PTA终端补库欲望不强 乙二醇港口库存环比累库

行情复盘

10月23日，PTA期货主力合约收涨0.36%至5036.0元，当日资金整体流出5726.95万元。现货价格4970元/吨，中国PX价格854美元/吨，石脑油价格673.13美元/吨。

现货市场与微观数据

• PTA：恒力惠州2期250万吨落实检修，PTA负荷下调至80.4%；聚酯负荷小幅回落至92%附近。
• 乙二醇：华东主港地区MEG港口库存约63.7万吨，环比增加9.0万吨；乙二醇整体开工负荷在68.64%，草酸催化加氢法开工负荷在64.24%；MEG外盘价549美元/吨，内盘4649元/吨。
• 短纤：开工率为84.2%，涤短库存为18.9天；短纤现货7200元/吨。

市场核心逻辑

• PTA：宏观情绪影响整体氛围较好，供需边际好转，但基本面一般，终端补库欲望不强，自身驱动不大，主要跟随成本端和宏观。
• 乙二醇：受宏观情绪影响较大，港口库存累库，但库存水平全年偏低，基本面相对较强；装置开工上行，本月累库可能性较大，聚酯内部相对偏强，可择机做多EG空TA。
• 短纤：下游织机开工率提升，节后短纤涨幅小于原料端，部分装置重启，库存环比累库。

风险提示

1. 成本端下跌
2. 宏观情绪偏弱
3. 需求偏弱