基础化工行业周报：量子点显示材料成长空间广阔，国内多家企业布局

本周（9月4日-9月8日）行情回顾 新材料指数上涨0.71%，表现强于创业板指。半导体材料涨5.28%，OLED材料涨3.28%，液晶显示涨3.66%，尾气治理涨0.87%，添加剂跌0.25%，碳纤维涨0.2%，膜材料涨2.21%。涨幅前五为广信材料、容大感光、扬帆新材、晶瑞电材、强力新材；跌幅前五为建龙微纳、TCL中环、福斯特、聚和材料、中触媒。 新材料周观察：量子点显示材料成长空间广阔，国内多家企业布局 量子点又称为半导体纳米晶体，是指在三个维度上尺寸均介于1- 100nm 之间，粒径小于或与其体相的激子波尔半径相当时，具有量子限域效应和量子尺寸效应的零维纳米材料。由于量子点的限域效应，载流子在3个方向上的运动受势垒约束，使其连续的能带变成具有分子特性的分离能级结构，从而赋予其独特的物理化学性质，使其在显示、新能源、太阳能电池、生物医学、通信与信息技术和纳米激光器等领域均具有较大应用潜力，其中显示材料是量子点主要应用之一。量子点显示技术依次经过量子点管、量子点膜、量子点扩散板等迭代，与传统液晶显示器（LCD）相比，量子点显示材料能够提供更宽的色域、更高的色彩精度和更高的亮度，有望成为主流LCD的升级方案。据Omdia数据，预计全球量子点电视的总体出货量将从2018年的270万台增长到2025年2000万台，期间CAGR为33.12%。据MarketWatch数据，2021年全球量子点市场规模约为38.25亿美元，预计到2027年将达到105.92亿美元，期间CAGR达18.5%。未来，随着量子点扩散板、QLED等技术路线的日渐成熟，量子点材料作为优秀的显示发光材料，市场规模有望高速增长。我国是液晶显示大国，在量子点行业也取得诸多进展。钠晶科技是以量子点半导体新材料为技术核心的国家高新技术企业，公司量子点扩散板已完成客户导入并实现量产，量子点芯片、量子点色转换技术目前正处于与客户合作开发阶段。激智科技主要生产光学膜产品，公司量子点膜等已经顺利通过多家客户的验证，并于2023H1投资设立浙江芯智，主要生产量子点扩散板、量子点发泡板等材料。受益标的：钠晶科技、激智科技等。 重要公司公告及行业资讯 【三孚股份】项目投资：为完善公司循环经济链条，增强产品竞争力，公司决定投资建设“12万吨/年气氧化(折百)项目”，项目投资总额4.49亿元。项目建设地点在唐山市曹妃甸区南堡经济开发区化工集中区，建设期2年。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，受益标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：量子点显示材料成长空间广阔，国内多家 企业布局 量子点是具有量子限域效应的纳米材料。量子点又称为半导体纳米晶体，是指在三个维度上尺寸均介于1- 100nm 之间，粒径小于或与其体相的激子波尔半径相当时，具有量子限域效应和量子尺寸效应的零维纳米材料。由于量子点的限域效应，载流子在3个方向上的运动受势垒约束，使其连续的能带变成具有分子特性的分离能级结构，从而赋予其独特的物理化学性质。目前，低镉化和无镉化是量子点未来主要发展趋势。其中，低镉技术主要为CdSe体系等，无镉技术主要包括InP体系以及钙钛矿体系。 表1：量子点体系分为CdSe、InP、钙钛矿等 量子点材料性能优异，应用潜力较大。量子点除量子限域效应和量子尺寸效应外，还具有量子隧道效应、表面效应、Stark效应等，使其具有优异的光电性能： （1）发光光谱可调：通过改变量子点的化学组成和尺寸可以控制量子点的发射光谱红移或蓝移，使其发光范围覆盖从300- 2500nm 的光谱范围； （2）光稳定性好：量子点具有很好的光稳定性，耐光漂白； （3）检测操作简便：量子点可用同一激发光源对不同量子点同步多色标记，较有机荧光染料标记操作简便，数据易分析； （4）较大斯托克斯位移：量子点发射光谱与激发光谱不易重叠，荧光光谱信号易于检测； （5）生物相容性好：化学修饰后的量子点可进行特异性连接，细胞毒性低，可用于活体标记和检测； （6）荧光寿命长：量子点的荧光寿命可持续数十纳秒（20～50ns），硅量子点的荧光寿命则可持续超过100μs，是有机荧光染料的数十倍。 由于量子点优异的可谐调性以及其他特性，其在显示、新能源、太阳能电池、生物医学、通信与信息技术和纳米激光器等领域均具有较大应用潜力，其中显示材料是量子点主要应用之一。 图1：量子点发光光谱覆盖范围广泛 图2：量子点应用潜力较大 量子点显示技术依次经过量子点管、量子点膜、量子点扩散板等迭代： 2012年，侧入式入光为显示器的主流结构，通过将真空封装了量子点材料的玻璃管嵌入蓝光LED与导光板之间，形成量子点管技术。但由于玻璃管的力学强度差等问题，量子点管技术存在时间较短。 2015年， 3M 公司与美国Nanosys公司推出量子点膜的技术方案。相较于量子点管方案，这种技术方案解决了量子点在光激发过程中的散热问题，光转换效率大幅提升30%，且由于使用膜片封装的形式，量子点技术的应用场景大幅增加。然而量子点膜的成本较高，其成本构成中水氧阻隔膜占比约50%，成本优化空间有限。 2016年，创亿达有限公司与TCL合作开发了量子点扩散板，其原理是将量子点膜片与扩散板整合，开发出具有三层挤出结构的量子点扩散板。量子点扩散板通过量子点材料的合成优化技术和自包裹技术，解决材料因水氧的氧化导致缺陷增加的问题，极大地提升了量子点材料的稳定性。目前，量子点扩散板的性能不仅与量子点膜片相持平，并且成本更低，结构兼容性更好，已经在市场终端得到了广泛的应用。 此外，韩国三星公司报道了基于QDCF技术的QD-OLED技术，该技术使用蓝光OLED作为背光源，实现像素级控光，在此基础上，将原来LCD中红绿子像素的色阻材料替换成光致发光量子点材料，从而实现像素级控光与量子点技术的结合。 图3：量子点管位于蓝光LED与导光板之间 量子点显示材料未来成长空间广阔。与传统液晶显示器（LCD）相比，量子点显示材料能够提供更宽的色域、更高的色彩精度和更高的亮度，有望成为主流LCD的升级方案。据Omdia数据，预计全球量子点电视的总体出货量将从2018年的270万台增长到2025年2000万台，期间CAGR为33.12%。据MarketWatch数据，2021年全球量子点市场规模约为38.25亿美元，预计到2027年将达到105.92亿美元，期间CAGR达18.5%。未来，随着量子点扩散板、QLED等技术路线的日渐成熟，量子点材料作为优秀的显示发光材料，市场规模有望高速增长。 图5：量子点材料下游需求有望高速增长 我国量子点行业进展良好，多家企业积极布局。我国是液晶显示大国，在量子点行业也取得诸多进展，我国头部品牌凭借供应链等优势积极争夺全球份额。目前，我国量子点行业领军企业包括钠晶科技、激智科技等。钠晶科技是以量子点半导体新材料为技术核心的国家高新技术企业，拥有量子点材料和应用技术平台的自主知识产权。据公司2023年半年报，公司量子点扩散板已完成客户导入并实现量产，量子点芯片、量子点色转换技术目前正处于与客户合作开发阶段。激智科技主要生产光学膜产品，其中包括量子点薄膜、COP等。据公司2023年半年报，公司量子点膜等已经顺利通过多家客户的验证，并于2023H1投资设立浙江芯智，主要生产量子点扩散板、量子点发泡板等材料。 受益标的：钠晶科技、激智科技等。 2、本周新材料股票行情：66.14%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好黑猫股份、东材科技、瑞联新材等 表2：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：三孚股份拟投资建设“12万吨/年气氧化(折百)项目” 表3：本周投资/融资公告 表4：本周增减持/解禁/回购/其他公告 2.3、股票涨跌排行：广信材料、容大感光等领涨 本周（09月04日-09月08日）新材料板块的127只个股中，有84只周度上涨（占比66.14%），有43只周度下跌（占比33.86%）。7日涨幅前五名的个股分别是：广信材料、容大感光、扬帆新材、晶瑞电材、强力新材；7日跌幅前五名的个股分别是：建龙微纳、TCL中环、福斯特、聚和材料、中触媒。 表5：新材料板块个股7日涨幅前十：广信材料、容大感光等本周领涨 表6：新材料板块个股7日跌幅前十：建龙微纳、TCL中环等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指3.11% 新材料指数上涨0.71%，表现强于创业板指。截至本周五（09月08日），上证综指收于3116.72点，较上周五（09月01日）下跌0.53%；创业板指报2049.77点，较上周五下跌2.4%。新材料指数上涨0.71%，跑赢创业板指3.11%。半导体材料指数涨5.28%，跑赢创业板指7.69%；OLED材料指数涨3.28%，跑赢创业板指5.69%； 液晶显示指数涨3.66%，跑赢创业板指6.07%；尾气治理指数涨0.87%，跑赢创业板指3.28%；添加剂指数跌0.25%，跑赢创业板指2.15%；碳纤维指数涨0.2%，跑赢创业板指2.61%；膜材料指数涨2.21%，跑赢创业板指4.62%。 图7：本周新材料指数跑赢创业板指3.11% 图8：本周半导体材料指数跑赢创业板指7.69% 图9：本周OLED材料指数跑赢创业板指5.69 图10：本周液晶显示指数跑赢创业板指6.07% 图11：本周尾气治理指数跑赢创业板指3.28% 图12：本周添加剂指数跑赢创业板指2.15% 图13：本周碳纤维指数跑赢创业板指2.61% 图14：本周膜材料指数跑赢创业板指4.62% 4、产业链数据跟踪：本周DRAM、NAND价格上涨 图15：本周EVA价格基本稳定 图16：本周费城半导体指数下跌3.17% 图17：本周DRAM价格上涨1.14% 图18：本周NAND价格上涨0.10% 图19：7月IC封测台股营收同比增速为-17.28% 图20：7月PCB制造台股营收同比增速为-21.43% 图21：7月MLCC台股营收同比增速为-10.02% 图22：7月智能手机产量同比增长1.60% 图23：7月光学台股营收同比增速负向缩小至-5.00% 图24：8月诚美材营收成长率为58.20% 图25：8月32寸液晶面板价格上涨至39美元/片 图26：7月液晶电视面板出货量同比增长9% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。