【中原化工】尿素周报：供需宽松压力仍存，关注淡储及宏观影响

周度观点汇总

• 供需宽松压力仍存，关注淡储及宏观影响。

品种详情分解

2.1 国内尿素市场价格震荡下跌

• 数据来源：Wind中原期货

2.2 国际尿素价格延续上涨态势

• 数据来源：Wind隆众资讯中原期货

2.3 供给-部分装置存检修计划，日产预计阶段性减量

• 尿素周产量134.69万吨（+0.22%），其中，煤头尿素产量105.34万吨（+1.05%），气头尿素产量为29.35万吨（-2.62%），平均日产量19.2万吨，预计短时产量将呈现下降趋势。

2.4 库存-上游尿素企业库存小幅去化

• 尿素企业库存94.41万吨，环比-3.80万吨，企业库存环比小幅去化。
• 港口库存22万吨（环比+0.2万吨），港口货源数量未见明显变化。
• 尿素企业主流预收天数8.94日（环比-3.25%），主流订单天数小幅下降。

2.5 需求-秋季用肥陆续推进，复合肥成品库存去化

• 复合肥企业开工率31.38%（-2.36%），成品库存为68.5万吨（环比-15.1万吨），秋季用肥陆续推进，复合肥成品库存大幅减少，企业开工持续降低。
• 三聚氰胺开工率为63.06%（-0.77%），三聚氰胺企业开工在六成以上窄幅波动，下游按需补货。

2.6 原料端-煤炭价格震荡运行

• 数据来源：Wind中原期货

2.7 利润-尿素利润环比减少

• 数据来源：卓创资讯中原期货

2.8 价差分析-1-5价差走弱，01基差走强

2.10 尿素相关品价差

• 数据来源：Wind中原期货