10月12日财政部新闻发布会点评：四维度部署增量政策，中央财政仍有空间

事件背景

2024年10月12日，财政部召开新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。

财政政策现状与目标

财政部回顾了今年以来的财政工作，认为积极的财政政策实施效果明显，促进了经济运行总体平稳、稳中有进。尽管预计全国一般公共预算收入增速不及预期，但财政部仍有信心通过采取综合性措施实现收支平衡，完成全年预算目标。

四维度部署增量政策

在9月政治局会议要求下，财政部将推出一揽子有针对性增量政策举措，围绕稳增长、扩内需、化风险：

1. 加力支持地方化解政府债务风险：较大规模增加债务额度置换地方政府存量隐性债务，减轻地方化债压力，腾出资源发展经济，巩固基层“三保”。
2. 发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本：提升银行抵御风险和信贷投放能力，服务实体经济发展。
3. 叠加运用政策支持房地产市场止跌回稳：利用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，调节市场供需平衡，缓解流动性压力。具体措施包括：
   • 支持地方政府使用专项债券回收闲置存量土地和收购存量商品房用作保障性住房。
   • 优化保障性安居工程补助资金，支持通过消化存量房筹集房源。
   • 研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。
4. 加大对重点群体的支持保障力度：已向困难群众发放一次性生活补助，下一步将加大对学生群体的奖优助困力度。

中央财政空间

财政部强调中央财政仍有较大的举债空间和赤字提升空间，中央财政发力也是财政政策的方向。

化解债务、稳地产、强“三保”

1. 化债务：除已安排的1.2万亿元债务限额外，未来每年将在新增专项债限额中安排规模债券支持化解存量政府投资项目债务，并一次性增加较大规模债务限额置换存量隐性债务。
2. 稳地产：严控增量、优化存量、提高质量，通过专项债券、专项资金、税收政策等工具调节市场供需，支持房地产市场健康发展。
3. 强“三保”：增强地方财力（加大中央转移支付力度，今年下达4000亿元债务限额补充综合财力）和缓解债务压力（置换存量隐性债务）。

投资拉动稳增长

专项债券作为重要工具，一方面支持基建投资增长，另一方面允许资金用于土地储备和收购存量商品房，调节市场供需，缓解流动性压力。房地产投资有望改善，减少对固定资产投资的拖累。作为经济第一增长动力的投资有望平稳增长，带动经济实现稳中有进。

风险提示

地缘政治事件恶化、国际金融形势改变、中国货币政策超预期变化。