政策提振难抵需求低迷PVC四季度或仍将负重前行20241023

度或仍将负重前行20241023_导读 2024年10月24日06：55 关键词 中国PVC产能供需出口进口印度内蒙古新疆乙烯法电池法价格政策环保贸易宏观利好房地产库存社会库存出口量 全文摘要 PVC市场当前展现出了中国作为全球行业主导者的显著地位，不仅是生产与消费大国，也是国际贸易的重要枢纽，尤其在西北和华北地区的产能集中表现突出。中国PVC产品凭借成本优势，在国际市场上的竞争力日益增强，预示着印度市场将在2024年成为中国PVC出口的主要目标，预期出口量将占总出口量的一半以上。然 而，PVC行业面临需求疲软、供应过剩及政策调控等挑战，这些因素可能制约行业表现。 政策提振难抵需求低迷，PVC四季度或仍将负重前行20241023_导读2024年10月24日06：55 关键词 中国PVC产能供需出口进口印度内蒙古新疆乙烯法电池法价格政策环保贸易宏观利好房地产库存社会库存出口量 全文摘要 PVC市场当前展现出了中国作为全球行业主导者的显著地位，不仅是生产与消费大国，也是国际贸易的重要枢纽，尤其在西北和华北地区的产能集中表现突出。中国PVC产品凭借成本优势，在国际市场上的竞争力日益增强，预示着印度市场将在2024年成为中国PVC出口的主要目标，预期出口量将占总出口量的一半以上。然 而，PVC行业面临需求疲软、供应过剩及政策调控等挑战，这些因素可能制约行业表现。展望未来，尽管新产能 投产可能延后，但市场动态、PVC供需变化及宏观政策将是决定市场走向的关键因素，预计市场将维持底部震荡态势。 章节速览 ●00：00政策提振下PVC市场前景展望 PVC分析师朱姗姗指出，中国在PVC行业中占据主导地位，既是最大生产国和消费国，也是主要贸易集散地。中国PVC出口量因产能扩张而提升，主要流向亚洲国家。印度作为人口大国，对PVC需求强劲，成为中国PVC主要出口市场。然而，大量进口货源可能影响当地市场，导致印度贸易商购货积极性下降。预计2024年，中国PVC出口量将达241.69万吨，其中大部分出口至印度。 ●03：25中国PVC产能集中西北华北，乙烯法PVC优势渐显 中国PVC产能主要集中在西北和华北地区，其中内蒙古、新疆和山东位列前三，展现出地域集中特征。内蒙古凭借丰富的煤炭资源和氯碱一体化优势居首，新疆和山东紧随其后。此外，乙烯法PVC因政策支持、成本优势及国际接受度提升，产能占比逐年增加至26%，显示出其发展潜力。 ●06：16PVC市场分析：西北地区亏损情况及未来趋势 国内PVC行业以电池法生产为主，西北地区为主要生产基地。近两年，国内PVC企业普遍亏损，亏损最高点达到-1300元每吨。2024年，PVC市场供过于求，现货价格低位波动，高库存和成本支撑导致PVC价格难以走出亏损。内蒙地区在5月到8月期间虽有转机，但仍亏损，利润维持在负400元每吨。PVC市场价格周期性变化明显，受经济恢复、房地产行业等多重因素影响，2024年PVC价格低位震荡，市场氛围清淡，需求不足加剧了供大于求的局 面。 ●12：292024年中国PVC市场供需及价格走势分析 2024年，中国PVC产能持续增长，但受多因素影响，新增产能速度放缓。尽管产量逐年增加，但受经济复苏及需 求疲软影响，总体表现低迷。库存处于高位，出口量增速放缓。预计未来三个月内，产量维持现状，需求端改善有限，价格或将保持底部震荡。 要点回顾 中国PVC产能主要集中在西北和华北地区，合计占比超过75%。其中内蒙古自治区凭借丰富的自然资源和氯碱一体化循环生产的优势稳居榜首，新疆维吾尔自治区和山东省分别位列第二和第三。作为全球PVC行业的领头羊，中国既是最大的生产国和消费国，也是全球PVC贸易的重要集散地。随着产能扩张，中国PVC出口量逐步提升，显示了中国PVC产业在国际市场上的较强竞争力。 PVC出口流向的主要国家或地区是哪些？ 国内PVC出口流向地主要集中在亚洲周边国家及地区，前五位分别是印度、越南、乌兹别克斯坦、泰国和肯尼亚。同时，中国PVC进口量也有所回落，体现了自主发展能力和市场竞争力。 PVC进口情况主要集中在哪些地区？以何种方式进口？ PVC进口主要集中在美、台、日等地，占比进口料总量的96%，基本上以加工贸易为主，也有部分以一般贸易方式成交，货源主要来自印尼和泰国。 国内PVC市场价格走势及影响因素是什么？ 近两年国内PVC生产企业多数时间处于亏损状态，主要原因是国内价格持续低位而电石价格坚挺。2024年PVC粉市场价格受供过于求挑战，基本面承压，尽管部分地区出现小幅扭亏，但整体仍亏损，利润维持在负400元每吨左右。PVC价格存在周期性规律，每四年完成一个上涨-下跌-反弹的过程，且受经济恢复不及预期、需求低迷及房地产行业不佳等因素影响，2024年PVC价格保持低位震荡运行。此外，PVC产能增加、库存消化缓慢也制约了价格反弹。 1到4月份PVC市场表现如何，影响因素有哪些？ 1到4月份PVC基本面表现偏弱，春节期间社会库存大幅累库，而3至4月份需求复苏不及预期，导致市场价格整体偏弱震荡。五月份，由于供应量减少、需求端软制品企业订单增加以及国内一系列宏观利好政策（如超长特别国债发行、公积金贷款利率下调等）的出台，PVC市场出现了改善并进入供需相对平衡阶段。然而，6至8月份进入淡季，下游订单减少、开工率走弱，采购积极性降低，加上宏观氛围走弱，价格出现回落。9月份虽未迎来传统旺季，但在国庆节假日前后受到国内宏观利好政策的影响，PVC出现一波反弹，但反弹后再度陷入低迷。 国内PVC供需格局有哪些变化情况？ 2020年至今，PVC产能稳步提升，2023年增速达到4.43%，总量约为3042万吨。2024年受能耗双控、双碳目标及行业利润缩减影响，新增产能速度放缓，预计总产能为3102万吨左右。从历史数据来看，2024年PVC全年开工率处于中低水平，但较去年有所提升，主要原因是生产企业检修分散、二季度开始原材料价格下滑促使企业利润好转和开工率提高。中国PVC产量在2020年至2024年间虽有波动，但总体呈现逐年稳步上升趋势，预计2024年产量为2364点七八万吨，同比增长5.09%。 国内PVC库存状况如何，影响因素有哪些？ 2024年国内PVC社会总库存长期处于高位，年内达到新高点，部分时期总量超过60万吨。主要原因包括：房地产领域持续低迷抑制整体需求；新增产能持续增加导致供应量上升；PVC生产企业开工率保持相对偏高水平；下游需求疲软，拿货意愿减弱，阻碍库存有效转移，共同推高了库存水平。 国内PVC出口量的情况如何？ 近年来我国PVC出口量逐年稳步上升，但2024年增速放缓，主要是全球经济环境不佳和国际市场PVC价格偏低所致。尽管印度BS认证延期一定程度上影响了出口量，但在其他因素影响下，PVC出口量仍保持增长态势。其中，二月下旬印度集中采购活动使得3至4月出口量显著增长，但5至7月因海运费用上涨、认证到期担忧等因素导致出口订单减弱，随后随着海运费回落和印度季风季节过后的刚需提升，出口情况再次好转。 2024年国内PVC进口量预计会发生何种变化？ 2024年预计国内PVC总进口量同比减少33.43%，主要原因是国内PVC产能和产量持续攀升，供需缺口缩小；下游需求整体疲软，降低了对进口PVC的需求；同时，国际市场价格波动使得国内进口套利窗口关闭，贸易商操作积极性下降。此外，2024年中国PVC进口来源国和地区以美国、中国台湾省、日本、德国和印度尼西亚为主，进口方式以一般贸易及来料加工贸易为主。