公司信息更新报告：受行业竞争加剧影响，业绩略不及预期

快可电子2024年前三季度业绩下滑，受行业景气度下行影响，公司营收和净利润均同比大幅下降。具体数据如下：前三季度实现营收7.44亿元，同比下降24.9%；归母净利0.89亿元，同比下降39.3%；扣非归母净利0.79亿元，同比下降41.7%。其中，第三季度营收1.97亿元，同比下降42.1%；归母净利0.19亿元，同比下降67.6%。毛利率和净利率分别环比下降2.3和0.7个百分点，销售、管理、研发费用率环比变动分别为-0.3、+1.4、+0.6个百分点，财务费用率保持不变。

接线盒业务受下游光伏组件竞争加剧和价格压力影响，收入与毛利率同比下滑。公司积极拓展海外组件客户，与ADANI、HANSOL等建立合作，产品广泛应用于多个国家和地区。同时计划在美国设立生产配套，推动产能出海，预计海外收入将持续提升。

公司持续加大研发投入，推动产品更新迭代，年内多款产品通过TÜV莱茵认证。尽管行业景气度下行，公司仍积极进行产品性能改进和新产品研发。

研究机构下调公司2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为1.12/1.46/1.81亿元（原1.50/1.79/2.39亿元），EPS为1.35/1.75/2.17元，对应股价PE为29.8、22.9、18.4倍。维持“买入”评级，主要基于公司持续拓展海外客户、加速产品迭代，通过区域收入结构改善和新产品收入占比提升保证稳定毛利率水平。

风险提示：原材料价格上涨可能导致盈利能力下滑；接线盒产品售价进一步下滑。