公司信息更新报告：营收平稳增长，盈利能力同环比持续提升

2024年前三季度，公司营收平稳增长，盈利能力同环比持续提升。具体表现为：营业收入8.11亿元，同比增长0.79%；归母净利润0.84亿元，同比下滑26.05%；扣非归母净利润0.72亿元，同比下滑40.18%。单季度来看，Q3营收2.79亿元，同比下滑1.14%，环比增长3.57%；归母净利润0.32亿元，同比增长8.20%，环比增长24.26%；扣非归母净利润0.24亿元，同比下滑17.19%，环比增长5.73%。尽管行业需求承压，公司销售毛利率持续提升，分别为38.89%、40.11%、44.35%，销售净利率为9.93%、9.56%、11.47%。公司经营质量稳步提升，2024年上半年药物分子砌块市场份额保持稳定，境外业务贡献核心业绩弹性，H1境外业务占比达56.24%，实现营业收入2.99亿元，同比增长12.68%。受费用增加及外汇套期保值亏损影响，扣非归母净利润下滑。前三季度销售费用0.94亿元（同比增长6.53%），管理费用0.81亿元（同比增长13.56%），研发费用0.46亿元（同比增长10.65%）。维持2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为1.18/1.34/1.61亿元，EPS为1.30/1.47/1.77元，对应P/E分别为26.8/23.6/19.6倍，维持“买入”评级。核心观点为：盈利能力持续提升，看好海外业务扩张带来业绩新增长，但短期受费用及汇率影响承压。风险提示包括汇率波动、药物研发服务市场需求下降、投资收益波动等。