银河医药消费轻工出口持续发展品牌出海积极进取20241011

银河医药消费–轻工出口持续发 展，品牌出海积极进取20241011_导读 2024年10月11日21：32 关键词 中国银河证券轻工行业造纸板块投资建议纸浆纸及制品特种纸上市公司外销美国欧洲顾家家居全美家居跨境电商保温杯智能床垫办公椅北美市场政策支持性价比 全文摘要 2023年，中国纸浆纸及制品总出口规模下降，但特种纸市场持续增长，预计2028年将达到2950万吨，带动产能消化。家居出口在2024年达到400亿美元，虽有增长但仍面临去库存压力，软垫座具和金属框架、木框架沙发出口额分别下降。全球保温器皿市场持续增长，中国占全球70%生产和出口份额，哈尔斯公司通过代工和自主品牌双轮驱动实现销售快速增长，投资越南瞄准北美市场。 银河医药消费–轻工出口持续发 展，品牌出海积极进取20241011_导读 2024年10月11日21：32 关键词 中国银河证券轻工行业造纸板块投资建议纸浆纸及制品特种纸上市公司外销美国欧洲顾家家居全美家居跨境电商保温杯智能床垫办公椅北美市场政策支持性价比 全文摘要 2023年，中国纸浆纸及制品总出口规模下降，但特种纸市场持续增长，预计2028年将达到2950万吨，带动产能消化。家居出口在2024年达到400亿美元，虽有增长但仍面临去库存压力，软垫座具和金属框架、木框架沙发出口额分别下降。全球保温器皿市场持续增长，中国占全球70%生产和出口份额，哈尔斯公司通过代工和自主品牌双轮驱动实现销售快速增长，投资越南瞄准北美市场。全球电子商务销售额持续增长，预计至2025年全球电商销售额将维持15%增速，中国卖家在亚马逊平台占比大，显示中国产品国际市场竞争力。建议关注细分领域企业和跨境电商产业相关标的，以抓住出海行业的发展机遇。 章节速览 ●00：00中国银河证券轻工行业首席分析师分享造纸板块出海情况 分析师陈柏儒分享了造纸板块的出海情况，指出尽管2023年中国纸浆纸及制品的总出口规模有所下降，但特种纸 市场持续增长，预计到2028年将达到2950万吨。此外，中国特种纸及其纸板的出口量增长，带动了产能的消化。造纸板块上市公司国外收入整体下降，但特种纸板块的国外收入保持增长。 ●04：18中国家居出口动态及市场分析 2024年，中国家居出口达到400亿美元，虽较2023年有双位数增长，但仍面临海外去库存压 力。2023年，软垫座具和金属框架、木框架沙发出口额分别下降8.15%。美国和欧洲是主要市场，合计占全球市场份额的70%。各大品牌如顾家家居、全美家居等通过精细化管理和布局新兴品类应对挑战。床垫行业因反倾销调查和关税压力，企业积极布局全球产能。智能床垫市场预计将持续增长。办公椅行业，中国是全球最大的供应商，市场在经历紧缩货币政策和去库存后开始回升，新兴市场出口占比增加。 ●12：26全球保温杯市场持续增长，中国为主要生产和出口国 全球保温器皿市场持续增长，2022年市场规模达到555亿美元，中国占全球70%的生产和出口份额。美国作为主要 进口市场，保温瓶进口需求持续扩张。哈尔斯公司凭借代工和自主品牌双轮驱动，实现销售快速增长，投资越南扩大产能，瞄准北美市场。欧洲和北美市场合计占比超过四成，亚洲市场占比40.4%。 ●16：21全球电商销售额持续扩张，轻工产品出口值得关注 全球电子商务销售额持续增长，细分品类电商市场快速扩张。预计至2025年，全球电商销售额将维持15%的增速。轻工相关产品如五金、家具、玩具、家居必需品等，未来六年复合增速可达到9%-14%。跨境电商模式在欧美等主要国家快速发展，中国卖家在亚马逊平台占比大，显示出中国产品在国际市场上的竞争力。政策支持、制造优势及成本性价比是跨境电商快速发展的主要原因。建议关注细分领域企业及跨境电商产业相关的标的，以抓住出海行业的发展机遇。 问答回顾 发言人问：2023年中国纸浆纸及制品出口情况如何？ 发言人答：2023年中国纸浆纸及制品出口总规模为293.63亿元，同比去年下降5.6%。上半年实现了149.85亿的出口量，同比增长4%。其中，成品纸中生活用纸主要在国内销售，而特种纸如双铜纸和白卡纸的出口依赖度较高，分别为33.4%和27.6%。 发言人问：全球特种纸市场的发展趋势是怎样的？中国特种纸市场消费情况如何变化？ 发言人答：全球特种纸市场持续增长，从2014年以来市场规模不断扩大，尽管受到2021年疫情影响有所下降，但其他年份均保持良好增长态势，复合增速约为2%。预计到2028年，全球特种纸市场将达到2950万吨，五年复合增速预计为2.2%。中国的特种纸及其纸板消费量自2020年达到峰值后开始下滑，2023年为280万吨，同比下降2.44%，三年复合增速为负5.33%。在此背景下，出口快速增长带动了产能的消化，2023年中国特种纸机制板产能产量达到445万吨，同比增长4%，而出口量为179万吨，同比增长15.48%。 发言人问：造纸板块上市公司国外收入情况如何？ 发言人答：2023年造纸板块上市公司共实现国外收入168.9亿元，同比下降16.96%，年复合增速为10.30%，占主营业务收入比例为8.99%，同比下降了1.07个百分点。其中，特种纸板块2023年国外收入为43.75亿元，同比下降0.67%，年复合增速为24%。 发言人问：家居出口的情况及主要市场分布是怎样的？ 发言人答：家居出口在2024年1至7月份累计实现双位数增长，出口额为641.69亿美元，同比下降5.2%。美国和欧洲是全球最大的座椅沙发市场，市场份额分别为40.21%和29.29%。顾家家居、全美家居、匠心家居和中原家居等企业通过精细化管理、功能沙发突破、布局跨境电商等方式拓展海外市场，并在越南、墨西哥等地建立生产基地。 发言人问：梦百合和奇瑞科技在床垫和智能床领域的布局与业绩如何？ 发言人答：梦百合在床垫出口方面全球化布局领先，拥有多个生产基地，自2013年起开始布局海外产能，始终坚持自主品牌国际化战略，积极推动智能床业务的发展，预计2027年美国智能床垫市场规模将达到47亿美元。奇瑞科技专注于电动床领域，绑定美国知名客户，全球布局越南和墨西哥生产基地，预计未来智能电动床市场规模将持续扩大。 发言人问：中国在全球办公椅市场的地位和出口情况如何？ 发言人答：中国是全球核心的办公椅供应商，2023年全球办公椅产值约为150亿美元，中国占比33%，是全球办公椅产值第一大国。尽管2023年欧美经济体实施紧缩货币政策加剧了终端需求缩紧，以及渠道库存压力较大对企业订单形成压制，但下半年开始我国办公椅出口开始回升，并对俄罗斯、巴西、墨西哥、印度等新兴市场出口占比有所提升。 发言人问：全球保温杯市场的发展情况如何？ 发言人答：全球保温和杯器皿市场持续增长，其中欧洲、北美市场占比超过四成。2022年全国保温器皿市场达到555亿美元，同比增长5.11%，四年复合增速为3.48%。亚洲、欧洲和北美保温器皿市场占比分别为40.4%、22.8%和17.6%，其他地区占比19.2%。中国作为最大制造中心，出口以美国为主要市场，并且全球产能不断向中国转移，已成为全球最大的生产和出口国家。 发言人问：中国在保温杯出口中的地位如何？ 发言人答：中国是全球保温水器皿最大的制造中心，其中不锈钢保温杯占比全球65%，2023年全球共出口保温瓶 53.76亿美元，中国出口45.14亿美元，占比达到83.96%。发言人问：美国保温瓶进口需求情况如何？ 发言人答：美国保温瓶进口需求在持续扩张，2023年Q4维持高景气度，全年进口规模为13.37亿美元，同比下降 4%。今年1至5月，美国保温瓶进口6.25亿美元，同比增长38%。发言人问：跨境电商行业现状及发展趋势如何？ 发言人答：全球电子商务销售额在持续扩张，预计未来几年维持15%的增速。跨境电商购物模式在欧美主要国家 快速发展，买家使用比例超过40%。未来随着电商扩展，跨境电商收入比重会快速提升。预计全球B2C跨境电商市场规模将在2030年达到7.938万亿美元，复合增速高达29%，以亚马逊为主的平台占据主导地位，中国卖家市场 份额较大。同时，中国作为最受欢迎的产品供给方，跨境电商出口规模将继续稳健增长。发言人问：代工龙头公司在跨境电商领域的转型情况如何？ 发言人答：很多海外出口公司以代工起家，近年来有转型做自主品牌的例子，如乐歌股份布局海外业务和海外 仓，实现了成本优势和市场领先；同时借助中国供应链优势，在多个家居领域销售名列前茅。