季报点评：三季报收入维持稳健，剔除GDR汇兑损益后利润仍快速增长

中控技术2024年三季报显示，公司收入维持稳健增长，前三季度实现营业收入63.4亿元，同比增长11.6%；扣非后归母净利润6.55亿元，同比增长15.09%。剔除GDR汇兑损益影响后，净利润同比增长32.02%，扣非净利润同比增长55.60%，显示出强劲的盈利能力。

公司作为国内流程工业自动化领域的领军企业，持续多年蝉联国内DCS市占率第一。2023年，公司DCS在国内市场占有率达37.8%，连续十三年第一，其中化工领域占比56.3%，石化领域占比49.3%，三大行业均排名第一。SIS国内市场占有率33.7%，连续两年第一。公司在智能制造领域壁垒持续夯实，已承担多个工信部智能制造项目，多款核心工业软件产品市场占有率居前，APC、MES、OTS等产品分别连续五年、两年、首次国内市场占有率第一。

维持“买入”评级，预计公司2024E/25E/26E归母净利润分别为12.84/15.71/18.58亿元，对应PE分别为31x/25x/21x。风险提示包括下游行业波动风险、研发投入不及预期、海外业务不及预期。