铁合金日报-9月全球粗钢产量环比降幅收窄至0.83%，双硅期价跌势放缓

铁合金日报|2024-10-24 铁合金日报 - 【9月全球粗钢产量环比降幅收窄至0.83%，双硅期价跌势放缓】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮960-1000元/吨，主产区电价暂稳，四川电价微涨0.05元/千瓦时。 2、硅铁现货：72硅铁报6000-6150元/吨，75报6650-6800元/吨现金自然块出厂，重心下移中且询盘成交一般，钢招价格从7000元/吨承兑含税到厂逐步向6500元/吨承兑含税到厂靠拢，月内跌幅扩大。铁合金在线统计，上周120家硅铁厂开工率55.14%环比降0.26%，日产16197吨环比增40吨，供应增量边际递减。 3、仓单变化：硅铁仓单6951张较上个交易日减少39张，预报934张较上个交易日增加 101张，仓单和预报合计39425吨环比上个交易日增加310吨，仓单降库预报增加。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.5%收在173.59，资金净流入40.48亿。黑色系午盘下跌，硅铁主力收在6314跌0.28%，资金流入1554万，增仓2764手，结算价6336。技术上，主力日K线收小阴线但跌势放缓，KDJ线向下发散，1小时K线承压5日均线，关注前期缺口位置。 【总结】 【风险提示】 1、观点：低位宽幅震荡，产业关注分批买点价机会，投机关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭价格下跌电价暂稳，成本驱动向下，产业亏损面积贺幅度扩大； 2）硅铁供应增量边际递减，钢厂补库情绪不高； 3）市场围绕宏观政策预期波动，低位宽幅震荡明显，关注供需节奏变化带来的市场预期变化，主流波动6000-7000区间。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场出货心态分化，贸易商低价销售意愿降低，但工厂压价力度不减，天津港半碳酸31-32 元/吨度，加蓬36-36.5元/吨度，澳矿40元/吨度左右；钦州港半碳酸32.5元/吨度左右，澳块45-46元/ 吨度，加蓬42元/吨度左右。 2、锰硅现货：6517锰硅广西、贵州、内蒙报5850-6000元/吨现金含税出厂，宁夏报5700-5800元/吨 现金含税出厂，华东某钢厂锰硅定标6250元/吨承兑含税到厂，招标量2000吨。铁合金在线统计，上周130家锰硅企业开工率50.99%环比降1.13%，周度产量161140吨环比增1820吨，供应增加中。今日宁夏化工焦价格普跌80，25-40mm的湿熄焦报1530元/吨承兑含税出厂。 3、仓单变化：锰硅仓单89544张较上一交易日减少3941张，仓单预报22304张较上一交易日增加390 张，仓单和预报合计559240吨环比减少17755吨，仓单降库放量，预报小幅增加。 【技术分析】 锰硅主力收在6112涨0.10%，资金流入4312万，增仓7738手，结算价6128。技术上，日K线收小阴线并承压于5日均线，KDJ线开口收窄欲交金叉，1小时K线震荡偏弱，关注整数关口支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，产业关注分批买点价机会，投机关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿期、现价格下跌边际递减，焦炭调降80，锰硅成本驱动向下； 2）锰硅周度供需错配收窄趋势转向阶段性扩大走势，仓单压力释放或提速； 3）宏观预期主导市场，基本面好转预期已兑现，关注期现低位震荡中的基差点价机会和套保机会。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国家发改委透露，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。 2、国家发改委表示，截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台。国家发展改革委将密切跟踪形势变化，及时研究新的增量政策。将加快研究修订扩大鼓励外商投资产业目录、制定国有经济布局优化和结构调整指引目录，尽快出台全国统一大市场建设指引等。 3、IMF表示全球增长面临下行风险，下调2025年展望。IMF预计2024年全球经济增长3.2%，与7月份的预测一致； 2025年预计增长3.2%，低于7月份预测的3.3%。 4、10月23日，欧洲央行管委雷恩表示，欧元区经济增速更加疲软，这可能会让通胀回落承受更大的压力；欧元区通胀回落处于正轨之上；对欧元区而言，软着陆是受人欢迎的；预计经济将维持缓慢增长的状态。 5、10月23日8时，唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，具体解除时间另行通知。10月22日12时，包括石家 庄、衡水、邢台、邯郸、沧州、廊坊、保定、定州河北8地发布重污染天气预警启动Ⅱ级应急响应。 6、9月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.436亿吨，同比下降4.7%。其中，非洲粗钢产量为190万吨同比增2.6%，亚洲和大洋洲粗钢产量为1.053亿吨同比减5.0%，欧盟（27国）粗钢产量为1050万吨同比增0.3%，北美粗钢产量为860万吨同比减3.4%，俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为680万吨同比减7.6%。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6200 ↓50 ↓150 宁夏 6150 ↓50 ↓250 青海 6200 － ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6250 － ↓150 陕西 6150 ↓50 ↓200 75FOB 1340 － ↑15 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 5920 ↓20 ↓130 宁夏 5720 ↓30 ↓200 广西 6050 － ↓50 贵州 6000 － ↓50 宁夏平罗基差报价 01-400 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨2个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。