基础化工行业周报：萃取法盐湖提锂选择性能突出，未来发展空间广阔

本周（6月19日-6月21日）行情回顾 新材料指数下跌2.21%，表现强于创业板指。半导体材料跌2.27%，OLED材料跌0.9%，液晶显示跌1.34%，尾气治理涨1.81%，添加剂跌2.68%，碳纤维跌1.09%，膜材料跌0.54%。涨幅前五为双星新材、维信诺、艾可蓝、瑞联新材、阿石创； 跌幅前五为安集科技、乐凯新材、江丰电子、兴森科技、苏博特。 新材料周观察：萃取法盐湖提锂选择性能突出，未来发展空间广阔 我国新能源行业快速发展，盐湖提锂市场规模有望快速增长。目前，我国已成为了全球最大的碳酸锂消费国。据中期研究数据，2022年底，我国碳酸锂消费量为50.5万吨，占全球消费量的81%。据《中国盐湖卤水提锂产业化技术研究进展》（乜贞等）数据，我国约80%锂资源量存在于盐湖当中，但由于我国盐湖锂资源的开发受到了技术壁垒和地理生态环境制约，我国盐湖提锂产业在世界锂盐产业中占比仅10%左右。随着我国对于锂资源安全供应意识不断增强，以及对于锂资源需求的快速增长，盐湖提锂市场规模有望快速增长。目前主要的盐湖提锂技术当中，萃取法通过采用对锂具有高选择性的有机溶剂，将锂从卤水中萃取入有机相，之后再将锂洗脱，可针对性地将 Li+ 从溶液中萃取出来，具有选择性高的突出优势，因而在青海高镁锂比盐湖卤水提锂中得到了工业应用。据大柴旦行政委员会官网、格尔木融媒公众号等报道，青海兴华锂盐、金昆仑锂业分别在青海大柴旦盐湖具有1万吨/年氯化锂产能、0.3万吨/年金属锂产能。此外，溶剂萃取法还具有操作过程简单、自动化程度高、耗能少、投资成本低等优势。萃取法提锂过程主要包括萃取、洗涤、反萃、再生4个工序，而在萃取过程中，萃取体系的性能对最终的提锂效果起到了关键性作用，其中萃取体系磷酸丁三酯（TBP）+FeCl应用广泛。但TBP存在较强的溶胀和腐蚀设备的问题，同时存在一定环境污染的风险。后续行业还需积极开发绿色新型萃取体系，避免萃取剂对设备以及环境的破坏。总体上看，在新能源行业快速发展的推动下，萃取法提锂技术凭借其选择性高、自动化程度高等优势，有望在盐湖提锂行业中获得更大的市场占有率，未来发展空间广阔，看好具有较强研发能力的，具可研发绿色新型萃取体系的企业。受益标的：新化股份。 重要公司公告及行业资讯 【鼎龙股份】减持结果:公司监事田凯军先生通过集中竞价交易方式减持公司股份3.00万股，占公司总股本比例的0.003% 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇：【电子（半导体）新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等;【新能源新材料】泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：萃取法提锂高选择性优势突出，新能源行 业快速发展推动下有望迎来广阔发展空间 我国新能源行业快速发展，盐湖提锂市场规模有望快速增长。我国新能源行业的发展迅速，加快了我国对新能源行业上游原料碳酸锂的需求增速。目前，我国已成为了全球最大的碳酸锂消费国。根据中期研究数据，2022年底，我国碳酸锂产量为37.9万吨，占全球产量的62%；碳酸锂消费量为50.5万吨，占全球消费量的81%。 根据美国地质调查局2023年1月数据及《中国盐湖卤水提锂产业化技术研究进展》（乜贞等）数据，我国锂资源量（金属量）为680万吨，占世界锂资源量的6.94%，位居世界第六，其中约80%存在于盐湖当中。同时相较于矿石提锂，盐湖提锂具有生产成本低、环境友好等优势。但根据《中国盐湖卤水提锂产业化技术研究进展》（乜贞等）数据，由于中国绝大多数盐湖锂资源分布在青藏高原，自然地理位置偏远、化工基础薄弱且生态脆弱地区，盐湖锂资源的开发受到了技术壁垒和地理生态环境制约，我国盐湖提锂产业在世界锂盐产业中占比只有10%左右。因而我国仍需大量进口锂资源，根据百川盈孚数据，2022年我国进口碳酸锂13.61万吨，同比增长67.98%。 随着我国对于锂资源安全供应意识不断增强，以及我国对于锂资源需求的快速增长，更高效、更环保的盐湖提锂技术有望逐步形成，进而推动盐湖提锂市场规模快速增长。 图1：我国锂资源量占世界锂资源量的6.94% 图2：2018年以来，我国碳酸锂进口量持续增长 萃取法选择性高，适用于高镁锂比盐湖提锂。我国盐湖主要分布在青海、西藏等地，但由于西藏地区工业基础设施配套情况较差，且生态环境较为脆弱，因而我国多数盐湖提锂项目位于青海。与国外盐湖相比，青海盐湖卤水锂具有锂含量低、镁锂比高等特点，且卤水中伴生硼、钾、镁、钠等众多元素，成分更为复杂。现阶段盐湖提锂的方法包括萃取法、吸附法、沉淀法、电渗析法、太阳池法等。其中，萃取法通过采用对锂具有高选择性的有机溶剂，将锂从卤水中萃取入有机相，之后再将锂洗脱，可针对性地将 Li+ 从溶液中萃取出来，具有选择性高的突出优势，因而在青海高镁锂比盐湖卤水提锂中得到了工业应用。根据大柴旦行政委员会官网、格尔木融媒公众号等报道，目前应用萃取法提锂的案例包括，青海兴华锂盐在青海大柴旦盐湖具有1万吨/年氯化锂产能；金昆仑锂业在青海大柴旦盐湖具有0.3万吨/年金属锂产能。此外，溶剂萃取法相较于其他工艺而言，具有工艺流程短，操作过程简单、连续性强、自动化程度高、耗能少、投资成本低等诸多优势，因而萃取法除了可在青海地区使用外，还具有在西藏地区盐湖中实现自动化提锂的潜力。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/15 fXpUrYeWsZmNpO6MdNbRnPrRnPtQiNnNoQlOpNmRaQqRqMMYoNpRNZqRuM 表1：萃取法相较于其他提锂工艺而言，具有操作过程简单、自动化程度高、耗能少、投资成本低等诸多优势 萃取体系性能决定萃取提锂效果，磷酸丁三酯（TBP）+FeCl的萃取体系应用广泛。常规萃取法提锂过程主要包括萃取、洗涤、反萃、再生4个工序，而在萃取过程中，萃取体系的性能对最终的提锂效果起到了关键性作用。萃取体系中的物质主要包括主萃取剂、协萃剂、稀释剂等。在主萃取剂与协萃剂的选择过程中，要尽可能选取萃取能力强，萃取容量大，传质速度快，溶解性低，化学稳定性强，不易产生挥发分，毒性低，环境污染小并且价格低廉的试剂。目前，主萃取剂中有机磷类物质因其具有萃取能力强、价格低廉等优势而被广泛使用，其中又以磷酸丁三酯（TBP）为主萃取剂+FeCl为协萃取剂的萃取体系应用更为广泛。 图3：常规萃取法提锂过程主要包括萃取、洗涤、反萃、再生4个工序 表2：萃取法所用的萃取剂中，以有机磷类物质为主萃取剂的萃取体系在工业上应用广泛 行业对绿色新型萃取体系需求较强，具有较强研发能力的企业有望持续受益。 虽然萃取法可针对性地将 Li+ 从溶液中萃取出来，具有高选择性的突出优势，且磷酸丁三酯（TBP）+FeCl的萃取体系应用广泛。但TBP存在溶胀和腐蚀设备的问题，同时存在一定环境污染的风险。为此，后续行业还需积极开发绿色新型萃取体系，简化萃取工艺流程，避免萃取剂对设备以及环境的破坏。总体上看，在新能源行业快速发展的推动下，萃取法提锂技术凭借其选择性高、自动化程度高等优势，有望在盐湖提锂行业中获得更大的市场占有率，未来发展空间广阔，看好具有较强研发能力的，具可研发绿色新型萃取体系的企业。 新化股份：研发能力突出，萃取法提锂项目不断落地。主营业务方面，根据公司公告，截至2022年底，公司主营脂肪胺、有机溶剂、合成香料等业务，其中脂肪胺产品主要为异丙胺系列、乙基胺系列、正丙胺系列、正丁胺系列等，脂肪胺系列产品产能仍保持在13.5万吨/年；有机溶剂系列主要产品是异丙醇，有机溶剂系列产品产能9万吨/年；合成香料系列产品产能1.6万吨/年。研发能力方面，根据公司公告，公司为国家高新技术企业，建有浙江省博士后科研工作站、新化高级胺省级高新技术研究开发中心、浙江省企业技术中心和省级新材料企业研究院。公司凭借自身较强的研发能力，在矿用化学品领域积极拓展应用范围，在原有镍、钴、稀土分离等业务外，积极推动萃取法提锂技术和专用化学品在盐湖提锂、矿石提锂、锂电回收的应用。萃取提锂方面，根据公司公告，公司萃取法提锂技术及产品已成功应用于藏格矿业沉锂母液回收装置，并与青海盐湖工业股份有限公司及其控股子公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司签署了沉锂母液高效分离（萃取法）工业化试验技术开发(合作)合同。随着公司萃取法提锂项目不断落地，叠加绿色新型萃取体系不断推出，萃取提锂业务有望推动公司业绩持续增长。受益标的：新化股份。 2、本周新材料股票行情：23.53%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好泰和新材、阿科力、昊华科技等 表3：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：佛塑科技、晶瑞电材、沧州明珠对外投资，鼎龙股份减持结果公布等 表4：本周投资/融资/其他公告 2.3、股票涨跌排行：双星新材、维信诺等领涨 本周（6月19日-6月21日）新材料板块的119只个股中，有28只周度上涨（占比23.53%），有90只周度下跌（占比75.63%）。7日涨幅前五名的个股分别是：双星新材、维信诺、艾可蓝、瑞联新材、阿石创；7日跌幅前五名的个股分别是：安集科技、乐凯新材、江丰电子、兴森科技、苏博特。 表5：新材料板块个股7日涨幅前十：双星新材、维信诺等本周领涨 表6：新材料板块个股7日跌幅前十：安集科技、乐凯新材等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指0.35% 新材料指数下跌2.21%，表现强于创业板指。截至本周三（6月21日），上证综指收于3,197.9点，较上周五（6月16日）下跌2.3%；创业板指报2,211.84点，较上周五下跌2.56%。新材料指数下跌2.21%，跑赢创业板指0.35%。半导体材料指数跌2.27%，跑赢创业板指0.29%；OLED材料指数跌0.9%，跑赢创业板指1.67%；液晶显示指数跌1.34%，跑赢创业板指1.22%；尾气治理指数涨1.81%，跑赢创业板指4.38%；添加剂指数跌2.68%，跑输创业板指0.11%；碳纤维指数跌1.09%，跑赢创业板指1.47%；膜材料指数跌0.54%，跑赢创业板指2.02%。 图4：本周新材料指数跑赢创业板指0.35% 图5：本周半导体材料指数跑赢创业板指0.29% 图6：本周OLED材料指数跑赢创业板指1.67% 图7：本周液晶显示指数跑赢创业板指1.22% 图8：本周尾气治理指数跑赢创业板指4.38% 图9：本周添加剂指数跑输创业板指0.11% 图10：本周碳纤维指数跑赢创业板指1.47% 图11：本周膜材料指数跑赢创业板指2.02% 4、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数下跌4.53% 图12：本周EVA价格维持稳定 图13：本周费城半导体指数下跌4.53% 图14：本周DRAM价格下降0.19% 图15：本周NAND价格稳定 图16：2023年5月IC封测台股营收同比下降19.33% 图17：2023年5月PCB制造台股营收同比下滑21.40% 图18：2023年5月MLCC台股营收同比下滑14.78% 图19：2023年5月智能手机产量同比下滑2.50% 图20：2023年5月光学台股营收同比下滑14.20% 图21：2023年5月诚美材营收同比下降9.01% 图22：2023年5月32寸液晶电视面板价格环比增长 图23：2023年4月液晶电视面板出货量同比下滑6% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。