周度要点小结
- 行情回顾：沪铅主力期价以震荡为主。宏观方面，美联储褐皮书显示经济活动变化不大，但受访者对长期前景略显乐观。基本面方面，原生铅与再生铅炼厂检修结束复产，铅锭供应阶段性增加；下游铅酸蓄电池销售订单转好，电池生产企业开工情绪提振，下游开工有所回升。
- 行情展望：供需双增下，短期铅价或震荡为主。现货方面，沪铅延续盘整态势，持货商报价升贴水无较大变化，炼厂库存转移，出货不多，报价相对坚挺，再生铅企业谨慎出货，下游按需采购，散单市场成交偏淡。
- 操作建议：沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。
期现市场情况
- 沪铅期价收涨：截至2024年10月25日，沪铅收盘价为16770元/吨，较2024年10月18日上涨10元/吨，涨幅0.06%；伦铅收盘价为2071.5美元/吨，较2024年10月18日上涨3元/吨，涨幅0.15%。
- 沪铅持仓量减少：截至2024年10月25日，沪铅持仓量为77812手，较2024年10月18日减少148手，降幅0.19%。
- 现货贴水：截至2024年10月25日，1#铅现货价为16710元/吨，较2024年10月18日上涨190元/吨，涨幅1.15%；现货贴水280元/吨，较上周下跌50元/吨。LME铅近月与3月价差报价为-33.06美元/吨，较2024年10月17日增加5.44美元/吨。
- 上期所仓单减少：截至2024年10月24日，LME精炼铅库存为191125吨，较2024年10月17日减少3350吨，降幅1.72%；上期所精炼铅库存为55504吨，较上周减少731吨，降幅1.3%。截至2024年10月25日，上期所精炼铅仓单总计为43950吨，较2024年10月18日减少3946吨，降幅8.24%；LME精炼铅仓单总计为182075吨，较2024年10月17日减少2600吨，降幅1.41%。
产业链情况
- 铅矿进口量环比增加：ILZSG数据显示，2024年7月全球铅矿产量为37.67万吨，环比下降6.78%，同比下降3.11%。海关总署数据显示，2024年9月进口铅矿砂及精矿162268.24吨，环比增加38.78%，同比增加52.75%。
- 铅精矿加工费多数增加：截至2024年10月18日，济源地区铅精矿加工费为600元/金属吨，较上周增加200元/金属吨；郴州地区为700元/金属吨，较上周增加400元/金属吨；个旧地区为400元/金属吨，较上周持平。
- 国内铅总产量同比减少：ILZSG数据显示，2024年7月全球精炼铅产量为110.04万吨，较去年同期增加2.36万吨，增幅2.19%；全球精炼铅消费量为109.89万吨，较去年同期增加4.26万吨，增幅4.03%；全球精炼铅过剩0.15万吨，去年同期过剩2.05万吨。国家统计局数据显示，2024年9月铅产量为68.2万吨，同比减少3.7%；1-9月累计产出575.7万吨，同比减少4.3%。
- 汽车产销同比减少：中汽协数据显示，2024年9月中国汽车销售量为2808921辆，同比减少1.73%；汽车产量为2796283辆，同比减少1.87%。
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