原油专家会美国大选前后油价走势展望20241020

原油专家会：美国大选前后，油价走势展望20241020_导读 2024年10月22日19：47 关键词 美国油价供需特朗普拜登美联储布伦特原油WTI原油地缘政治伊朗美国大选欧派克碳成本GDP汇率供应链自由市场贸易基础设施两党之争巴西 全文摘要 专家分析了国际油价变动，指出油价近期受美国需求衰退和欧派克增产影响下跌后反弹，地缘政治如伊朗行动导致短暂上涨。未来油价受美国大选、供需关系、地缘政治等因素影响，长期预计维持在60到65美元的合理水平。讨论了2024年美国大选对油价波动的影响，全球供需总体平衡，供应略高于需求，市场相对宽松，预计2025年维持此态势。 原油专家会：美国大选前后，油价走势展望20241020_导读 2024年10月22日19：47 关键词 美国油价供需特朗普拜登美联储布伦特原油WTI原油地缘政治伊朗美国大选欧派克碳成本GDP汇率供应链自由市场贸易基础设施两党之争巴西 全文摘要 专家分析了国际油价变动，指出油价近期受美国需求衰退和欧派克增产影响下跌后反弹，地缘政治如伊朗行动导致短暂上涨。未来油价受美国大选、供需关系、地缘政治等因素影响，长期预计维持在60到65美元的合理水平。讨论了2024年美国大选对油价波动的影响，全球供需总体平衡，供应略高于需求，市场相对宽松，预计2025年维持此态势。此外，分析了未来石油产量和消费量分布，特别关注了伊朗石油产量及出口市场受制裁和地缘政治影响，以及中美石油需求差异和全球需求未来趋势。讨论了油价与库存、碳价的关系，及以色列袭击伊朗对全球油价及能源市场的影响。 章节速览 ●00：00国际油价走势分析 专家分析了国际油价在过去几个月的走势，提到由于美国需求预期的衰退和欧派克的增产决策，油价在八九月份下跌后有所反弹。此外，地缘政治因素如伊朗的报复行动导致油价短期内上涨。展望未来，专家关注美国大选对油价的影响，以及供需关系、地缘政治等多方面因素对油价走势的影响。专家认为，尽管油价近期有所波动，但长期来看油价应维持在60到65美元的合理水平，且油价的波动受多种因素影响，包括供需、成本、政策、天气和地缘政治等。 ●08：05美国大选对油价的影响分析 讨论了2024年美国大选期间的几个重要日期以及这些日期对油价波动的影响。分析了大选前后的油价变化趋势， 指出两党之争和总统大选对油价的潜在影响，并讨论了油价的季节性波动趋势。 ●13：12全球供需平衡及主要产油国产量变化 从1965年到2020年，全球供需总体呈现平衡，但供应常略高于需求，市场相对宽松。美国和巴西作为主要产油国，产量有明显增长，预计2025年仍将维持高位。巴西产量预计将持续增加，欧佩克与俄罗斯等国的产量则预期保持稳定。整体上看，2025年的市场可能维持当前的宽松态势。 ●18：26全球石油市场供需分析及未来趋势 讨论了全球石油市场的产量和消费量分布，强调了几个关键国家（如美国、沙特、伊拉克）在石油供需中的地位。探讨了以色列和以色列地区石油产量的显著增长，以及巴以冲突对石油市场的影响。指出了环地中海地区的重大石油发现潜力以及美国天气产量上升对市场的影响。最后，提到了生物油和天气液的增长可能带来的国内量化结构变化。 ●24：38全球石油产量及市场动态分析 讨论了2050年未来石油产量走势，对比了中国、美国、沙特等国家的石油产量差异，强调了提高钻机产量效率的 重要性。特别关注了伊朗的石油产量及其出口市场，指出因制裁和地缘政治因素，伊朗石油流向，尤其是对中国 的影响。此外，还分析了马来西亚的产量下降与对中国进口量的反差，探讨了通过混合芳烃和沥青等手段逃避消费税的现象，及其对石油市场的影响。最后提到中国政府对非法资源进口采取的管控措施，以及这些措施对实际需求和市场的影响。 ●29：28美国汽油消费及全球石油需求分析 讨论了美国的汽油消费情况，指出汽油价格在个人可支配收入中的重要性及其对CPI的影响。分析了汽油销量的 波动和市场预期，以及美国石油消费与市场预测之间的差距。同时，对比了中国和印度的石油需求情况，指出了不同国家石油需求的差异与波动性。最后，对全球石油需求的未来趋势进行了预测，强调了美国市场预测的波动性，以及中国和全球石油需求的潜在挑战。 ●33：21石油市场供需分析与库存对油价影响 分析了石油市场的供需关系，指出库存水平对油价的影响。讨论了2020年油价自由浮动时库存达到的历史高位，以及2022年后因加拿大原油管道建设，导致库存对油价的支撑作用减弱。强调了对当前库存状态的分析以及与过去相似情况的对比，指出油价和天然气价格的竞争关系，并通过具体价格数据展示了油价的变动趋势。最后，通 过比较不同时间点的油价预测，反映出市场对油价未来走势的预期。 ●37：04碳价对油价的影响及地缘政治对石油市场的影响 讨论了碳价对油价的影响，指出碳价与油价之间的关联性增强，尤其是在2021年后，碳价在很大程度上已纳入油 价中，对油价产生直接影响。同时，讨论了地缘政治、供需情况对石油市场的影响，包括欧佩克的产能释放、地缘政治引发的产量中断等对油价的潜在影响。还提到了未来几年内供应商可能面临较大压力，以及天气市场对石油供需关系的可能影响。 ●43：23以色列袭击伊朗可能目标分析 讨论了以色列袭击伊朗的可能性及其可能目标，重点关注伊朗的能源出口设施，尤其是哈格尔岛的码头。分析指出，即使在受到美国制裁的情况下，伊朗仍能维持约200万桶石油的出口量，主要通过游轮运输。讨论还涉及了袭击对全球油价的影响，以及伊朗和利比亚的能源产量波动对市场的影响。 问答回顾 发言人问：在七月份之后，有哪些因素导致油价出现了下跌？九月份美联储降息后，市场对美国需求衰退的预期有何变化？ 发言人答：在七月份之后，美国需求衰退的预期和布伦特原油资源性减产的预期相互作用，使得油价在八月和九月先后跌破了75美金和70美金的支撑位。九月份美联储降息50个基点后，市场对美国需求衰退的硬道路预期有所减弱，同时欧佩克也将220万桶的增产计划延长至12月，导致油价从70美金以下反弹至70美金以上。 发言人问：未来几个月对国际油价走势有哪些关键影响因素？ 发言人答：未来几个月对国际油价走势的关键影响因素包括伊朗报复行动的影响、地缘政治因素、11月5日的美国大选结果对特朗普能否连任的影响，以及中美明年的需求变化和欧佩克、美国及其他西欧大陆国家供需变化等因素。 发言人问：目前国际油价的预测情况如何？长期内国际油价的趋势是什么？ 发言人答：根据国内外机构的油价预测，今年国际油价预测主要集中在82-85美元的分位，实际油价走势也基本符合这个大范围，表明市场今年油价波动不大，处于2020年10月以来油气大宗商品周期中。长期来看，国际油价总体呈上涨趋势，认为油价合理水平应在60-65美元之间。目前油价已从55美元上调至60-65美元，其中碳成本的变化是一个重要因素，随着政策因素减弱和新能源发展放缓，碳成本可能会逐渐下降。 发言人问：当前的油价水平是否代表了周期结束？ 发言人答：目前油价水平尚未反映出大宗商品超级周期结束，但对比过去30年的表现，油价可能已达到高位，若参照大宗商品超级周期的历史水平，油价可能跌至60美元左右，但这并不意味着实际油价会立即跌至这一水平。 发言人问：当前油价预测的准确性和变化幅度如何？ 发言人答：年初对油价的预测较为准确，年度油价变化幅度较小（31%），低于历史平均水平，这反映出今年油价相对平稳。 发言人问：地缘政治溢价如何影响当前油价？ 发言人答：地缘政治溢价在前几周达到了45美元的影响，它与DNDG回报有关，但油价调整考虑了碳成本、工业风险、吸收风险以及各种风险溢价后，整体油价水平会从8000美元下滑大约十个美元。 发言人问：美国大选的关键日期有哪些？美国总统大选如何影响油价波动？ 发言人答：美国大选的重要日期包括2024年1月开始的初选，7月8日党派更换总统候选人，大选日是11月5日，部分州如佐治亚州和北卡州已开始投票，预计总投票量超过1200万。最终选举人投票日为2024年12月17日，美国总统就职日为2025年1月20日。美国总统大选对油价的影响相对较小，但近年来影响有所增加。选前选后的两个月内，油价波动性会加大，尤其在选举日前后两个月有显著差异。民进党选前平均下跌7%，选后下跌3%，而共和党选前上涨0.5%，选后直接波动3%。 发言人问：两党之争如何与美国油价相关？ 发言人答：自2016年开始，两党之争与油价走势的相关性在2016年后变得不相关，这反映出特朗普执政政策对能源政治化及新能源态度的影响。然而，2020至2024年间，拜登政府对能源行业的态度有所改善，包括允许海上投资和北极勘探等行动，虽然这并未改变长期供求关系，但确实表明了政党立场对油价有一定影响。 发言人问：全球原油供需状况如何？ 发言人答：从1965年到2020年，全球原油供需总体上处于平衡状态。目前市场相对宽松，预计到2025年仍会保持宽松态势。全球原油产量约为七八千万桶至1亿桶/天，其中原油占7600万桶至7700万桶。从今年年初至目前十月份，原油产量略有增长，预计美国原油产量将维持在高位，且增长幅度较小。 发言人问：巴西2025年的原油产量预计会达到多少？巴西产量的增长趋势如何？ 发言人答：2025年巴西的原油产量预计会在400万桶以上，且可能会上升到490万桶的高位水平。巴西的原油产量从2024年1月份的390万桶逐渐增长到9月份的480万桶，并且在10月份保持稳定。预计到2025年，巴西原油产量将维持在400万桶以上的高位。 发言人问：除了巴西，其他国家的原油产量变化如何？ 发言人答：沙特阿拉伯的产量排名第二，但其消费量排名第四，且增长较快；伊拉克的产量虽然排名第六，但其消费量却排在41位，主要原因是缺乏天然气发电设施导致缺电，大量使用石油发电，同时依赖进口电能。 发言人问：以色列石油产量的排名变化及影响因素是什么？ 发言人答：以色列的石油产量从2015年前的进口国转变为现在的29位，产量的增长与巴以冲突的影响不大。以色列通过出口轻质油赚取外汇，并进口重质油用于加工。随着地中海地区重大石油发现的推进，预计未来两三年以色列的石油市场会有显著改善，同时也可能推动整个中东石油市场的发展。 发言人问：在当前市场环境下，有哪些地区或国家的石油产量值得关注？ 发言人答：当前市场影响较大，建议大家多关注环地中海地区和美国及其墨西哥的情况。其中，美国阿拉斯加、常规石油产量在下降，而生物油产量上涨很快。此外，美国天气液的大量上升对NGL（液化石油气）市场产生重大影响，并改变国内的量化的结构。因此，天气业和重油的未来发展情况值得关注。 发言人问：钻机数量与石油产量之间有何关系？ 发言人答：过去三年间，尽管钻机数量有所增加，但单个钻机的产量效率提高了很多倍，这使得钻机数不再成为衡量石油产量敏感性的关键指标。随着单点钻机产量效率的持续提升，即使在相对低硫的情况下，石油产量仍有可能保持增长趋势。 发言人问：对于2050年石油产量走势有何预测？伊朗石油产量及出口情况如何？ 发言人答：根据分析，2050年石油产量可能将大幅增长。目前全球石油产量已经相当可观，例如中国石油产量大约400万桶，而美国从气体中提取的石油产量可达900万桶，这一产量水平甚至超过了某些国家整体的石油排量。这表明未来石油产量的增长将依赖于历史产区生产情况、工艺成熟度以及开采效率等因素。伊朗的石油产量历史高位曾达四五百万桶，但由于美国制裁等原因，产量已降至较低水平。然而，伊朗原油出口目的地主要是中国，这对中国石油市场有较大影响。同时，马来西亚的产量虽逐年下降，但进口到中国的量却很大，这表明隐藏的石油资源难以统计，同样会影响整个石油市场的判断。 发言人问：消费税问题对中国石油市场有何影响？ 发言人答：中国产品因为消费税问题，部分企业会用混合芳烃或其他名义进口原油以逃避消费税，这种有限资源的稳定供应对中国石油市场有很大影响。自2015年起，国家采