核心观点
10月23日，豆类期价震荡偏强，油脂继续上行。豆一期价震荡偏强，站上10日均线，增仓近1万手；豆二期价涨幅超1.5%，重回20日和30日均线上方，小幅减仓；豆粕期价震荡偏强，承压于10日均线，资金变化不大；菜粕期价大涨3%，小幅减仓。油脂期价震荡偏强，豆油期价涨幅超2%，再创阶段性新高，增仓3.3万手；棕榈油期价涨幅超3%，再创新高，增仓6.2万手；菜籽油期价涨幅超3%，增仓1.2万手，重返5日和10日均线上方。
豆类市场分析
美豆收割加速，丰产兑现对美豆价格压力持续。拉尼娜天气可能性降低，南美干旱风险降低，巩固南美大豆丰产预期。美豆期价难以累积天气风险升水，短期陷入震荡格局。国内油厂压榨利润尚可，豆粕性价比优势显现，下游采购需求增加。豆粕远月基差成交放量，油厂豆粕库存下降至2024年7月中旬以来的低点，但仍为2012年以来同期的最高水平。豆粕价格获得支撑，短期不具备深跌基础，震荡偏强格局持续。关注下游需求变化和饲料企业采购心态。
油脂市场分析
印尼棕榈油出口削减，供应收紧，有利于马来西亚棕榈油出口，马棕期价获提振。中加贸易前景不明朗，菜系市场情绪扰动。美国大选前大豆出口加快，担心大选后中美贸易紧张关系加剧。油脂市场整体强势格局巩固，棕榈油和豆油期价再创新高，短期强势格局有望持续。
产业动态
- 美国大豆出口加快，上周出口检验数量近250万吨，其中近170万吨运往中国，创一年新高。大豆出口溢价升至14个月来最高水平。美国大豆产量将创历史新高，库存同比激增六成。
- 巴西未来一周部分地区将出现大雨，但东北地区预期炎热干燥。
- 巴西10月份大豆出口下滑，10月迄今出口量同比减少21.5%。
- 巴西2024/25年度大豆播种进度为17.6%，进展最快的帕拉纳州播种进度为41%。
- 美国大豆收获进度为81%，高于去年同期的72%，也高于五年均值。
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