电子行业周报：全球贸易保护主义兴起，科技自强与自主可控仍是破局关键

全球贸易保护主义加剧，科技自强与自主可控成为电子产业破局关键。上周上证指数下跌0.28%，电子行业下跌2.71%，其中消费电子下跌7.77%，半导体下跌0.59%。恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技指数分别下跌3.51%、9.13%、1.36%。

核心观点与关键数据

1. 贸易保护主义影响：中美互加关税政策（自2025年4月10日起）对苹果供应链造成冲击，若完全转嫁成本，iPhone16 Pro Max售价可能超2000美元。短期供应链迁移难度大，越南零关税政策或形成缓冲。推荐立讯精密、比亚迪电子等果链龙头。
2. 国产替代加速：模拟芯片国产化率低（全球前两大厂商为美国企业），国内企业研发投入加大，产能充足，推荐圣邦股份、思瑞浦等。
3. AIoT趋势：火山引擎技术沙龙聚焦“大模型+音视频”，端侧SoC厂商受益AI产业，推荐翱捷科技、乐鑫科技等。
4. 企业级存储复苏：互联网资本支出上调，运营商算力投资增长，企业级存储备货前置，DDR4价格小幅上扬，eSSD价格稳定，推荐德明利、江波龙等。
5. 智能驾驶安全：激光雷达销量同比增长109.6%（ADAS应用113.9%），多传感器融合提升安全性，推荐永新光学、舜宇光学科技等。
6. LCD产业格局：乐金显示广州产线交割至TCL华星（T11），TCL华星LCD产能占比提升至22.9%，京东方、TCL华星、惠科市占率66%。推荐京东方A、兆驰股份等。

研究结论

• 科技自强与自主可控是电子产业应对贸易保护的核心策略，看好“估值扩张”行情。
• 模拟芯片国产替代提速，企业级存储温和复苏，AIoT和智能驾驶安全领域存在结构性机会。
• LCD产业竞争格局稳定，国产电视品牌出海竞争力增强。

风险提示：下游需求不及预期、产业发展不及预期、行业竞争加剧。