美容护理行业周报：司美格鲁肽注射液临床试验批准，助力体重管理市场发展

证券研究报告 美容护理报告日期：2024年10月13日 司美格鲁肽注射液临床试验批准，助力体重管理市场发展 ——美容护理行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com 相关阅读 《华熙生物携手蒙牛推出“玻尿酸多维牛奶”—美容护理行业周报》2024.09.25 《国内首个“丝素蛋白复合凝胶”正式获批，产品端不断创新—美容护理行业周报》2024.09.19 《Hyamax？下颌适应症玻尿酸即将上市，新品为行业赋能—美容护理行业周报》2024.09.09 请认真阅读文后免责条款 摘要： 华东医药司美格鲁肽注射液体重管理适应症IND获NMPA批准。10月11日，华东医药股份有限公司发布公告称，由旗下子公司中美华东和江东公司共同申报的司美格鲁肽注射液临床试验申请获得NMPA批准，适应症为体重管理。司美格鲁肽是一种长效胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂，与人GLP-1有94%的序列同源性。它通过刺激胰岛素分泌和降低胰高血糖素分泌来降低血糖，其机制还涉及轻微延迟餐后早期胃排空。同时，司美格鲁肽可降低食欲和减少食物摄入量，并且显著降低2型糖尿病患者重大心血管事件（MACE）风险，临床上主要用于2型糖尿病患者的血糖控制，也被批准用于肥胖或体重超重患者的治疗。 国内首款高浓高纯“重组胶原蛋白＋透明质酸”液体敷料获批。10月8日，浙江天妍生物科技有限公司对外宣布，公司自主研发的高浓高纯重组Ⅲ型胶原蛋白＋4D玻尿酸液体敷料已获药品监督管理局的批准。注册证号：冀械注准20242140123，产品主要由重组胶原蛋白、透明质酸钠、氯化钠和纯化水组成，主要用于小创口、擦伤、切割伤非慢性创面及周围皮肤的护理。 2024深圳首届放心医美节将在福田会展中心举行。2024年10月1日，紫亚兰大会官方公众号发布，由深圳市福田区卫生健康局支持，深圳市整形美容行业协会主办，紫亚兰国际会展（深圳）有限公司承办的2024深圳首届放心医美节将于10月25日至27日在福田会展中心盛大举行。同期还将举办“第七届紫亚兰国际抗衰老医美大会”。本次活动将汇聚60多家深圳顶尖医美机构，为求美者提供专业咨询，洞悉最前沿的医美科技与产品，帮助市民和爱美人士深入了解和选择适合自己的医美服务，搭建一座深入探索与亲身体验医美服务的桥梁。 高德美“全球首款原研注射用聚左旋乳酸填充剂”塑妍萃 ®Sculptra®获批。2024年10月9日，致力于成为全球领先专业皮肤学公司的瑞士高德美宣布，全球首款原研注射用聚左旋乳酸填充剂塑妍萃®(Sculptra®)获得国家药品监督管理局(NMPA)批准，用以矫正中面部容量缺失和/或中面部轮廓缺陷。塑妍萃®(Sculptra®)开创的聚左旋乳酸填充剂有生物相容性和生物可降解性，可通过活化TGF-β/Smad信号通路，影响真皮层纤维细胞。塑妍萃®(Sculptra®)已安全使用25年，并已获得美国FDA、欧洲EC等多家 权威监管机构批准，在全球40多个国家/地区获批上市。 投资建议：医美领域正步入规范化与成熟化的快车道，新材料与新技术的不断革新不仅深化了消费者认知，更驱动了市场容量的显著扩张与美护项目渗透率的持续提升。维持美容护理行业“推荐”评级。医美行业的原料和产品企业都在不断推陈出新，医美行业新品有望持续上市。建议重点关注：1）爱美客；2）锦波生物；3）华熙生物；4）华东医药；5）润本股份。 风险提示：1）新技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严，医美行业涉及到的医疗政策约束严格。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。 表：重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2024/10/ 11 EPS（元） PE 投资评级 代码 名称 股价(元) 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 832982.BJ 锦波生物 211.70 4.64 6.20 8.52 11.18 162.9 27.8 20.2 15.4 买入 300896.SZ 爱美客 211.55 8.60 7.90 10.20 12.70 16.1 17.4 13.5 10.8 买入 688363.SH 华熙生物 61.86 1.23 1.55 1.94 2.34 50.3 40.0 31.8 26.5 未评级 000963.SZ 华东医药 33.22 1.62 1.91 2.21 2.52 20.5 17.4 15.0 13.2 未评级 603193.SH 润本股份 24.08 0.64 0.77 0.96 1.18 43.1 31.3 25.2 20.3 未评级 数据来源：Wind，华龙证券研究所；其中，锦波生物与爱美客盈利预测来自华龙证券研究所，其他公司盈利预测来自万得一致预期。 内容目录 1一周市场表现1 2行业要闻2 3重点公司公告3 4本周观点4 5投资建议5 6风险提示7 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览1 图2：医美股票周涨幅前五1 图3：医美股票周跌幅前五1 图4：诺和诺德司美格鲁肽注射液5 图5：华东医药内分泌领域——GLP-1产品布局6 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测7 2024年10月7日-10月11日，申万美容护理指数下跌7.96%。板块个股涨幅前五名分别为青岛金王（002094.SZ）、四环医药（0460.HK）、润本股份（603193.SH）、美丽田园医疗健康（2373.HK）、锦盛新材 （300849.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为医思健康（2138.HK）、科笛 -B（2487.HK）、复锐医疗科技（1696.HK）、科思股份（300856.SZ）、贝泰妮（300957.SZ）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览 数据来源：Wind，华龙证券研究所 图2：医美股票周涨幅前五图3：医美股票周跌幅前五 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 标的为申万美容护理一级行业公司加上美丽田园医疗健康、四环医药、复锐医疗科技、昊海生科、科笛-B、江苏吴中、华东医药、朗姿股份、普门科技、医思健康、巨子生物、完美医疗等美护相关标的 国内首款高浓高纯“重组胶原蛋白＋透明质酸”液体敷料获批 10月8日，浙江天妍生物科技有限公司对外宣布，公司自主研发的高浓高纯重组Ⅲ型胶原蛋白＋4D玻尿酸液体敷料已获药品监督管理局的批准。注册证号：冀械注准20242140123，产品主要由重组胶原蛋白、透明质酸钠、氯化钠和纯化水组成，主要用于小创口、擦伤、切割伤非慢性创面及周围皮肤的护理。（来源：国家知识产权局） 赛诺秀推出新一代PicoSurePro铂金臻品蜂巢皮秒 2024年10月10日，赛诺秀CYNOSURE官微发布消息称，公司于近日推出了新一代的PicoSurePro铂金臻品蜂巢皮秒。 新产品在原有的皮秒基础上进行了升级，将峰值的输出能量从过去的200mj提高到了300mj，改进了探头的蜂巢和光斑的速率。这一系列技术的提升使其既可以缓解原有的色素问题，也可以有效改善萎缩性痤疮疤痕或皱纹问题。因此该新产品的推出，既能够为求美者带来新的体验，也带领着皮秒技术与认知进入了新的时代。（来源：赛诺秀公众号） 药品安全巩固提升行动化妆品领域工作座谈会在广州召开 2024年10月9日，药品安全巩固提升行动化妆品领域工作座谈会在广州召开。北京、山西、上海、江苏、安徽、河南、湖南、广东、重庆、贵州、陕西、甘肃等12个省（市）药监局负责同志进行了经验交流。国家药监局党组成员、副局长雷平出席会议并讲话。部分省级药监局，国家药监局有关司局、直属单位负责同志和有关人员参加会议。 会议指出，各地紧扣目标任务，不断加大监管力度，持续有效防范化解化妆品安全风险隐患，药品安全巩固提升行动化妆品领域工作取得阶段性成果。会议要求，要进一步提高站位、深化认识，围绕“巩固提升”这一目标任务，坚持标准不变、力度不减，继续抓好各项重点任务落实落细，奋力推进药品安全巩固提升行动化妆品领域工作取得新成效。 此次座谈会的召开，标志着我国化妆品领域药品监管工作迈出了新的步伐，为推动化妆品行业的健康有序发展奠定了基础。（来源：国家药品监督管理局） 2024深圳首届放心医美节将在福田会展中心举行 2024年10月1日，紫亚兰大会官方公众号发布，由深圳市福田区卫生健康局支持，深圳市整形美容行业协会主办，紫亚兰国际会展（深圳）有限公司承办的2024深圳首届放心医美节将于10月25日至27日在福田 会展中心盛大举行。同期还将举办“第七届紫亚兰国际抗衰老医美大会”。本次活动将汇聚60多家深圳顶尖医美机构，为求美者提供专业咨询， 洞悉最前沿的医美科技与产品，帮助市民和爱美人士深入了解和选择适合自己的医美服务，搭建一座深入探索与亲身体验医美服务的桥梁。（来源：紫亚兰大会公众号） 高德美“全球首款原研注射用聚左旋乳酸填充剂”塑妍萃®Sculptra®获批 2024年10月9日，致力于成为全球领先专业皮肤学公司的瑞士高德美宣布，全球首款原研注射用聚左旋乳酸填充剂塑妍萃®(Sculptra®)获得国家药品监督管理局(NMPA)批准，用以矫正中面部容量缺失和/或中面部轮廓缺陷。塑妍萃®(Sculptra®)开创的聚左旋乳酸填充剂有生物相容性和生物可降解性，可通过活化TGF-β/Smad信号通路，影响真皮层纤维细胞。迄今为止，塑妍萃®(Sculptra®)已安全使用25年，并已获得美国FDA、欧洲EC等多家权威监管机构批准，在全球40多个国家/地区获批上市。 （来源：国家药品监督管理局） 3重点公司公告 【润本股份】2024年10月11日，公司发布关于首次公开发行部分限售股上市流通的公告。公告显示，首次公开发行股票完成后公司总股本为404,593,314股，其中有流通限制或限售安排的股份数量为345,728,819股，占发行后总股本的比例为85.45%；无流通限制及限售安排的股份数量58,864,495股，占发行后总股本的比例为14.55%。截至本次申请限售股上 市流通前，公司有流通限制的股份数量为343,903,314股，占总股本的比 例为85.00%；无流通限售或限售安排的股份数量为60,690,000股，占总 股本的比例为15.00%。 【拉芳家化】2024年10月11日，公司发布2024年半年度权益分派 实施公告。公告显示，公司2024年半年度利润分配方案为：公司以当前总 股本225,204,580股扣除公司回购的股份后应分配股数222,803,280股为基 数（扣除公司回购专用证券账户股票数量2,401,300股），向全体股东每 10股派发现金红利0.50元（含税），以此计算合计拟派发现金红利 11,140,164.00元（含税），其余未分配利润全部结转下年度。2024年半年度不进行资本公积金转增股本和送红股。 【延江股份】2024年10月11日，公司发布2024年半年度权益分派 实施公告。公告显示，公司2024年半年度权益分派方案为：以公司现有总 股本剔除已回购股份4,757,800.00股后的328,006,305.00股为基数，每10 股派0.400000元人民币现金（含税；扣税后，QFII、RQFII以及持有首发 前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.360000元；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时，根据其持股期限计算应纳税额；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利税，对香港投资者持有基金份额部分按10%征收，对内地投资者持有基金份额部分实行差别化税率征收）。 【青松股份】2024年10月9日，公司发布关于回购公司股份进展的 公告。公告显示，2024年2月29日，公司首次通过