个百分点；ADR同比下滑为107.81美元，同比减少2.8%；RevPAR为78.97美元，同比减少3.4%。欧洲和中