2024年8月债券市场分析报告：债券收益率整体上行 托管总量持续增长

2024年8月，国际大宗商品价格涨跌互现，美国CPI同比增长2.6%，欧元区CPI同比增长2.2%，我国CPI同比增长0.6%，PPI同比下降1.8%，PMI为49.1%。货币政策操作实现资金净投放4170亿元，债券回购利率整体下行，但债券收益率整体上行。中债-新综合财富指数小幅上升，中债-新综合净价指数下降。

债券市场价格走势及特点：

• 中债-新综合财富指数上升0.0454%，至240.4802点；中债-新综合净价指数下降0.1936%，至105.3709点。
• 国债收益率涨跌互现：1年期上涨7BP至1.49%，10年期上涨2BP至2.1704%，30年期下降2BP至2.3651%。
• 债券收益率整体上行：国债、政策性银行债、企业债（AAA）各关键期限点平均收益率分别上行2BP、4BP、12BP。
• 债券回购市场平均利率整体下行：R01D下行4BP至1.7774%，R07D下行1BP至1.8820%。

债券市场交易结算情况：

• 中央结算公司办理交易结算139.86万亿元，同比下降16.84%。
• 现券交易结算量18.35万亿元，回购交易结算量116.86万亿元。
• 现券结算量最大的三类机构为商业银行、证券公司、非法人产品。
• 债券换手率平均为16.58%，政策性银行债、国债、非银行金融机构债交易较活跃，换手率分别为38.61%、21.30%、11.64%。
• 支持银行间、交易所市场互联互通2700.41亿元，同比下降1.08%。

债券市场存量和发行情况：

• 截至8月末，中央结算公司托管总量为110.34万亿元，同比增长8.21%，境外机构托管量为3.26万亿元。
• 8月发行债券3.30万亿元，前三大券种为国债（占比48.32%）、地方政府债（36.38%）、政策性银行债（13.74%）。