房地产行业周报：城中村改造加快

行业研究|行业周报 看好（维持） 城中村改造加快 房地产行业 国家/地区中国 行业房地产行业 报告发布日期2024年10月21日 核心观点 本周市场回顾。第42周房地产指数强于沪深300指数，弱于创业板指数。房地产板 块较沪深300指数相对收益为2.0%。沪深300指数报收3925.23，周度涨幅为1.0%；创业板指数报收2195.10，周度涨幅4.5%；房地产指数（申万）报收 2203.07，周度涨幅为3.0%。 全国政策方面。全国政策方面。五部委联合推出房地产政策“组合拳”，以支持房地产市场的健康发展。地方政策方面。青岛、南昌、河北规定首套和二套房公积金贷款最低首付款比例统一调整为15%；内蒙古包头、成都、绍兴将住房公积金最高 贷款额度提升至120万元；福建、天津取消部分住房限制；厦门、重庆支持购房安置；四川和山东发放住房补贴和消费券。 第42周新房销量较第41周增加，二手房销售量较第41周增加。第42周44大城市新房销售为2.76万套，较第41周增加70.9%；21大城市二手房销售2.5万套，较第41周增加71.2%。库存量较第41周减少，库销比较第41周减少。截至第42周，18大城市库存为93.3万套，较第41周减少1.57万套；库销比为25个月，较第41周减少1.6个月。第42周土地市场活跃度较第41周下降。第42周36大城 赵旭翔zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 孙怡萱sunyixuan@orientsec.com.cn 市市本级合计成交土地33块。土地出让金减少。2024年第42周36大城市市本级 土地出让金为126.90亿元，较第41周减少63.2亿元。平均溢价率上升。2024年 第42周36大城市市本级土地成交平均溢价率1.7%，较第41周上升1.7%。第42 周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为66块。 10.12财政发布会提出专项债等工具助力房地产市场 存量房贷利率调降落地，一线城市政策进一步放松 2024-10-14 2024-10-08 重点公司公告。首开股份，万科A发布9月销售简报；联发股份，南山控股，华远地产，华发股份，*ST金科，黑牡丹，大名城，万科A及我爱我家发布担保相关公 告；云南城投，*ST和展，津投城开，信达地产，世联行，万业企业，ST广物，渝开发及国创高新发布交易波动公告；合肥城建，光明地产发布设立子公司公告；云南城投发布资产重组公告；津投城开发布股份变更公告。 投资建议与投资标的 在10月17日的国新办新闻发布会上，住房城乡建设部协同央行、国家金融监督管理总局等五部门，针对促进房地产市场平稳健康发展推出了一系列重磅政策。其中 新增重点包括1）通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。此次获政策支持的项目需具备两点条件：1）群众改造意愿强烈、安全隐患突 出的2）征收安置房方案和资金平衡方案成熟扎实的项目。早在2023年7月，国务院办公厅印发《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造工作正稳步推进。本次新增100万套城中村改造为了满足群众自愿及项目资金平衡两个条件，对于溢价高、利润可观的核心地段的改造项目，改造主体可能会让渡一定的利润，提高给予被征收者的补偿，并且由于支付前置，居民拆迁意愿或将提升。城中村改造具体的推进速度无法完全量化，但是定性来看，进程有望提速；此外，获得现金流的被征收居民具有较强的购房需求和能力，有利于存量房去 库存。2）“白名单”信贷规模增至4万亿元，保交房攻坚继续推进。金监局介绍， 截至2024年10月16日，“白名单”房地产项目已审批通过贷款2.23万亿元。 2024年年底前将“白名单”项目信贷规模增加到4万亿元，值得注意的是，此次明确将商品住房的房地产开发贷款项目全部纳入“白名单”，能够起到规范管理项目，封闭运作项目资金，保障购房人的合法权益的作用。白名单机制将项目风险和集团风险进行了有效区分与隔离，有利于项目获取资金支持，保障建设及竣工，确保项目交付，贡献房地产实物工作量，对于市场的稳定性具有一定的作用。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险加剧。 9.24政策组合出台有望改善居民现金流2024-09-30 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1.第42周市场行情回顾（2024.10.12~2024.10.18）4 1.1第42周行业指数表现4 1.2第42周地产板块个股表现4 2.行业及公司要闻回顾（2024.10.12~2024.10.18）4 2.1行业一周要闻回顾4 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾6 2.3重点城市土地市场跟踪8 2.4重点公司一周要闻回顾10 投资建议11 风险提示12 附录12 图表目录 图1：2024年第42周44城新房成交套数6 图2：2024年第42周21城二手房成交套数6 图3：2024年第42周新房二手房成交套数中一线城市占比7 图4：第42周跟踪城市库销比7 图5：重点城市库存和库销比7 图6：一、二线城市土地成交情况（市本级）8 图7：卫星城土地成交情况（市本级）8 图8：一、二线城市土地出让金情况（市本级）8 图9：重点卫星城土地出让金情况（市本级）9 图10：36城土地平均溢价率情况（市本级）9 图11：36城土地流拍情况（市本级）10 表1：本周创业板指数弱于房地产指数，弱于沪深300指数4 表2：本周A股房地产个股表现4 表3：地产板块股票池名单12 1.第42周市场行情回顾（2024.10.12~2024.10.18） 1.1第42周行业指数表现 第42周房地产指数强于沪深300指数，弱于创业板指数。房地产板块较沪深300指数相对收益为2.0%。沪深300指数报收3925.23，周度涨幅为1.0%；创业板指数报收2195.10，周度涨幅4.5%；房地产指数（申万）报收2203.07，周度涨幅为3.0%。 表1：本周创业板指数弱于房地产指数，弱于沪深300指数 指数(2024/10/18) 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 3925.23 1.0% -3.3% 1.4% 创业板指数 2195.10 4.5% -3.4% -6.5% 房地产指数（申万） 2203.07 3.0% -8.3% -26.4% 数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2第42周地产板块个股表现 第41周地产板块涨幅居前的公司分别为光大嘉宝、国创高新、信达地产、渝开发、ST广物。 表2：本周A股房地产个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 光大嘉宝 60.9% 云南城投 -10.4% 国创高新 28.8% 津头城开 -6.3% 信达地产 28.1% 城投控股 -5.0% 渝开发 27.5% 珠江股份 -4.8% ST广物 18.7% 世荣兆业 -4.6% 数据来源：Wind，东方证券研究所 备注：本研报使用的地产板块股票池为申万房地产（2021），剔除主营业务非房地产相关的公司，具体见附录。 2.行业及公司要闻回顾（2024.10.12~2024.10.18） 2.1行业一周要闻回顾 全国政策方面。五部委联合推出房地产政策“组合拳”，以支持房地产市场的健康发展。地方政策方面。青岛、南昌、河北规定首套和二套房公积金贷款最低首付款比例统一调整为15%；内蒙古包头、成都、绍兴将住房公积金最高贷款额度提升至120万元；福建、天津取消部分住房限制； 厦门、重庆支持购房安置；四川和山东发放住房补贴和消费券；其他城市也发布了各种支持房地产的政策。 全国政策： 1）五部委推出房地产政策“组合拳”（10.17）信息来源：观点地产网 地方政策： 1）青岛：首套、二套房公积金贷款最低首付款比例统一为15%（10.13）信息来源：观点地产网 2）福建宁德取消商品住房上市限制（10.14）信息来源：观点地产网 3）内蒙古包头：住房公积金最高贷款额提至120万元（10.15）信息来源：观点地产网 4）广东：从供需两端进一步激活房地产市场促进止跌回稳（10.15）信息来源：观点地产网 5）南昌优化个人住房贷款政策最低首付比例降至15%（10.15）信息来源：观点地产网 6）成都调整住房公积金贷款政策最高额度提至120万元（10.15）信息来源：观点地产网 7）北京启动提高公积金贷款服务质效试点（10.15）信息来源：观点地产网 8）厦门优化房票制度允许跨区购房安置（10.15）信息来源：观点地产网 9）成都：支持商业性个人房贷转住房公积金贷款（10.15）信息来源：观点地产网 10）福建莆田：拟取消各类房地产调控限制措施加大公积金支持力度（10.15）信息来源：观点地产网 11）山东泰安：取消公积金贷款面积限制并支持首付提取（10.15）信息来源：观点地产网 12）重庆荣昌区：来荣就业的高校、中职毕业生买首套房将给予购房补贴（10.15）信息来源：观点地产网 13）新疆巴州：提高住房公积金贷款最高额度支持农民进城购房（10.15）信息来源：观点地产网 14）山东聊城发布房地产17项措施发放购房办证消费券（10.15）信息来源：观点地产网 15）四川内江发布房地产新政支持多样化住房需求（10.15）信息来源：观点地产网 16）天津：取消住房限制性措施加快构建房地产发展新模式（10.16）信息来源：观点地产网 17）四川自贡：鼓励市民购买新建商品住房买房最高获11万元补贴（10.16）信息来源：观点地产网 18）绍兴调整住房公积金政策：提高贷款额度、统一首付比例（10.16）信息来源：观点地产网 19）无锡房地产“以旧换新”增加上海、南京等城市范围（10.16）信息来源：观点地产网 20）上海公积金：第二套改善型住房最低首付款比例调整为25%（10.17）信息来源：观点地产网 21）西安优化房地产政策商品房取证即可上市、取消价格指导等（10.17） 信息来源：观点地产网 22）深圳住房公积金租房提取阶段性政策续期一年（10.17）信息来源：观点地产网 23）河北：统一个人房贷最低首付比例为15%鼓励房企打折促销（10.18）信息来源：观点地产网 24）山东淄博：购买高品质住宅公积金贷款额度最高上浮20%（10.18）信息来源：观点地产网 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾 第42周新房销量较第41周增加，二手房销售量较第41周增加。第42周44大城市新房销售为 2.76万套，较第41周增加70.9%；21大城市二手房销售2.5万套，较第41周增加71.2%。一线城市新房、二手房交易较第41周分别增加97.2%、增加82.6%；二线城市新房、二手房交易较第41周分别增加42.6%、增加68.5%。 图1：2024年第42周44城新房成交套数 44城新房销售（套）一线城市新房销售（套，右轴） 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2021年2022年2022年2022年2023年2023年2023年2023年2024年2024年2024年 第51周 第13周 第27周 第41周第3-4周第18周 第32周 第46周 第9周 第23周 第42周 注：周度销售计算周期为上一周周六至本周五。数据来源：Wind，东方证券研究所 图2：2024年第42周21城二手房成交套数 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 21城二手房销售（套）一线城市二手房销售（套，右轴） 9,000 7,000 5,000 3,000 1,000 -1,000 2021年2021年2022年2022年2022年