军工行业周报：东部战区位台岛周边开展“联合利剑-2024B”演习

核心观点

目前军工板块估值水平处于历史低位，长期投资价值凸显。在复杂多变的国际形势下，军品需求处于爆发初期，新一轮行业景气周期值得期待。产业链各环节的优质龙头公司仍具备较大成长空间。近年来，我国国防支出预算增速均高于GDP增速，未来或将长期高于GDP增速。随着军品订单逐渐恢复正常并陆续释放，行业有望迎来业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”，建议关注竞争格局好、技术壁垒高的细分领域龙头公司。

板块行情

• 本周：航空航天与国防指数上涨1.93%，沪深300指数下跌1.81%。
• 本月：航空航天与国防指数上涨30.41%，沪深300指数上涨24.25%。

行业新闻

1. 东部战区位台岛周边开展“联合利剑-2024B”演习：东部战区组织多军兵种在台湾海峡及台岛周边开展联合演习，检验联合作战实战能力。
2. 习近平对全军军事理论工作会议作出重要指示：强调军事理论现代化的重要性，要求全面加强军事理论工作，为实现建军一百年奋斗目标提供支撑。
3. “千帆星座”第二批组网卫星发射成功：千帆星座第二批18颗卫星成功发射，卫星数量增至36颗，均为平板式高通量宽带通信卫星。
4. 中国海警舰艇编队圆满完成“太平洋巡航—2024”中俄海警联演联巡：编队历时35天，总航程17000余海里，巩固中俄海警互信与合作，维护北太平洋海域安全与稳定。
5. 以军打死哈马斯领导人辛瓦尔：以色列军方确认打死哈马斯领导人叶海亚·辛瓦尔，美国总统拜登和以色列总理内塔尼亚胡均发表声明。

公司跟踪

• 国博电子：控股股东及其一致行动人计划12个月内增持公司股份，总金额不低于4亿元人民币。
• 中航高科：三季度报告显示营业收入同比增长5.48%，净利润同比增长8%。
• 天奥电子：三季度业绩预告显示净利润预计同比下降29.64%-33.90%，主要受产品交付延迟和销售回款不及预期影响。
• 图南股份：三季度报告显示营业收入增长1.33%，净利润下降1%。
• 宝钛股份：拟设立全资子公司南京宝钛有限公司，巩固产品应用领域优势地位。
• 星网宇达：暂停参加军队物资工程服务采购活动，短期内对公司经营产生一定影响。
• 华秦科技：三季度业绩预告显示营业收入同比增长22.55%，净利润同比增长14.40%。
• 高凌信息：通过集中竞价交易方式首次回购股份67,900股。
• 中船科技：全资子公司预挂牌转让部分子公司股权，用于后续风场产品的开发和投资建设。
• 雷电微力：三季度报告显示营业收入同比增长61.61%，净利润同比增长41.44%。
• 邦彦技术：股东计划减持公司股份，合计不超过公司总股本的0.16%。
• 三角防务：持股5%以上股东计划减持公司股份，不超过总股本的3.00%。
• 高华科技：通过集中竞价交易方式回购股份1,375,417股。
• 铂力特：通过集中竞价交易方式首次回购股份40,000股。

风险提示

军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。