电力设备行业快评报告：光伏行业协会发文呼吁合理化招投标价格，促进行业健康发展

核心观点与关键数据

• 组件成本与价格对比：根据协会数据，一体化企业N型M10双玻光伏组件不含税成本为0.68元/W，而当前国内组件均价接近成本线，InfoLink数据显示双面双玻N型单晶TOPCon组件均价为0.71元/W。华润电力沂源西里项目投标均价为0.64元/W，实际生产成本考虑折旧和三费后更低。国内光伏组件价格已低于成本，部分企业微薄毛利依赖原辅材料亏损，不可持续。
• 政策与行业态度：三部门印发《行动方案》推进新型电力系统建设，电网设备板块获增持。行业协会呼吁企业合规竞争，避免低于成本销售，并宣布将定期公布成本、通报违规、向市场监管部门举报，以促进行业健康发展。此前协会已召开专题座谈会，研讨化解供需失衡、出清过剩产能措施。

研究结论与投资建议

• 行业现状：光伏产业链产品价格持续下行，硅料、硅片、组件等产品价格接近或低于成本线，产业链多环节亏损。全行业亏损不利于持续健康发展，底部出清有望加速。
• 供需格局改善信号：近期业内频传供给侧改革积极信号，光伏行业供需格局有望逐步边际改善。
• 投资建议：光伏板块估值较低，建议关注后续供需格局改善带动的估值修复机会。

风险因素

• 供需格局改善不及预期、产品价格下行、行业竞争加剧。