公司信息更新报告：营收环比稳健增长，持续增强早研管线布局能力

核心观点与业绩表现
2024H1公司营收2.41亿元，同比增长9.44%，Q2单季营收1.32亿元，同比增长18.45%且环比增长22.36%，显示收入端增速稳健。尽管归母净利润仍亏损（-6654万元），但亏损环比收窄，经营节奏持续向好。维持2024-2026年盈利预测：营收6.06/11.00/18.95亿元（同比增长56.9%/81.4%/72.4%），EPS为-0.58/0.01/0.66元，对应PS为24.7/13.6/7.9倍，维持“买入”评级，看好创新药密集收获期。

上市产品进展
多纳非尼片医院覆盖达1081家、药房934家，全国覆盖范围扩大。重组人凝血酶已授权远大生命科学，2024H1收到独家推广许可费3.4亿元，4月实现首单发货。

后期管线与研发布局

• 大单品：吉卡昔替尼（骨髓纤维化）已申报NDA，预计H2获批；斑秃III期临床达24周终点，52周后申报NDA；特发性肺纤维化II期临床成功；白癜风临床批件获证，乳膏/片剂进入II/III期。
• 收购GENSUN：7月12日公告进一步增持股份，GENSUN为肿瘤免疫治疗公司，孵化多款FIC/BIC产品（如ZG005/006双抗/三抗），此举旨在增强早研管线布局能力。

风险提示
医药监管政策变动、汇率波动、核心成员流失等。