豆棕价差持续倒挂 棕榈油消费需求受到抑制

豆棕价差持续倒挂棕榈油消费需求受到抑制 发布时间：2024-10-1410:39:10作者：国新国证期货来源：国新国证期货 行情复盘 10月11日，棕榈油期货主力合约收涨1.63%至 8846.0元。 资金流向 10月11日收盘，棕榈油期货资金整体流入2.62亿元。 背景分析 据Mysteel调研显示，截至2024年9月27日(第39周)，全国重点地区棕榈油商业库存50.586万吨，环比上周增加3.35万吨，增幅7.10%。 后市展望 短期棕榈油维持区间强势震荡操作的思路，重点关注原油价格走势、棕榈油产地产量、出口情况、相关竞品的价格走势以及价差波动情况。 研报正文 一、本周行情回顾及行业相关数据 【期货价格】 十一假期期间因外盘提振，节后棕榈油期货跳空近460个点开盘。随后获利多头出现减仓离场行情。但全周4个交易日价格维持高位盘整态势。截至本周五(10月11号)收盘主力合约P2501收于8846元/吨，较节前上涨278元/吨,涨幅3.243%，最高价9028元/吨，最低价8566元/吨，成交量273.1万手，持仓量50.9万手，较节前增仓1.1万手。 【现货价格】 截至本周五(10月11号)国内主要市场现货报价(元/吨) 【基差】 截至10月11日，张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P2501+220元/吨，基差较上周末增加。 【库存】 据Mysteel调研显示，截至2024年9月27日(第39周)，全国重点地区棕榈油商业库存50.586万吨，环比上周增加 3.35万吨，增幅7.10%。 二、本周要闻及基本面情况汇总 1、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为509962吨，较上月同期出口的448985吨增加13.6%。 2、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为490582吨，较上月同期出口的 412771吨增加18.9%。 3、船运调查机构(SGS)公布的数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油产品出口量为440217吨。 4、据马来西亚棕榈油局MPOB，马来西亚9月棕榈油产量为1821933吨，环比减少3.80%。马来西亚9月棕榈油库存量为2013837吨，环比增长6.93%;棕榈油出口为1542805吨，环比增长0.93%;棕榈油进口为5482吨，环比减少45.01%。 5、南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，2024年10月1-10日马来西亚棕榈油单产减少7.15%，出油率增加0.13%，产量减少6.46%。 6、美国农业部(USDA)旗下海外农业服务局(FAS)发布报告显示，预计马来西亚在2024-25年将生产约1920万吨棕榈油，比2023-24年下降2%。同时将2024-25年马来西亚棕榈油出口预测从2023-24年的1620万吨下调至1570万吨，同时预计马来西亚棕榈油期末库存从2023-24年的225万吨增加到2024-25年的240万吨。 7、国家粮油信息中心：截至10月4日，国内三大油脂库存总量206万吨，周环比上升1万吨，月环比上升1万吨，同比下降3万吨。其中棕榈油库存53万吨，周环比上升3万吨，月环比下降1万吨，较去年同期下降35万吨，其中食用棕榈油库存46万吨。 8、国家粮油信息中心：随着进口利润转差，四季度棕榈油进口买船减少，船期监测显示，10-12月我国棕榈油到港量预计分别为20万吨、30万吨和30万吨。10月初国内棕榈油库存53万吨，同比下降35万吨，在后续进口到港较少的情况下，预计10-11月国内棕榈油库存继续维持低位。 三、本周技术面显示 趋势指标：本周日MA组合呈现标准的多头排列状态，周五收盘时价格在日MA5之上。周MA线同样多头排列，至本周5收盘价格在周MA5线之上;bol指标上看，日线中上轨向开口发散呈强势。收盘价处于上轨之外。周线bol开口。价格同样处于上轨之外。月bol看bol线仍在收口过程中。且价格目前在上轨附近。 摆动指标：MACD指标上看,日线macd,DIFF、DEA线在0线上方形成金叉。SLOWKD指标，目前KD线在(40-60)区间金叉相交，向上扩散。 四、综述 目前国内豆棕价差持续倒挂，棕榈油消费需求受到一定的抑制，下游随采随用为主，节后国内棕榈油库存小幅回升。但产地印尼即将在2025年实施B40政策，长远看棕榈油需求前景乐观。短期棕榈油维持区间强势震荡操作的思路，重点关注原油价格走势、棕榈油产地产量、出口情况、相关竞品的价格走势以及价差波动情况。 关联品种棕榈油所属公司：国新国证期货