医药竞争升级顺势而为20241011

医药竞争升级，顺势而为20241011_导读 2024年10月11日18：04 关键词 出海海外市场竞争动能药品板块医疗器械中药生物制品投资标的海外收入年复合增速创新药医保控费老龄化定价优势海外授权合作开发自主出海注射剂医疗器械出海 全文摘要 报告分析了中国医药行业出海趋势，指出海外市场与国内竞争压力共同推动此趋势。2020年起，尽管2023年因疫情略有下滑，医药行业总体出口收入持续增长。全球医疗市场规模预计至2027年达2.22万亿美元，创新药市场占60%，美国占半壁江山。 医药竞争升级，顺势而为20241011_导读 2024年10月11日18：04 关键词 出海海外市场竞争动能药品板块医疗器械中药生物制品投资标的海外收入年复合增速创新药医保控费老龄化定价优势海外授权合作开发自主出海注射剂医疗器械出海 全文摘要 报告分析了中国医药行业出海趋势，指出海外市场与国内竞争压力共同推动此趋势。2020年起，尽管2023年因疫情略有下滑，医药行业总体出口收入持续增长。全球医疗市场规模预计至2027年达2.22万亿美元，创新药市场占60%，美国占半壁江山。中国虽医药市场规模较小，但出海成为企业增长关键途径，通过对外授权、合作开发及自主出海，将创新药推向国际市场，尤其在注射剂、原料药及医疗器械领域见增长。中药、疫苗和血制品板块国际竞争力强，特别是在新冠疫苗推动下，国产疫苗企业地位提升。高定价水平和市场回报率吸引出海投资，特别关注高毛利及注册技术壁垒领域，显示国内企业在国际市场的潜力。 章节速览 ●00：00竞争升级，顺势而为：中国医药行业出海趋势分析 报告分析了中国医药行业出海的动能，指出海外市场和国内市场竞争的双重因素促使出海趋势增强。详细考察了药品、医疗器械、中药及生物制品板块的出海情况，并指出2020年以来，尽管2023年因疫情原因出现下滑，但总 体出口收入持续增长。报告还讨论了医药行业面临国内市场的压力，如医保控费、创新药和仿制药政策，以及医疗反腐等，强调出海策略可有效缓解这些压力。 ●03：18中国医药企业出海战略与机遇 根据2021年数据，全球医疗市场规模约1.4万亿美元，预计到2027年将达到2.22万亿美元，年复合增速为5.8%。创 新药市场规模约8300亿美元，占医药市场60%份额，其中美国占据一半以上。中国医药市场规模相对较小，不到250亿美元。出海成为国内医药企业寻求增长的主要途径，以实现规模扩张和提升盈利能力。中国医药企业通过对外授权、合作开发和自主出海等方式，将创新药产品推向国际市场。尤其在注射剂和原料药领域，中国产品在国际市场上的需求增长显著。医疗器械领域，中国产品正逐步打入高端市场和海外市场，尤其在东南亚和欧洲市场有广阔前景。 ●07：08中国医药企业出海投资策略与展望 中国医药行业在中药、疫苗和血制品领域展现出强大的国际竞争力，特别是中药和疫苗板块在国际市场取得显著 进展。中药经历了波动后，高质量发展政策推动其海外增速稳定，疫苗行业在新冠疫苗的推动下达到新高峰，国产疫苗企业在全球前十中占有一席之地。血制品产量大幅增长，显示出国内企业在国际市场上的潜力。高定价水平和市场回报率吸引了更多的出海投资，尤其关注高毛利和注册技术壁垒的企业，以及特色原料和国产医疗器械的出口机会。 问答回顾 发言人问：在医药行业出海的背景下，国内医药出海的动力主要来自哪些方面？国产医药出海主要集中在哪些细分领域？ 发言人答：国内医药出海的动力主要有两个方面。首先，海外市场对国产医药产品有较强的吸引力，尤其是在价格方面具有优势。其次，由于国内市场竞争压力加大，促使国产医药企业寻求海外市场作为重要的增长点。国产医药出海主要集中在化药、医疗服务、医疗器械三个方向。其中，化药板块自2015年后增长加速，医疗服务板块 和医疗器械板块在20年前后也表现出较快增长态势。 发言人问：国内医药产业面临的挑战有哪些？器械板块和原料板块的出海情况如何？ 发言人答：国内医药产业面临医保控费带来的压力，包括创新药医保谈判、仿制药一致性评价、中医药生物制品监控、耗材体外诊断集中采购以及DRG、DIP模式等对医院药端考核的严格要求，导致医药经营中下游承压加 大。因此，医药企业出海可以有效对冲这些风险。器械板块在高端产品领域提升显著，特别是医疗设备和体外诊断设备，预计未来市场空间广阔。原料板块整体保持增长态势，特别是特色原料如甘肃、载体原料类药物出口前景看好。 发言人问：中药和生物制品出海情况如何？ 发言人答：中药出海相对平稳，增速有下降也有上升，高质量发展政策推动中医药走出去。生物制品方面，疫苗板块在新冠疫情影响下出口量创历史新高，血制品行业也存在出口机会。 发言人问：从2023年的数据来看，医药出口端情况如何？ 发言人答：在2023年，由于疫情因素的影响，医药出口端首次出现下滑。但从总体趋势看，医药出口仍保持持续增长态势，尤其是化药、医疗服务和医疗器械三个方向。 发言人问：全球医疗市场规模和创新药市场规模如何？ 发言人答：全球医疗市场规模在2021年达到1.4万亿美元，预计到2027年将增长到2.22万亿美元，年复合增速为 5.8%。全球创新药市场规模占整个医药市场份额的60%，而中国这一市场规模相对较小，仅为约250亿美元。发言人问：创新药出海的主要模式是什么？ 发言人答：创新药出海主要有三种模式：对外授权是主流模式，如百利天恒的双抗ADC产品通过海外授权实现现 金流运转并投入下一代管线开发；合作开发，如国药与强生的合作；自主出海，如百济神州、泽步、浙沪等在国内市场取得显著成绩。 发言人问：对于医药出海的整体投资建议是什么？ 发言人答：投资建议重点关注高毛利、高壁垒的技术注册公司，如建友、华安等；原料领域的国际化布局，特别是特色原料企业；国产医疗器械龙头企业迈瑞、新产业等；中医药和生物制品领域的同仁堂国药、康泰生物、上海男士等企业，它们在国内外均有布局和机会。