电子行业周报：台积电业绩强劲，自主可控科技受瞩目

台积电业绩强劲，自主可控科技受瞩目

核心观点：台积电公布2024年三季度业绩，营收和净利润均超市场预期，AI需求强劲。国家安全部发文关注网络空间安全和地理信息安全，英特尔产品安全漏洞问题引关注。2025年全球晶圆代工产值有望年增20%，AI产业带动高性能计算芯片需求成为最大驱动力。英特尔欲出售Altera部门，台积电海外布局成果显。2024年前三季度我国进出口创新高，电子行业表现亮眼。

关键数据：

• 台积电2024年三季度营收7596.9亿新台币，同比增长39%；归母净利润3252.6亿新台币，同比增长54.2%。
• 高性能计算营收占比51%，智能手机占比34%，物联网、车用电子、消费电子和其他类目分别占比7%、5%、1%、2%。
• TrendForce预测2025年全球晶圆代工产值年增20%，台积电表现一枝独秀。
• 2024年前三季度我国进出口总值首次突破32万亿元。
• 2024年8月国内新能源汽车产量109.19万辆，销量110万辆，同比增长显著。
• 2024Q1国内光伏新增装机达到45.74GW，同比增长35.89%。

研究结论：

• AI产业发展带动晶圆代工需求，先进制程产能利用率有望延续至2025年。
• 全球前十大晶圆代工2025年资本支出将迎来正增长，台积电2nm制程量产将扩大资本支出创新高。
• 中国大陆成熟制程产能占比将超越中国台湾跃居全球第一，中国台湾先进制程产能占比居全球第一。
• 英特尔出售Altera部门或为实现半导体制造雄心，台积电海外建厂取得阶段性成功。
• 国内消费电子行业周期性上行，高端装备、智能家电、新能源产业受青睐，推动电子行业进出口增长。

投资建议：

• 信息安全：海光信息、龙芯中科。
• 芯片设计：兆易创新、恒玄科技、芯海科技、紫光国微。
• 半导体设备：北方华创、中微公司、中科飞测、华海清科。
• AI产业链：沪电股份、胜宏科技、景旺电子、华丰科技等。

风险提示：下游需求不及预期，技术研发不及预期，补贴政策效果不及预期。