股指期货日报：金融政策加速落地，股指震荡回升

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美联储戴利表示，预计美联储将继续降息，以防止劳动力市场进一步疲软，三大股指收盘涨跌不一。国家发改委表示，后续将有增量政策继续出台。国内失业率数据有所改善，青年失业率回落，显示出我国宏观数据边际改善的信号，同时金融政策加速落地，预计将进一步增加市场流动性，建议逢低做多股指。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内失业率下滑。宏观方面，国家发改委表示，截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，接下来，还将有一批增量政策继续出台实施，比如最大限度扩大专项债券投向领域等。2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。国家统计局发布分年龄组失业率数据显示，9月份，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.6%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.7%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.9%。海外方面，美国上周红皮书商业零售销售同比升4.6%，前值升5.6%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数震荡回升。现货市场，A股三大指数震荡上涨，上证综指涨0.54%报3285.87点。行业方面，板块指数维持涨多跌少，家用电器、传媒、农林牧渔行业领涨，仅计算机、国防军工、电子行业收跌。市场成交量持稳，沪深两市成交金额为1.91万亿元。20只中证A500场外指数基金宣布将于10月25日开售，包括10只中证A500ETF联接基金、9只中证A500普通指数基金以及1只中证A500指数增强基金，预计将进一步扩大市场被动投资规模。美股方面，美联储戴利表示，预计美联储将继续降息，以防止劳动力市场进一步疲软。三大股指收盘涨跌不一，纳指涨0.18%报18573.13点。 IH升水。期货市场，期指基差走强，IH、IF当月合约升水。成交持仓方面，股指期货成交量下降，仅IH持仓量增加。 ■策略 单边：IH2412、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8