基础化工行业周报：科技创新重要性凸显，我国新材料企业成长空间广阔

基础化工 2024年10月20日 投资评级：看好（维持） 科技创新重要性凸显，我国新材料企业成长空间广阔 ——行业周报 金益腾（分析师）李思佳（联系人） 行业走势图 jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026 24% 12% 0% -12% -24% -36% 基础化工沪深300 本周行业观点：科技创新重要性凸显，多项化工新材料位列国家重点研发计划 2024年10月17日，习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示，同现场科研人员和企业负责人亲切交流，再次指出推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜 科技人才。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。2024年度，工信部公布的国家重点研发计划涉及“高端功能 2023-102024-022024-06 数据来源：聚源 与智能材料、先进结构与复合材料、新型显示与战略性电子材料、高性能制造技 术与重大装备、智能机器人、新能源汽车”等16个重点专项。其中，“高端功能 相关研究报告 与智能材料”专项涉及固态电池关键材料、热电/光伏/储能等能源材料，高端分 离膜与催化材料，特种及前沿功能材料等6类。“先进结构与复合材料”专项涉及UHMWPE、碳纤维、芳纶等在内的高性能高分子材料及复合材料，先进结构 《氨基酸：夯实粮食安全，开拓合成 生物—行业深度报告》-2024.10.15 《地方债务限额置换开启，关注化工减水剂、民爆等行业—化工周期新起点系列5》-2024.10.14 《一揽子增量政策出台，或有效拉动改性塑料、地产相关化工品需求增长 —行业周报》-2024.10.13 陶瓷及其复合材料等6类。“新型显示与战略性电子材料”专项涉及MicroLED/OLED、量子点技术等新型显示材料与器件、第三代半导体材料与器件、前沿电子材料与器件等4类。“新能源汽车”专项涉及宽温域、高比能、高 安全动力电池、电驱系统、智能驾驶等3类。我们看好在科技兴国战略大背景下， 化工新材料有望迎来历史性机遇，我国新材料企业成长空间广阔。推荐标的：【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥莱德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：昊华科技、阿科力、松井股份、利安隆等。受益标的：国瓷材料、彤程新材、圣泉集团、蓝晓科技等。 本周行业新闻：阿根廷TDI巨头停产等 【TDI】10月10日，阿根廷PetroquímicaRíoTercero公司决定于10月14日起 停止其位于科尔多瓦的甲苯二异氰酸酯(TDI)工厂，并表示将解雇125名员工。该工厂的TDI产能为2.8万吨/年，是阿根廷和整个拉丁美洲唯一的TDI制造商，TDI曾是该公司的主要业务领域。 推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮 轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。 受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】新乡化纤、神 马股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、新洋丰、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 目录 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现5 1.1、化工行情跟踪：化工行业指数与沪深300指数涨幅基本持平5 1.2、本周行业观点：科技创新重要性凸显，多项化工新材料位列国家重点研发计划6 1.3、本周重点产品跟踪：粘胶长丝市场维稳运行，氯化钾市场价格小幅上行6 1.3.1、化纤：江浙织机开工率略有提升，涤纶长丝市场弱势下行6 1.3.2、纯碱：需求刚需维持，纯碱市场持稳运行9 1.3.3、化肥：磷矿石价格保持稳定，氯化钾市场价格小幅上行10 1.4、本周行业新闻点评：TDI巨头停产；习近平总书记就组建中国资源循环集团有限公司作出重要指示12 2、化工价格行情：54种产品价格周度上涨、107种下跌13 2.1、化工品价格涨跌排行：液氯、固体烧碱等领涨16 3、本周化工价差行情：37种价差周度上涨、31种下跌18 3.1、本周价差涨跌排行：“丙烯-1.2×丙烷”价差有所扩大，“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”价差跌幅明显18 3.2、重点价格与价差跟踪19 3.2.1、石化产业链：纯MDI、聚合MDI价差扩大19 3.2.2、化纤产业链：本周氨纶价差收窄21 3.2.3、煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC价差小幅扩大21 3.2.4、磷化工及农化产业链：复合肥价格基本稳定23 3.2.5、维生素及氨基酸产业链：维生素A、E价格下降24 4、化工股票行情：化工板块69.54%个股周度上涨25 4.1、覆盖个股跟踪：全面看好化工龙头万华化学、华鲁恒升等25 4.2、股票涨跌排行：天马新材、佳先股份等领涨31 5、风险提示32 图表目录 图1：本周上证综指收于3261.56点，较上周五上涨1.36%5 图2：本周CCPI报4407点，较上周五下跌1.25%5 图3：截至10月17日，江浙织机负荷率为77.84%7 图4：9月美国服装及服装配饰店销售额同比增长3.49%7 图5：本周涤纶长丝POY价差增大7 图6：截至10月10日，涤纶长丝POY库存天数下降7 图7：10月18日，粘胶长丝市场均价保持稳定8 图8：截至10月18日，粘胶长丝行业开工率基本稳定8 图9：本周粘胶短纤价差收窄8 图10：截至10月18日，粘胶短纤库存小幅下降8 图11：本周氨纶价差收窄9 图12：截至10月18日，氨纶库存略有下降9 图13：本周重质纯碱价差基本稳定10 图14：本周光伏玻璃市场均价基本稳定10 图15：截至10月18日，纯碱库存下降10 图16：2024年9月，粮油、谷物价格环比上涨12 图17：本周磷矿石、磷铵价格基本稳定12 图18：本周国内尿素价格略有下行12 图19：本周国际尿素价格基本稳定12 图20：本周纯MDI价差扩大19 图21：本周聚合MDI价差扩大19 图22：本周乙烯-石脑油价差扩大19 图23：本周PX-石脑油价差收窄19 图24：本周PTA-PX价差收窄19 图25：本周POY-PTA/MEG价差扩大19 图26：本周丙烯-丙烷价差扩大20 图27：本周丙烯-石脑油价差扩大20 图28：本周环氧丙烷价差收窄20 图29：本周己二酸价差扩大20 图30：本周顺丁橡胶价差扩大20 图31：本周丁苯橡胶价差扩大20 图32：本周氨纶价差收窄21 图33：本周POY-PTA/MEG价差扩大21 图34：本周粘胶短纤价差收窄21 图35：本周粘胶长丝市场均价保持稳定21 图36：本周有机硅DMC价差小幅扩大21 图37：本周煤头尿素价差收窄21 图38：本周DMF价差扩大22 图39：本周醋酸价差小幅收窄22 图40：本周甲醇价差收窄22 图41：本周乙二醇价差收窄22 图42：本周PVC（电石法）价差扩大22 图43：本周烧碱价差扩大22 图44：本周复合肥价格基本稳定23 图45：本周氯化钾价格小幅上行23 图46：本周磷酸一铵价差小幅扩大23 图47：本周二铵价差小幅扩大23 图48：本周草甘膦价差小幅下降23 图49：本周草铵膦价格小幅下降23 图50：本周代森锰锌价格基本稳定24 图51：本周菊酯价格维持稳定24 图52：本周维生素A价格下降24 图53：本周维生素E价格下降24 图54：本周蛋氨酸价格小幅下降24 图55：本周赖氨酸价格小幅上涨24 表1：本周分板块价格涨跌互现13 表2：化工产品价格7日涨幅前十：液氯、固体烧碱等领涨16 表3：化工产品价格7日跌幅前十：混合芳烃、WTI等领跌16 表4：化工产品价格30日涨幅前十：液氯、丙烯酸甲酯等领涨17 表5：化工产品价格30日跌幅前十：维生素VA、MMA等跌幅明显17 表6：化工产品价差本周涨幅前十：“丙烯-1.2×丙烷”等领涨18 表7：化工产品价差本周跌幅前十：“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”等领跌18 表8：重点覆盖标的公司跟踪25 表9：本周重要公司公告：松井股份等发布三季报30 表10：化工板块个股收盘价周度涨幅前十：天马新材、佳先股份等领涨31 表11：化工板块个股收盘价周度跌幅前十：宏达新材、亚邦股份等领跌31 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 1.1、化工行情跟踪：化工行业指数与沪深300指数涨幅基本持平 截至本周五（10月18日），上证综指收于3261.56点，较上周五（10月11日）的3217.74点上涨1.36%；沪深300指数报3925.23点，较上周五上涨0.98%；化工行业指数报3210.53点，较上周五上涨0.98%；CCPI（中国化工产品价格指数）报4407点，较上周五下跌1.25%。本周化工行业指数与沪深300指数涨幅基本持平。 本周化工板块的545只个股中，有379只周度上涨（占比69.54%)，有146只周度下跌（占比26.79%)。7日涨幅前十名的个股分别是：天马新材、佳先股份、科创新源、国风塑业、青岛金王、双乐股份、恒天海龙、秉扬科技、晶瑞股份、龙高股份；7日跌幅前十名的个股分别是：宏达新材、亚邦股份、ST洲际、珀莱雅、凯赛生物、光华科技、宝丰能源、和顺石油、准油股份、贝肯能源。 近7日我们跟踪的226种化工产品中，有54种产品价格较上周上涨，有107种下跌。7日涨幅前十名的产品是：液氯、固体烧碱、磷酸氢钙、BDO、液体烧碱、MMA、环氧氯丙烷、R125、纯MDI、焦炭；7日跌幅前十名的产品是：混合芳烃、WTI、PX（CFR中国）、布伦特、二甲苯、PTA、PX、甲苯、丁二烯、纯苯。 近7日我们跟踪的72种产品价差中，有37种价差较上周上涨，有31种下跌。 7日涨幅前五名的价差是：“丙烯-1.2×丙烷”、“二甲醚-1.41×甲醇”、“BDO-1.2×电石-2.02×甲醛”、“丙烯-石脑油”、“乙烯-石脑油”；7日跌幅前五名的价差是：“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”、“PTMEG-1.33×BDO”、“MTBE-0.64×混合丁烷-0.36×甲 醇”、“PX-石脑油”、“丙烯酸-0.74×丙烯”。 图1：本周上证综指收于3261.56点，较上周五上涨 1.36% 图2：本周CCPI报4407点，较上周五下跌1.25% 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 2014-10 2015-02 2015-06 2015-10 2016-02 2016-06 2016-10 2017-02 2017-06 2017-10 2018-02 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 2023-06 2023-10 2024-02 2024-06 2024-10 3,000 上证综指 沪深300指数 化工行业指数 中国化工产品价格指数(CCPI) 数据来源：Wind、开源